En días como la dramática liquidación del lunes, que coronó una pérdida de US$ 6,4 billones en riqueza global en tres semanas, los expertos en finanzas personales suelen dar el mismo consejo a los inversionistas minoristas cautelosos: Toma un respiro. No reacciones exageradamente. Tómese un momento para evaluar su cartera. Y dependiendo de su situación, tal vez sea hora de invertir algo de dinero nuevo.
Aún así, es importante intentar comprender qué está sucediendo y por qué. Porque es probable que vuelvan tiempos como estos, en los que los mercados bursátiles de todo el mundo caen bruscamente. Normalmente hay una caída del 10% o más cada dos años, y una caída del 25% o más cada siete años, según Zhu Hann Ng, fundador y director ejecutivo de Tradeview Capital, un administrador de fondos en Kuala Lumpur.
“Es una buena lección y una llamada de atención darse cuenta de que la exuberancia irracional no continúa”, dijo Hann.
En los últimos días, los mercados financieros han pasado de la confianza al temor a medida que se acumulaban hitos sombríos: las acciones de SoftBank Group Corp. cayeron el lunes a su mayor caída desde que salieron a bolsa en 1998. El Topix de Japón cayó un 12%, su peor día desde 1987. El índice bursátil de referencia de Taiwán se desplomó a un ritmo récord. Las apuestas sobre la inteligencia artificial y los chips de computadora, que recientemente se consideraban seguras, se volcaron. Mientras tanto, la economía estadounidense parecía tambalearse.
Cuando los mercados se recuperaron el martes, los expertos atribuyeron la crisis del lunes a una reacción exagerada, aun cuando muchos inversionistas todavía luchaban con pérdidas dolorosas.
Puede resultar difícil encontrarle sentido a todo esto.
¿Qué acaba de suceder?
Personas e instituciones han estado apostando fuerte por diferentes activos, incluidas las grandes empresas tecnológicas que incursionan en la IA. Cuando las cosas cambian, como el empeoramiento de las perspectivas de la economía estadounidense o el movimiento del Banco de Japón para aumentar las tasas de interés, hay que cambiar las posiciones y algunos necesitan vender. Vender tiende a engendrar más ventas, especialmente cuando surge la incertidumbre sobre asuntos como las próximas elecciones estadounidenses o las tensiones en Medio Oriente.
"Es difícil saber cuál fue el punto de tensión de la liquidación", dijo Rob Almeida, estratega de inversiones globales y administrador de cartera de MFS Investment Management, con sede en Boston. De hecho, muchos inversores habían hecho grandes apuestas utilizando dinero prestado, dijo, y muchos intentaron salir al mismo tiempo.
Revisar el riesgo
Las recesiones repentinas pueden ser un buen momento para revisar sus inversiones y sopesar si necesita cambiar las cosas. ¿Todavía se siente cómodo manteniendo determinadas acciones o fondos a sus precios actuales? ¿Ha cambiado su horizonte temporal o su capacidad para soportar pérdidas, ya sean largas o cortas?
Si ha hecho apuestas utilizando dinero prestado, es posible que desee utilizar el rebote para reducir el apalancamiento en su cuenta y mantenerse diversificado, por ejemplo con bonos, dijo Dev Ashar, asesor de inversiones de Citi Private Bank.
“Todo se reduce al riesgo de concentración. Todos podemos enamorarnos de todo lo relacionado con la IA, pero si eso domina su cartera, puede enfrentar caídas bastante grandes”, dijo Ned Bell, director de inversiones de Bell Asset Management, con sede en Melbourne. "Cuando empiezas a recibir algún indicio de malas noticias, como que Nvidia podría retrasar uno de sus chips, no tienes ninguna barrera de seguridad".
La regla general es buscar rotar hacia áreas del mercado que no han tenido un buen desempeño, como las acciones globales de pequeña y mediana capitalización, dijo.
Caza de gangas
Si tiene dinero extra para invertir, ahora podría ser un buen momento. "Es posible que puedas elegir empresas infravaloradas", dijo Alex Joiner, economista jefe de la gestora de dinero australiana IFM Investors.
En otros lugares, la mesa de operaciones del segundo fondo de pensiones más grande del país en Brisbane ha trabajado algunas “horas bastante largas” en los últimos días. El economista jefe del Australian Retirement Trust, Brian Parker, dijo que el fondo de pensiones, que gestiona unos 300.000 millones de dólares australianos (US$ 195.000 millones) en ahorros, compró durante la caída las acciones japonesas y de la eurozona, mientras vendía bonos gubernamentales.
“Si tiene algo de efectivo extra, ¿significa esto que hay algunas oportunidades potenciales de compra en el horizonte? Sí, muy posiblemente”, dijo Parker.
Mercados a la vista
"El retroceso ha creado algunas buenas oportunidades, particularmente en las acciones", escribió en una nota Guy Stear, jefe de estrategia de mercados desarrollados del Amundi Investment Institute. Japón y algunos mercados europeos parecen atractivos ya que han renunciado a las ganancias del año incluso cuando las ganancias hasta ahora han cumplido o superado las expectativas, añadió.
Zhikai Chen, director de acciones de mercados emergentes asiáticos y globales de BNP Paribas Asset Management, dijo que las valoraciones chinas son baratas y que el sector asiático de hardware tecnológico tiene buenas ventajas.
El camino a seguir
Las cosas se calman o no. Pero cuando las acciones volvieron a subir, muchos expertos dijeron que la liquidación del lunes fue innecesaria, al tiempo que advirtieron que los mercados podrían permanecer volátiles por un tiempo.
"La reacción del mercado fue un poco extrema ayer", dijo Rupal Agarwal, estratega cuantitativo para Asia de Sanford C. Bernstein. Todavía hay incertidumbre sobre si se avecina una recesión, si las empresas podrán mantener sus ganancias y cómo se desarrollarán las cosas en Medio Oriente, afirmó.
Vale la pena señalar que muchos economistas y jefes de inversiones dicen que la economía estadounidense todavía es fuerte y está preparada para evitar caer en una recesión en el corto plazo.
Hann, el gestor de fondos en Kuala Lumpur, dijo que los buenos rendimientos de las acciones malasias le habían preparado para tomarse un tiempo libre en octubre.
“Ahora, de repente, esto puso las cosas en un caos”, dijo. "Pero aún así debería estar en camino a unas vacaciones si el mercado se estabiliza".
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