¿Inercia en la mesa técnica de la reforma de pensiones?: Solo uno de los comisionados está en la AFP más barata

Uno de los acuerdos a los que llegó la mesa técnica que buscaba acercar posiciones para darle viabilidad a la reforma de pensiones fue que había "falta de competencia en la industria de las AFP" y que "se debe en gran parte a la inacción de los individuos frente a los cambios de precio en las comisiones de las administradoras". 

¿Qué ocurre al mirar las decisiones de afiliación que tomó cada uno de ellos? La mayoría de los integrantes de dicha mesa están en las AFP de mayores comisiones de la industria, vale decir, en aquellas que no compiten por precio, mientras que solo un integrante de la mesa técnica está afiliado a la gestora más barata del sistema. 

Así, AFP Habitat lidera las preferencias de los integrantes de la mesa técnica, seguida de Cuprum y luego ProVida y UNO.

Concretamente, en Habitat cotizan la exministra del Trabajo y representante del senador RN, Rodrigo Galilea, en la mesa, María José Zaldívar; la economista y asesora de la UDI en la instancia, Cecilia Cifuentes; y el exsenador del Partido Socialista, Juan Pablo Letelier. 

En tanto,  la economista y representante del senador PS Gastón Saavedra, Paula Benavides y el coordinador de la mesa técnica, el asesor del Ministerio del Trabajo y Previsión Social, Cristóbal Huneeus, están en Cuprum, la segunda más cara del sistema, con 1,44%. 

La única de la mesa que está en ProVida -que cobra 1,45%- es la economista y representante del senador Evópoli, Luciano Cruz-Coke, Soledad Hormazábal, quien fue subgerenta de Estudios y Riesgo de Pensión de la administradora entre 2012 y 2017. 

Cuprum, Habitat y ProVida compiten actualmente en el sistema por otros atributos distintos al precio. De hecho, Habitat es la que tiene la mejor rentabilidad promedio anual desde la creación de los multifondos, seguida de Cuprum (en los multifondos B, C, D y E). 

Hermes Gutiérrez, asesor legislativo y representante de la senadora oficialista Alejandra Sepúlveda (independiente) en la mesa es el único que está en las más baratas. El abogado es afiliado a AFP UNO, que actualmente cobra la menor comisión entre las siete AFP del sistema, con 0,49% sobre el ingreso imponible.  

¿Inercia e insensibilidad al precio? 

Huneeus es el integrante de la mesa que lleva más tiempo en su actual AFP: está en Cuprum desde el 1 de septiembre de 2005. 

Le siguen Benavides y Hormazábal quienes están en sus administradoras desde el 1 de marzo de 2008, según consta en la consulta de afiliación del regulador. 

Por su parte, María José Zaldívar y Cecilia Cifuentes cotizaban en otra AFP hasta que se movieron a Habitat en 2015 y 2016, respectivamente. 

Letelier, en tanto, fue el último que se cambió, cuando migró desde su AFP anterior a Habitat el 2 de febrero de 2018. 

Gutiérrez figura afiliado a AFP UNO desde el 1 de agosto de 2020, según el registro de la Superintendencia de Pensiones, cuando la administradora se adjudicó su primer proceso de licitación, en ese entonces con un cobro de 0,69%.

En el período siguiente (2021-2023), AFP Modelo se convirtió en la más barata tras ofrecer 0,58% en la subasta, mientras que AFP UNO quedó fuera de ese proceso con una oferta de 0,62%.  En ese lapso, Gutiérrez permaneció en UNO. 

En octubre del año pasado, en tanto, esta administradora se volvió a adjudicar la licitación de cartera de nuevos afiliados, convirtiéndose nuevamente en la más barata, con los actuales 0,49%.  En dicha ocasión se impuso sobre Modelo, que ofreció 0,57%. 

¿Cómo ha sido el desempeño de las AFP en los últimos años? En los últimos 36 meses, PlanVital lidera en rentabilidad en todos los fondos, mientras que si se mide en un período de tiempo más corto, específicamente los últimos doce meses, AFP Modelo es la de mayores retornos en cuatro de los cinco multifondos (en todos, salvo el E).