Segundo retiro: AFP reiteran que afectará pensiones futuras y creen que montos pagados podrían ser similares al primer proceso

Ad portas de que se comience a discutir en particular el proyecto que busca un segundo retiro del 10%, la Asociación de AFP señaló que los montos que se podrían transferir directamente a los afiliados por un eventual nuevo retiro, sería similar al total de montos pagados del primer retiro; US$ $ 17 mil millones.

En el primer rescate del 10%, proceso iniciado a fines de julio y en el que los cotizantes han solicitado US$ 17.230 millones de sus ahorros, de los cuales se han pagado US$ 16.571 millones, según datos de la Superintendencia de Pensiones al 23 de octubre.

El gerente de Estudios de la Asociación de AFP, Roberto Fuentes, advierte que el segundo rescate pondría presión a la rentabilidad de los fondos. Esto, porque las administradoras para poder concretarlo tendrían que liquidar en el corto plazo un monto importante de activos del exterior y en renta fija local. 

En ese sentido, precisa que un nuevo proceso exigirá una gestión aún más refinada, porque significa extremar las medidas para contar con liquidez, "lo cual podría afectar los retornos de los fondos por el conocimiento que tendrán terceros de la obligación de venta".

Fuentes explica que un alza de las tasas de interés de mercado tiende a restar valor a los instrumentos en cartera, lo que afectará su precio. Entonces, para hacer atractiva la venta de estos valores, "deben rentar más que los documentos similares en competencia, y el inversionista exige mayor rentabilidad, para lo cual se deben vender sacrificando precio".

Por esta razón, desde el gremio aseguran que se necesitaría nuevamente un poder de compra por parte del Banco Central "para aminorar daños al ahorro de los trabajadores como se hizo en el primer retiro".

Al inicio del primero retiro de parte de los ahorros previsionales, el instituto emisor anunció medidas para hacer más ordenado el proceso y contener las fluctuaciones en los activos financieros, como un programa especial de compra de depósitos a plazo por US$ 8.000 millones; y un programa especial de operaciones de compra al contado realizada conjunta y simultáneamente con una venta a plazo, en el mercado abierto, de instrumentos elegibles emitidos por empresas bancarias, por un total de US$ 10.000 millones.

Octubre de incertidumbre

Los multifondos están cerrando octubre con rentabilidades levemente positivas. De acuerdo a datos de la Asociación de AFP, al día 29 del mes pasado los cinco multifondos registran una rentabilidad real promedio de 0,4% mensual. 

Fuentes explica que la incertidumbre ha sido la principal razón de los bajos retornos. Indica que los mercados accionarios, en general, experimentaron presiones bajistas en octubre, especialmente por el rebrote del coronavirus en Europa, lo que ha determinado reimponer medidas de confinamiento y restricciones a las libertades de movimientos y trabajo de varias economías.

Otro ingrediente que se suma es la elección presidencial en Estados Unidos de hoy, que ha inyectado mayor volatilidad a la moneda estadounidense en relación a otras divisas.

Un tercer factor de incertidumbre, según Fuentes, es el análisis y debate sobre nuevos paquetes de ayuda a los sectores empresariales tanto en la Unión Europea como en Estados Unidos, lo cual tiende a disiparse en la actualidad.

Sin embargo, el ejecutivo destaca un factor de dinamismo, proveniente del sector productivo chino, "que ha mostrado una aceleración sorprendente, afectando positivamente, por ejemplo, el valor del cobre", sostiene.

En ese sentido, señala que las mejores perspectivas de demanda por el metal, también ha incidido en la paridad cambiaria peso/dólar estadounidense, fortaleciendo la moneda local chilena, lo que hace retroceder los resultados de las inversiones en el extranjero denominadas en dólares sin cobertura cambiaria.