Credit Suisse evalúa el reemplazo del director de riesgos en la inminente reestructuración ejecutiva tras los casos Archegos y Greensill

Los líderes de Credit Suisse Group están discutiendo reemplazar a la directora de riesgos, Lara Warner, mientras que salvarían al CEO, Thomas Gottstein, mientras aún se calculan las pérdidas que podrían alcanzar los miles de millones por el colapso de Archegos Capital Management, según declararon personas informadas sobre el asunto a Bloomberg. 

El banco está listo para brindar a los inversionistas una actualización sobre las consecuencias de Archegos, incluido el destino de los altos ejecutivos, como el director del banco de inversión, Brian Chin, dijeron dos de las personas. También, mencionaron que la firma suiza está planeando una revisión de su principal negocio de corretaje, que se encuentra en el banco de inversión.

"Creo que es injusto en esta etapa acusarle al Sr. Gottstein", dijo David Herro de Harris Associates, uno de los principales accionistas del banco, en una entrevista de Bloomberg TV la semana pasada.

Añadió que "intentó y ha estado intentando reorganizar Credit Suisse, pero Roma no se construyó en un día. A menos que veamos evidencia de lo contrario, creo que él es la persona adecuada para continuar liderando la organización ".

Desde Credit Suisse declinaron hacer comentarios al respecto. 

El segundo banco suizo se erige como uno de los mayores perdedores en el colapso de Archegos, que podría costar a los bancos US$ 10 mil millones, según estimaron los analistas de JP Morgan. Eso se produjo pocas semanas después del colapso de Greensill Capital, un prestamista que administraba los fondos que Credit Suisse ofrecía a sus clientes.

Los dos casos han convertido a Credit Suisse en la acción bancaria con peor desempeño en el mundo en lo que va de año, ya que un sólido comienzo para su negocio de banca de inversión se vio eclipsado por la exposición del banco a Greensill y Archegos.

El programa de recompra de acciones de 1.500 millones de francos suizos (equivalente a US$ 1.600 millones) del banco corre el riesgo de pausarse por segunda vez, después de que se detuviera en una primera oportunidad al inicio de la pandemia el año pasado, y las pérdidas podrían presionar el pago de dividendos.

S&P Global Ratings rebajó su perspectiva para el banco a negativa desde estable, apuntando a preocupaciones por la gestión de riesgos.

Un impacto en las ganancias que supere los US$ 5 mil millones comenzaría a presionar la posición de capital de Credit Suisse, según JPMorgan.

El regulador suizo, FINMA, aumentó los requisitos de Credit Suisse bajo su colchón del Pilar 2, después de que el banco advirtiera que podría incurrir en una pérdida por la liquidación de los fondos financieros de la cadena de suministro vinculados a Greensill.

Los líderes de Credit Suisse que estarán en el centro en los próximos días son el CEO, Thomas Gottstein; la directora de riesgos y cumplimiento, Lara Warner; el director ejecutivo del banco de inversión, Brian Chin; jefe de negociación de acciones, Paul Galietto; presidente entrante, Antonio Horta-Osorio. 

El rol de Gottstein

Cuando asumió el cargo en febrero de 2020 tras el escándalo de espionaje que expulsó a Tidjane Thiam, declaró que era ''hora de mirar hacia adelante'', pero los problemas de Credit Suisse solo se han acrecentado desde entonces.

Primero vino una amortización de US$ 450 millones de dólares en la participación del banco en el hedge fund York Capital y los costos relacionados con un caso legal de larga data sobre valores respaldados por hipotecas residenciales.

Luego, el negocio de finanzas de la cadena de suministro de Greensill explotó. La junta directiva y los reguladores están investigando cómo los fondos financieros de la cadena de suministro de Credit Suisse, vinculados al negocio de Greensill, se vendieron a los inversionistas, incluso a sus propios clientes de wealth management, y cómo el banco gestionó los conflictos de intereses y su relación comercial con Greensill. 

El episodio de Archegos plantea interrogantes sobre su manejo de la gestión de riesgos, particularmente porque una de sus primeras iniciativas importantes fue fusionar las divisiones de riesgo y cumplimiento para agilizar y mejorar la toma de decisiones sobre riesgos.

"Los controles de riesgo aún no están donde deberían estar", dijo Herro. "Con suerte, esta es una llamada de atención para acelerar el cambio cultural que se necesita en esta empresa".

La situación de Warner

Warner ha tomado una ruta menos tradicional que muchos de sus pares hacia los niveles más altos de gestión de riesgos y la junta ejecutiva de Credit Suisse. Ella fue el miembro del círculo íntimo de Thiam en ganar un lugar en los primeros puestos de Gottstein. Su ascenso a jefe de riesgo y cumplimiento se produjo en la reorganización que combinó las dos unidades.

Ella enfrenta algunas de las mismas preguntas difíciles que Gottstein sobre las prácticas y la cultura de gestión de riesgos luego de su participación personal en la firma de un préstamo a Lex Greensill en octubre.

En un área de la banca dirigida principalmente por hombres inmersos en modelos de riesgo, su enfoque más centrado en los negocios no siempre ha funcionado bien, según conversaciones con  media docena de empleados actuales y anteriores que hablaron bajo condición de anonimato.

Varios se fueron después de que ella asumió el cargo, mientras que los que se quedaron tuvieron el desafío de involucrarse más con el negocio, según las personas que trabajaron con ella.

"Para que florezcan las partes buenas de Credit Suisse, es necesario deshacerse de las partes malas y ese es el control de riesgos que ha afectado a esta empresa durante la mayor parte de una década", dijo Herro.

El CEO de Investment Bank

Junto con Warner, Chin fue un gran ganador en la reorganización de Gottstein el verano pasado. Su promoción, al menos en parte, se debió a un cambio de rumbo en los mercados globales durante la última parte de la era de Thiam. Ahora, su negocio está bajo una intensa presión debido a las pérdidas de Archegos.

Las principales corredoras de bolsa del mundo intentaron detener el caos antes de que el drama saliera a la luz pública el viernes pasado. La idea de Credit Suisse era llegar a una especie de paralización para descubrir cómo desconectar posiciones sin provocar pánico, según personas con conocimiento del tema.

Esa estrategia falló, lo que llevó a los bancos a comenzar a vender. Credit Suisse y Nomura emitieron advertencias de ganancias el lunes. Más tarde y ese mismo día, Gottstein y Chin mantuvieron una llamada con directores generales y otros ejecutivos conmocionados, donde dijeron que el prestamista todavía estaba trabajando para averiguar el tamaño del golpe. 

El papel de Gaietto

Galietto se unió a Credit Suisse en 2017 después de un período en UBS Group  y una carrera de dos décadas en Merrill Lynch. Dirigió la unidad de corretaje Credit Suisse antes de ascender para liderar la división de negociación de acciones hace dos años.

A Galietto se le ha encomendado la tarea de ayudar al banco de inversión en su estrategia de ofrecer resultados más estables utilizando menos capital que el que históricamente ha tenido el negocio comercial.

Si bien los ingresos se han estabilizado después de una disminución significativa antes de la llegada de Galietto, la empresa se ubica muy por detrás de sus rivales estadounidenses que solía superar.

El negocio de acciones registró un aumento del 6% en los ingresos el año pasado, ya que los clientes estuvieron activos en respuesta a la pandemia. 

El Chairman 

El presidente de Credit Suisse, que ha presidido uno de los períodos más tumultuosos en la historia reciente del banco suizo durante su mandato de 10 años, dimite el 30 de abril, cuando el director general de Lloyds Banking Group, Antonio Horta-Osorio, asume el cargo.

Herro de Harris Associates, quien pidió que renunciara en su enfrentamiento con Thiam por el escándalo de espionaje, ya lo ha señalado a raíz de las revelaciones de Archegos.

Horta-Osorio

El CEO saliente de Lloyd's Banking Groupel Reino Unido, llevó al banco de regreso a manos privadas luego de una nacionalización en 2008. El ciudadano portugués transformó a Lloyds en su mandato de una década, convirtiéndolo en uno de los prestamistas más eficientes de Europa en medio de miles de recortes de empleos.