Despegue de la arquitectura abierta: la nueva “moda” en las administradoras de fondos chilenas

La pandemia aceleró la profundización de la distribución de fondos de terceros entre las administradoras generales de fondos (AGF) en Chile.

Recientemente, Sura Asset Management Chile, cuyo saldo administrado en fondos de gestoras externas creció de US$ 500 millones a US$ 1.320 millones en 2020, selló una alianza con Morgan Stanley. Asimismo, BICE Inversiones se asoció con la gestora Stepstone para crear un fondo; Itaú AGF comenzó a distribuir fondos de LarrainVial, Moneda, Compass y Toesca, así como también Morgan Stanley. En cuatro meses sumó US$ 255 millones a esos vehículos.

Estas alianzas son parte de una larga lista de AGF locales que siguen la tendencia denominada “arquitectura abierta”, que en términos sencillos significa ofrecer una gama de productos propios y de otros managers a sus clientes, sin dar prioridad a unos por sobre otros.

Lo que buscan los inversionistas

“Hoy es más atractivo para las personas tener portafolios multi-marca”, dice Juan Carlos Jeanneret, socio de la plataforma para asesores de inversión independientes InveRent. “Los inversionistas buscan lo mejor en cada industria, mercado o tendencia de inversión y el resultado es una demanda de productos optando a lo mejor de cada casa financiera. En Chile existe una explosión de ofertas de administradores que buscan ser partners de la mayor cantidad de fábricas de fondos de todo tipo”, afirma.

El objetivo de la arquitectura abierta es “ofrecer un servicio de calidad a los clientes y que ya no sea exclusividad de los grandes patrimonios”, señala el gerente general de Renta 4, Arturo Frei, firma que cuenta con una plataforma con más de 500 gestoras en el mundo y seis en Chile. “Con eso podemos ofrecer los mejores fondos del mercado, sean de quien sean, y enfocarnos en el servicio y el perfil del cliente, para que la experiencia sea satisfactoria”. La distribución de fondos de terceros de Renta4 en Chile creció de dos a tres veces en 2020.

“Las AGF están abriendo espacio para más gestores a fin de acceder a más clientes, reduciendo el costo de distribución interna”, añade Jeanneret. Así, pueden enfocarse en su negocio y externalizar las demás estrategias de inversión.

Otras alianzas en 2020

El año pasado BTG Pactual sumó nuevos acuerdos con Natixis MyCredit, Solar Capital y HillHouse. Actualmente, están en negociaciones con tres gestoras más. “Hemos visto un gran interés de managers en estar presentes en todo Latam, que es la gran ventaja que BTG puede ofrecer”, asegura el head of sales Latam exBrasil de la firma, Mauricio Pérez.

En tanto, Credicorp selló alianzas con Tishman Speyer y Triton. “En Chile crecimos 69,1% en activos administrados en representación de terceros en 2020 y a nivel regional, crecimos un 78%, alcanzando más de US$ 10 mil millones de activos administrados”, comentan desde Credicorp. Mientras que BICE Inversiones firmó un nuevo acuerdo con Global-X, ligada a Mirae Asset y registró el ETF ESPO, de VanEck en la bolsa. El gerente de distribución institucional de la firma, Carles Gaju, considera que el crecimiento de las asociaciones con firmas extranjeras “se debe a las buenas rentabilidades de estos activos y a las positivas perspectivas de estos mercados”.