Gildemeister logra aprobación parcial del financiamiento para su reestructuración

Automotores Gildemeister consiguió este jueves, en su primera audiencia ante el Tribunal de Quiebras del Distrito Sur de Nueva York, la aprobación de US$ 16,9 millones como parte del financiamiento bajo la fórmula de Deudor en Posesión (DIP).

La compañía chilena había llegado a la Corte con un acuerdo pre-packaged por US$ 23,5 millones, que estaba ya preaprobado por parte de acreedores y tenedores de bonos.

De hecho, en su exposición como representante de la firma, la abogada Jane VanLare -de Cleary Gottlieb- se mostró "complacida" de haber resuelto las diferencias con algunos bonistas en los últimos días, lo que les permitía contar con un 90% de respaldo al plan.

Jane VanLare, abogada de Cleary Gotlieb, se encargó de exponer el caso.

Ahí, ante la jueza de quiebras Lisa G. Beckerman, reiteró que "una reestructuración del balance de los deudores es crucial, con el fin de poder lograr las obligaciones financieras a largo plazo" y obtener flujo de efectivo que pueda destinar a la carga que hoy presiona a Gildemeister.

Su exposición había comenzado citando las dificultades financieras que han venido enfrentando debido a una serie de factores que incluyen la crisis social (de 2019) en Chile, la depreciación del peso, el aumento de la competencia lo que ha hecho bajar la participación de mercado y, por supuesto, la pandemia del Covid-19.

Sin embargo, entrada la tarde, las objeciones de Baion Group -un fondo de inversión que buscar mejorar su posición de negociación y que también ha mostrado su descontento con la propuesta de reorganización- llevaron a que la jueza decidiera dar luz verde a una porción del DIP, de forma interina.

"Las evidencias que tengo frente a mí demuestran que el deudor sí necesita este financiamiento interino (...) No veo que el deudor pueda superar este caso, o incluso las próximas cuatro semanas, sin ese efectivo", apuntó Beckermann.

En ese minuto intervino Eduardo Moyano, gerente de Finanzas de la empresa, asegurando que, efectivamente, era vital contar con el dinero para comprar stock en las próximas semanas.

"Tener inventario de nuestros socios fabricantes es lo más importante (...) el DIP es vital para mantener la operación", dijo.

La idea, entonces, es liberar fondos para hacer frente a los asuntos más urgentes y, en una segunda audiencia fijada para el 11 de mayo, evaluar el desembolso del resto del monto.

La audiencia

Tal y como estaba previsto, la jornada partió a las 10 horas, con VanLare exponiendo las razones por las cuales Gildemeister se acogió al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de EEUU.

Recordó los eventos más recientes y añadió que "en los últimos años, el deudor ha pasado por una serie de reestructuraciones (...) la más reciente en noviembre de 2019".

También explicó la estructura financiera de la firma, en la que destacó los montos de bonos garantizados y no garantizados; destacó que el plan contempla la conversión de deuda en acciones; y defendió la necesidad de obtener casi US$ 24 millones.

Al final de la jornada, se aprobaron todas las mociones que fueron presentadas, algunas de ellas con cambios parciales.

De esta manera, y según consta en las condiciones del plan, Gildemeister debe obtener la aprobación a más tardar 50 días después de que se acogió al Capítulo 11. Y, además, tiene que reducir drásticamente la deuda y entregar la propiedad de la empresa a los tenedores de bonos garantizados, algunos de los cuales también son prestamistas del DIP.

El cronograma de la compañía para salir del Capítulo 11

Durante la audiencia telemática, Automotores Gildemeister presentó un cronograma para encaminar su proceso de reorganización bajo el Capítulo 11, que fue aprobado por la jueza Lisa G. Beckerman. Así, después de dar el visto bueno al crédito DIP, a más tardar cinco días después, la compañía deberá ingresar la "Orden provisional" del financiamiento. Luego, hasta 30 días después de este jueves, deberá haber completado la solicitud del plan de reestructuración.
Luego, una vez que ingrese la "Orden final del crédito DIP", a más tardar 50 días, Gildemeister deberá haber aprobado su "declaración de divulgación", que consta del acuerdo de apoyo de reestructuración por parte de los tenedores de bono, que ya suman un 90% de respaldo. Finalmente, 15 días después de este hito, se pondrá en vigencia el plan de rescate de la compañía que considera la creación de una nueva sociedad con sede en EEUU.