ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Finanzas Personales

Inversión en activos alternativos, lo que Chile puede aprender de México

Las administradoras de fondo de pensión del país azteca, llevan casi 12 años invirtiendo en activos alternativos. En Chile recién van a cumplir un año.

Por: Constanza Ramos Taky

Publicado: Viernes 21 de diciembre de 2018 a las 12:41 hrs.

Pensiones

Vehículos para invertir en activos de capital privado extranjero, en deuda privada extranjera y coinversión en capital privado y deuda privada en el extranjero, son algunas de las opciones que las AFP tienen para apostar en activos alternativos.

Hace más de dos años, en octubre de 2016 se promulgó la Ley de Productividad, en la que se le dio luz verde a las AFP para invertir directamente en activos alternativos. De todas formas, las administradoras ya estaban invirtiendo en este tipo de activos, pero a través de los fondos de inversión, es decir indirectamente.

Un año después la Superintendencia de Pensiones (SP) emitió la normativa que permitió a las AFP invertir en esta clase de instrumentos. En el primer semestre de este año, Cuprum, Habitat, Capital y ProVida conformaron sus equipos para este tipo de inversión y presentaron sus políticas de inversión al regulador.

AFP Mexicanas invierten en activos alternativos desde el 2007
En México, las Administradoras de Fondos para el Retiro, (Afore) pueden invertir en activos alternativos a partir del año 2007, es decir, cuentan con casi 12 años de experiencia en el tema.

Actualmente, pueden realizar inversiones en activos alternativos a través de los Certificados de Capital de Desarrollo (CKD), los Certificados de Proyectos de Inversión (CERPI), Fideicomisos de Inversión Inmobiliaria (FIBRAS) y Fideicomisos de Inversión en Infraestructura (FIBRA-E).

A partir de estos nuevos instrumentos, las administradoras han podido participar en proyectos de infraestructura, energía, desarrollos inmobiliarios, proyectos forestales, inversión de capital privado en empresas, así como en financiamiento y deuda híbrida.

No obstante, esta nueva posibilidad no es totalmente perfecta. Desde la industria mexicana, han manifestado que un factor que puede resultar bastante limitante ya que todos los nuevos instrumentos de inversión deben ser de Oferta Pública.

Es por esto que la inversión se debe hacer a través de cuatro vehículos públicos, los cuales son manejados por un administrador privado (General Partner, GP) y colocados por un intermediario colocador (Banco), explica un documento elaborado por la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP). A partir de este año, las Afore pueden invertir en activos alternativos fuera de México.

Otras de las lecciones que se pueden extraer a partir de la experiencia mexicana es que existe una escasez de administradores (GP) con track record probado. Por otra parte, la rigidez de un vehículo de oferta pública ha hecho "complicada la interacción con los grandes GPs internacionales", precisa la FIAP.

Asimismo, advierte que se debe buscar un esquema que "sincronice de mejor forma la estrategia de inversión con el período de maduración de los activos alternativos: se busca una transición al modelo de Target Date Funds (TDFs)".

En términos de proyecciones de la rentabilidad de los fondos de pensión, según la FIAP se estima que si los fondos de pensiones invierten en el largo plazo un 10% en activos alternativos y se supone que dichas inversiones rentan en promedio 4% adicional al retorno de los activos tradicionales que se sustituyen, "las pensiones en el largo plazo podrán aumentar en un 10%".

Imagen foto_00000004

ARTICULOS RELACIONADOS

Galilea (RN) entra a polémica por 0,5% y dice que brecha en pensiones de hombres y mujeres se resolvería vía seguro de invalidez y sobrevivencia

Medios de pago: 64% de las personas considera esencial la seguridad contra fraudes

Include Mercados Finanzas Personales

Las opciones para renegociar una deuda ante el alza de los niveles de morosidad

Newsletters

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Megacentro anuncia inversión de US$ 30 millones en Perú para expandir su infraestructura logística

DF SUD

EEUU, la Unión Europa y el Reino Unido sancionan a funcionarios venezolanos tras la cuestionada juramentación de Maduro

DF SUD

Nicolás Maduro jura como Presidente de Venezuela por seis años más en medio de serios cuestionamientos

CAPITAL

Benjamín Vicuña: “Inevitablemente me transformé en un embajador del duelo”

Glocal

Los barrios emblemáticos de Los Ángeles reducidos a cenizas

DF MAS

La columna de J.J.Jinks: Se busca

Construcción Fondos de Inversión Entre Códigos Somos Financieras

Entre Códigos

Jaime Carey, el primer chileno presidente de la IBA, aborda sus prioridades y advierte preocupación por incerteza jurídica a nivel global

El abogado se enfocará -entre otros temas- en la independencia del Poder Judicial y lograr más participación de países de Asia y África. Y enfatiza: "Si no hay certeza jurídica, da lo mismo que uno tenga o no inteligencia artificial".

Estudios de abogados ven con optimismo el 2025: delinean áreas que serán clave y apuestan por nuevas contrataciones

Entre Códigos

Jaime Carey, el primer chileno presidente de la IBA, aborda sus prioridades y advierte preocupación por incerteza jurídica a nivel global

Entre Códigos

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"

Índice de trayectoria laboral: por primera vez aumenta percepción de que se penaliza la paternidad, no solo la maternidad

María Fernanda Suárez, presidenta de Banco Popular Colombia,

María Fernanda Suárez: “El directorio nunca logra cumplir la estrategia si no está cumpliendo los hitos de corto y de mediano plazo”

Se constituye el primer consejo de la Red Mujeres Promociona Chile

La directora ejecutiva de la Fundación Chile sin Cáncer, Cecilia Gracia, y una de sus directoras, Dafne González.

Los planes de la Fundación Chile sin Cáncer para reducir las listas de espera oncológicas en 2025

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"

Índice de trayectoria laboral: por primera vez aumenta percepción de que se penaliza la paternidad, no solo la maternidad

María Fernanda Suárez: “El directorio nunca logra cumplir la estrategia si no está cumpliendo los hitos de corto y de mediano plazo”

Se constituye el primer consejo de la Red Mujeres Promociona Chile

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Santander Chile vuelve a destacar en índice Dow Jones Sustainability

La entidad alcanzó 80 puntos en la medición 2024

Patrocina: Santander

BRANDED CONTENT

Detrás de cada viaje corporativo hay una historia y una anécdota. Conócelas en nuestro podcast

Cocha Corporate y Studio DF te invitan a The Coaching el podcast

Patrocina: Cocha

BRANDED CONTENT

Kia lanzó para el mercado local la tercera generación para el entorno urbano.

Kia Chile se pone en el papel protagónico de la industria

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

Contactos

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

Galilea (RN) entra a polémica por 0,5% y dice que brecha en pensiones de hombres y mujeres se resolvería vía seguro de invalidez y sobrevivencia

Medios de pago: 64% de las personas considera esencial la seguridad contra fraudes

Include Mercados Finanzas Personales

Las opciones para renegociar una deuda ante el alza de los niveles de morosidad

LO MÁS LEÍDO

Reforma de pensiones: CFA detecta 11 "riesgos fiscales" y propone una serie de medidas de mitigación

SII amplía catálogo de operaciones que considera con potencial elusivo y apunta a los asesores tributarios

EBCO realiza aumento de capital por US$ 51 millones para impulsar su crecimiento y consolidar proyectos inmobiliarios

El dólar cae con fuerza bajo la marca de $1.000 cerca del mediodía

El youtuber MrBeast se suma a la carrera por TikTok

Andrés Sansone, economista jefe de Banco Santander: “El 2025 en términos macroeconómicos va a ser mejor que el 2024”

Nuevo Pudahuel vuelve a arremeter contra el MOP: solicita compensación y extensión de plazo por nuevo conflicto contractual

Nuevo gobierno de Trump | Monica de Bolle, economista senior de Peterson Institute: “No entiendo el optimismo del mercado porque la incertidumbre es muy alta”

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Newsletters

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

Megacentro anuncia inversión de US$ 30 millones en Perú para expandir su infraestructura logística

EEUU, la Unión Europa y el Reino Unido sancionan a funcionarios venezolanos tras la cuestionada juramentación de Maduro

Nicolás Maduro jura como Presidente de Venezuela por seis años más en medio de serios cuestionamientos

Benjamín Vicuña: “Inevitablemente me transformé en un embajador del duelo”

Los barrios emblemáticos de Los Ángeles reducidos a cenizas

La columna de J.J.Jinks: Se busca

Jaime Carey, el primer chileno presidente de la IBA, aborda sus prioridades y advierte preocupación por incerteza jurídica a nivel global

Estudios de abogados ven con optimismo el 2025: delinean áreas que serán clave y apuestan por nuevas contrataciones

Oficinas de abogados adaptan sus ofertas para cubrir los crecientes riesgos legales

La oleada de nuevos socios en las firmas legales en Chile

¿Cómo se litiga en el Ciadi? Expertos cuentan los retos y complejidades

Jaime Carey, el primer chileno presidente de la IBA, aborda sus prioridades y advierte preocupación por incerteza jurídica a nivel global

Estudios de abogados ven con optimismo el 2025: delinean áreas que serán clave y apuestan por nuevas contrataciones

Oficinas de abogados adaptan sus ofertas para cubrir los crecientes riesgos legales

La oleada de nuevos socios en las firmas legales en Chile

¿Cómo se litiga en el Ciadi? Expertos cuentan los retos y complejidades

Los planes de la Fundación Chile sin Cáncer para reducir las listas de espera oncológicas en 2025

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"

Índice de trayectoria laboral: por primera vez aumenta percepción de que se penaliza la paternidad, no solo la maternidad

María Fernanda Suárez: “El directorio nunca logra cumplir la estrategia si no está cumpliendo los hitos de corto y de mediano plazo”

Se constituye el primer consejo de la Red Mujeres Promociona Chile

Los planes de la Fundación Chile sin Cáncer para reducir las listas de espera oncológicas en 2025

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"

Índice de trayectoria laboral: por primera vez aumenta percepción de que se penaliza la paternidad, no solo la maternidad

María Fernanda Suárez: “El directorio nunca logra cumplir la estrategia si no está cumpliendo los hitos de corto y de mediano plazo”

Se constituye el primer consejo de la Red Mujeres Promociona Chile

BRANDED CONTENT

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

Santander Chile vuelve a destacar en índice Dow Jones Sustainability

Detrás de cada viaje corporativo hay una historia y una anécdota. Conócelas en nuestro podcast

Kia lanzó para el mercado local la tercera generación para el entorno urbano.

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

Santander Chile vuelve a destacar en índice Dow Jones Sustainability

Detrás de cada viaje corporativo hay una historia y una anécdota. Conócelas en nuestro podcast

Kia lanzó para el mercado local la tercera generación para el entorno urbano.

Suplementos

Asesoría tributaria y operación renta 2025

DF Más te invita a descarga aquí el suplemento de Distrito Gourmet

Geotecnia, geomecánica y gestión de suelos

Asesoría tributaria y operación renta 2025

DF Más te invita a descarga aquí el suplemento de Distrito Gourmet

Geotecnia, geomecánica y gestión de suelos

Papel Digital

Diario Financiero

Portada Diario Financiero

Portada DF MAS

Portada Suplementos

Portada Edición Aniversario