Operadores financieros proyectan una baja de 100 puntos en la tasa de interés clave la próxima semana

Un recorte de 100 puntos base en la tasa clave es la apuesta de los agentes del mercado, según revelaó este viernes la Encuesta de Operadores Financieros (EOF) del Banco Central previa a la Reunión de Política Monetaria (RPM) del 30 y 31 de enero.

Con ello, la Tasa de Política Monetaria (TPM) llegaría a 7,25%. En el sondeo previo, los operadores financieros esperaban una baja de 75 pb. en enero.

Para la RPM abril, en tanto, el sondeo revela que los encuestados se inclinan por un recorte de 75 puntos en la tasa. En mayo y junio, a su vez, la apuesta es por otras bajas de 75 pb. Ya en julio, la disminución sería de 25 puntos, dejando la tasa clave en 4,75%.

En enero de 2025, la TPM estaría en 4,25%, cercana a su nivel neutral de 4% -delineado por el instituto emisor. En la encuesta de diciembre, los operadores financieros esperan una tasa en 4,5% en enero.

Sobre los factores de sensibilidad en las expectativas de TPM, el más relevante sería la inflación, seguido por el dinamismo de la demanda y el entorno internacional. 

Cabe recordar que la EOF consulta a los responsables de las decisiones financieras representantes del mercado financiero local y entidades extranjeras que operan activamente con Chile. En el plano local, se consideran bancos, administradoras de fondos de pensiones, corredoras de bolsa, entre otros.

Otro de los aspectos que consulta la encuesta es sobre las expectativas de inflación. Para enero, los agentes de mercado esperan una variación mensual de 0,3% en el Índice de Precios al Consumidor (IPC). En tanto, febrero presentaría una variación versus el mes anterior de 0,1%.

Para 12 meses adelante, el IPC presentaría una variación anual de 2,8%. En el sondeo anterior, las apuestas para un año en adelante eran de 2,5%.

En cuanto al tipo de cambio, en 7 días adelante este se ubicaría en un valor de $ 910, y en 28 días estaría en $ 915. El mayor factor de sensibilidad sería el dólar global, seguido por los flujos locales y externos. 

Sobre renta fija, las tasas BTP a 5 años en 14 días adelante alcanzarían un 5,2%, y las BTU a mismo plazo un 2,5%. En tanto, las tasas BTP y BTU a 10 años marcarían en 14 días a un 5,5% y 2,55%, respectivamente. El mayor factor de sensibilidad sería la política monetaria.