La afirmación de una empresa china de haber logrado un avance en inteligencia artificial (IA) por US$ 5,6 millones borró US$ 600 mil millones del valor de mercado de Nvidia el lunes, rompiendo la confianza de Wall Street en que el gasto de las empresas tecnológicas en IA continuará sin límites y asestando un aparente golpe al liderazgo tecnológico de Estados Unidos.
Sin embargo, muchos en Silicon Valley creen que la amplia venta masiva es una reacción exagerada al último modelo de DeepSeek, argumentando que podría impulsar una mayor adopción y utilidad de la IA al reducir radicalmente los costos de la tecnología, lo que mantendría la demanda de los chips de Nvidia.
DeepSeek “debería ser una llamada de atención para nuestras industrias. Necesitamos enfocarnos para ganar”, dijo Donald Trump.
Pat Gelsinger, recientemente obligado a dejar su cargo como director ejecutivo de Intel, fue uno de los que compró acciones de Nvidia, su antiguo rival, el lunes. “La reacción del mercado es errónea: reducir el costo de la IA ampliará el mercado”, dijo en una publicación de LinkedIn. “DeepSeek es una pieza de ingeniería increíble que impulsará una mayor adopción de la IA”.
Nvidia se convirtió en la empresa más valiosa del mundo el año pasado, ya que los inversionistas apostaron por el apetito insaciable de las grandes empresas tecnológicas por sus potentes procesadores de IA. El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, ha pronosticado que se construirán centros de datos de IA por un valor de US$ 1 billón en los próximos años.
Esa confianza estaba respaldada por el concepto de una "ley de escalamiento de la IA", popularizada por líderes de startups como OpenAI y Anthropic, que sugería que los modelos de IA se volvían más inteligentes al recibir más datos y recursos computacionales.
El lanzamiento del modelo R1 de DeepSeek —junto con un artículo de investigación que explica abiertamente cómo se desarrolló— pareció romper el hechizo de esa ley, ya que su chatbot alcanzó el primer lugar en la App Store de iPhone en EEUU durante el fin de semana. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 9,2%, su mayor caída diaria desde marzo de 2020.
Huawei, el campeón tecnológico chino, ha emergido como el principal competidor de Nvidia en China para chips de inferencia. Financial Times informó anteriormente que Huawei ha trabajado con empresas de IA, incluidas DeepSeek, para adaptar modelos entrenados en GPUs de Nvidia y ejecutarlos en sus chips Ascend.
“Huawei está mejorando. Tienen una oportunidad ahora que el gobierno les dice a las grandes empresas tecnológicas que deben comprar sus chips y usarlos para inferencia”, dijo un inversionista en semiconductores en Beijing.
El anuncio que provocó el desplome del mercado sobre Nvidia el lunes coincidió con los esfuerzos de EEUU para afirmar su liderazgo en IA frente a China y con la preparación de las grandes empresas tecnológicas estadounidenses para informar sus últimos resultados financieros. El presidente Donald Trump declaró que DeepSeek “debería ser una llamada de atención para nuestras industrias; necesitamos enfocarnos completamente en competir para ganar”.
En diciembre, DeepSeek lanzó el modelo V3, que afirmó ser comparable a los de OpenAI y Google, pero entrenado con un presupuesto de solo US$ 5,6 millones. Según la empresa, usó solo 2.048 chips de Nvidia, obtenidos sin violar los controles de exportación estadounidenses que han restringido el acceso de China a los últimos productos de los fabricantes de chips de EEUU.
La semana pasada, reveló su modelo más reciente, R1, un "modelo de razonamiento" comparable al modelo o1 de OpenAI.
Esto preocupó aún más a los inversionistas, ya que los ingenieros de DeepSeek lograron desbloquear un mayor rendimiento escribiendo código sin depender de la plataforma de software Cuda de Nvidia, considerada crucial para el dominio de la compañía en el desarrollo de IA.
“DeepSeek ha nivelado el campo de juego”, dijo Stephen Yiu, director de inversiones de Blue Whale Growth, un fondo respaldado por el multimillonario Peter Hargreaves, que el mes pasado redujo su exposición al grupo Magnificent Seven de grandes empresas tecnológicas de EEUU debido a su elevado gasto en IA.
Yiu añadió que las grandes empresas tecnológicas estadounidenses “han tenido un acceso monopolístico a la IA: el precio de entrada era de US$ miles de millones; de lo contrario, no había forma de desafiar el status quo. Esto hace que la llegada de DeepSeek sea un desarrollo muy positivo para la adopción, el desarrollo y la penetración de la IA”.
Los vendedores en corto, que han apostado contra el elevado precio de las acciones de Nvidia en las últimas semanas, celebraron el lunes. La caída del 17 % en el precio de las acciones de Nvidia generó US$ 6.750 millones en ganancias para estos vendedores, según cálculos de S3 Partners.
Sin embargo, algunos analistas cuestionaron la idea de que la IA revolucionaria de DeepSeek fue tan barata de desarrollar.
Dylan Patel, de la consultora SemiAnalysis, estimó que DeepSeek y su empresa hermana, el fondo de cobertura High-Flyer, tienen acceso a decenas de miles de GPUs de Nvidia, utilizadas para entrenar a los predecesores de R1. “DeepSeek ha gastado más de US$ 500 millones en GPUs a lo largo de su historia”, señaló Patel.
Nvidia argumentó que las innovaciones de DeepSeek beneficiarán, y no perjudicarán, su negocio. “DeepSeek es un excelente avance en IA y un ejemplo perfecto de escalamiento en tiempo de prueba”, declaró la compañía, refiriéndose a sistemas de IA que consumen más recursos computacionales mientras “razonan” o realizan múltiples pasos vinculados para responder.
Jordan Jacobs, cofundador de Radical Ventures, señaló: “El mercado no está entendiendo que esto es genial para Nvidia. No importa qué, Jensen gana”.
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