Brasileña Vinci se fusiona con Compass: socios de chilena se quedarían con cerca de 20% de la propiedad

El apetito de los grandes players del mercado financiero brasileño por tomar posiciones en Chile sigue imparable. A la venta de Celfin a BTG Pactual en 2012, la posterior enajenación de Moneda a Patria en 2021, este jueves se sumó Compass Group, firma que se integrará a Vinci Partners, creando a un actor regional relevante en el negocio de activos alternativos.

La combinación de negocios de las firmas creará una plataforma en América Latina, con más de US$ 50.000 millones en activos gestionados y asesorados, según señalaron las empresas a través de un comunicado.

“La operación se ajusta plenamente al plan de crecimiento estratégico de Vinci para ampliar su presencia geográfica y convertirse en una auténtica plataforma panregional”, señalaron ambas empresas.

“Es un movimiento complementario perfecto, ya que obtenemos acceso a una diversa gama de oportunidades de inversión alternativa en Brasil”, dijo el CEO de Compass, Jaime Martí.

Tras la combinación de negocios con Compass, la firma brasileña “podrá mejorar el alcance de distribución de sus estrategias de inversión en América Latina a través de la empresa chilena, que podrá proporcionar acceso a gestores de clase mundial y ofrecer soluciones globales y regionales a la amplia base de clientes de Vinci en Brasil”.

La transacción supone un aumento inmediato de los beneficios por acción de Vinci por concepto de utilidades, con un alza adicional a corto y mediano plazo de los ingresos y sinergias, que se lograrán con la combinación de ambas plataformas, añadieron las empresas.

Plataforma Panregional

El director ejecutivo de Vinci, Alessandro Horta, indicó que “esta combinación con Compass marca uno de los hitos más significativos en nuestro plan estratégico de crecimiento a largo plazo, que nos permitirá ampliar nuestra presencia en Latinoamérica, uno de los mercados más atractivos para los activos alternativos”.

“Juntos, nos convertiremos en una verdadera plataforma panregional y crearemos el actor líder en América Latina, ampliando nuestra presencia geográfica y fortaleciendo nuestro negocio combinado a través de productos complementarios, una cobertura geográfica más amplia y una base de aportantes más diversificada. Creemos que esta transacción consolida la posición de Vinci como la puerta de entrada a inversiones alternativas en América Latina, entregando a los inversionistas un acceso sin precedentes a la gama completa de inversiones alternativas en la región, agregó Horta.

Por su parte, el socio y CEO de Compass, Jaime Martí, indicó que la transacción es un “movimiento complementario perfecto, ya que obtenemos acceso a una diversa gama de oportunidades de inversión alternativa en Brasil (...) Existe una importante oportunidad de crecimiento en Latinoamérica, y la combinación con Vinci nos permitirá desarrollar nuevos productos regionales aprovechando sus amplias capacidades, así como ampliar nuestra base de productos en Brasil a través de las relaciones de distribución de Vinci".

Detalles de la operación

Aunque durante años Compass estuvo en la mira de varios actores extranjeros, la oferta de Vinci finalmente convenció a los socios principales de la firma chilena, José Manuel Balbontín y Jaime de la Barra.

Conocedores de las tratativas afirman que los brasileños se acercaron hace ocho meses y dado el peso de Vinci, se espera que Compass quede con una participación superior al 20% en la compañía, mientras que los brasileños ostentarían casi el 80%.

El valor en bolsa de Vinci es de US$ 580 millones, y según conocedores de la operación, Compass habría sido valorizado en US$ 160 millones, considerando el aporte en acciones y caja.

Asimismo, si se cumplen ciertas condiciones financieras, Compass tiene la posibilidad de crecer en su participación en 7,5%.

De acuerdo al comunicado, “la transacción tendrá una contraprestación inicial total de 11.783.384 acciones ordinarias de clase A de VINP, y una contraprestación en efectivo de US$ 31,3 millones, en forma de acciones ordinarias rescatables de clase C de VINP”, detallaron.

Se espera que la transacción se cierre en el tercer trimestre del 2024, sujeta a las aprobaciones regulatorias y a otras condiciones de cierre habituales.

Tras el cierre de la operación, Balbontín y De la Barra se incorporarán al directorio de Vinci.

Paralelamente, Consorcio Financiero, accionista de Compass, informó que venderá su participación (15%) en la empresa chilena y recaudará US$ 22,7 millones.

Goldman Sachs, el estudio de abogados de EEUU, Simpson Thacher & Barlett LLP y Carey Abogados fueron los asesores de Vinci. Mientras que Compass fue representado por Morgan Stanley y Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP.

El peso de Vinci

Fundada por exejecutivos de BTG Pactual, Vinci Partners gestiona cerca de US$ 14 mil millones.

Opera como una plataforma de inversiones en activos alternativos en Brasil, con participación en segmentos de capital privado, renta variable, inmobiliario, deuda privada, infraestructura, y fondos de cobertura, además de productos y soluciones para inversionistas.