Se estrechan las finanzas públicas: deuda del Fisco cierra el 2019 en su nivel más alto desde inicios de los 90

Las cuentas fiscales continúan deteriorándose en el país ante el menor crecimiento de la economía y las mayores necesidades de gasto derivadas de la crisis social iniciada el 18 de octubre. Esto, sin considerar aún la expansión de la pandemia del coronavirus, que ha obligado a las personas a permanecer en sus hogares y a la economía a operar a media capacidad desde inicios de marzo.

Previo a ese escenario la Dirección de Presupuestos (Dipres) dio a conocer el estado del endeudamiento del Gobierno Central al cuarto trimestre, período en que el ratio deuda a Producto Interno Bruto (PIB) continuó aumentando.

Acorde al reporte, a diciembre el stock de deuda bruta del Gobierno Central totalizó US$ 74.391 millones, lo que representa un 27,9% del PIB. Dicha proporción es la más alta desde 1993, cuando el endeudamiento bruto del sector público representaba el 28,3% del Producto.

Desde aquel período, se produjo una importante reducción de la mochila financiera del Estado, alcanzando un piso de 3,9% del PIB en 2007. Sin embargo, a partir de ese año se retomó la tendencia alcista, con un nivel de deuda que prácticamente se triplicó desde 2011.

La deuda bruta considera sólo las acreencias del Gobierno Central, excluyendo a las empresas públicas y las universidades estatales. Asimismo, no considera los activos del Tesoro Público, como los fondos soberanos y reservas en pesos y en moneda extranjera.

El ratio se incrementó 2,3 puntos del PIB respecto al cierre del 2018, mientras que el stock de endeudamiento aumentó en más de US$ 4.000 millones en el período.

De los montos totales, la mayoría (US$ 58.575 millones) se explican por deuda emitida por el Fisco en el mercado local, mientras que los US$ 15.815 millones restantes fueron colocados en mercados internacionales.

Cabe recordar que para financiar la nueva agenda social, el Gobierno anunció a fines del año pasado que se desviará temporalmente de la meta fiscal, lo que implicará un mayor endeudamiento que llevará a la deuda bruta a alcanzar el 38% del PIB para 2024.

Para este año, previo a la pandemia del coronavirus, proyectaba que el nivel de compromisos brutos del Gobierno Central se ubicaría en cerca de 30% del Producto. Sin embargo, dichas proyecciones se actualizarán, dado que la semana pasada solicitó al Congreso aumentar en US$ 4.000 millones el techo de endeudamiento autorizado para el actual ejercicio, totalizando emisiones por hasta US$ 13.000 millones.

Economistas consultados por Diario Financiero calcularon que el ratio deuda a PIB podría empinarse a hasta 38% del PIB en el actual ejercicio, cifra no vista desde 1991.

Gasto se acelera en febrero

Adicionalmente, la Dipres publicó la ejecución presupuestaria del mes de febrero de este año, dando cuenta de una aceleración del gasto público en el período.

En concreto, los desembolsos del aparato fiscal se expandieron un 7,8% en el segundo mes del año, desde el 6,4% anotado en enero. El gasto corriente exhibió un avance de 11,6% en el mes, de la mano del 4,2% de expansión de los desembolsos en contratación de personal y del 3,4% en la compra de bienes y servicios de consumo.

La inversión pública, en tanto, se contrajo 16,3% en el período, desde la caída de 2,9% anotada el mes anterior. Las transferencias de capital, en tanto, se redujeron 18,6% en el mes, desde el 31,3% de contracción que anotó en enero.

Los ingresos del aparato estatal se expandieron 1,6% en el mes, desacelerándose desde el 10,3% de crecimiento de enero. Los ingresos tributarios netos cayeron 2,5%, de la mano de una merma de 3,6% de lo recaudado de parte de los contribuyentes no mineros. Lo ingresado vía tributación de la minería privada creció 22,8% en el mes, mientras que los aportes de Codelco lo hicieron en 29,8%.

A febrero, el sector público ejecutó el 13,6% del Presupuesto aprobado por el Congreso, cuatro décimas por sobre lo registrado a misma fecha del año pasado.