Londres era el histórico escenario del ChileDay, pero ahora comparte protagonismo con otros grandes centros financieros del mundo. Nueva York, Toronto y ahora París se suman a la connotada lista.
La ciudad de la luz, que sigue en modo olímpico (ahora con los paralímpicos), ha ido ganando terreno como centro financiero de Europa tras el Brexit, a lo que se suma que grandes empresas francesas tienen inversiones en Chile. Uno de los sectores preferidos por los galos es la energía, siendo los ejecutivos representantes de esa industria los predominantes en el evento. Era común verlos agrupados en los break o entre los paneles que se desarrollaban en el lujoso Four Seasons Hotel George V. Esta fraternidad no era simple camaradería, los llamados PMGD (Pequeño Medio de Generación Distribuida) habían pedido una reunión con el ministro de Energía, Diego Pardow, para nuevamente levantar la voz respecto de su participación en la mayor recaudación para el proyecto de subsidio de las cuentas de la luz (ver págs. 12 y 13).
La jornada partió con más de 200 asistentes escuchando atentamente al director general del Tesoro y ministro de Economía y Finanzas de Francia, Bertrand Dumont, quien destacó la inversión de las empresas de su país en Chile y las oportunidades que hay con el cambio de la matriz energética. Después fue el turno del titular de Hacienda chileno, Mario Marcel, quien llamó a aventurarse en nuevos sectores que pueden impulsar la economía como litio, hidrógeno verde, turismo y energías renovables. También compartió su preocupación por recuperar el mercado de capitales y apuntalar los créditos bancarios.
La próxima parada será este lunes en Londres tras un fin de semana donde los asistentes se repartirán entre ambas capitales del Viejo Continente.
Mario Marcel, Ministro de Hacienda
Los ejes de Marcel: crecimiento, créditos bancarios y mercado de capitales
A proximadamente 50 minutos el ministro de Hacienda, Mario Marcel, realizó -en el marco del ChileDay que se desarrolla este año en París y Londres- un balance de la situación macroeconómica de Chile, sus problemas y oportunidades.
El jefe de la billetera fiscal recalcó que tuvimos un segundo trimestre de este año que fue más débil, pero se mostró optimista de lo que viene en los meses siguientes. “La combinación de efectos puntuales y los factores más sustanciales que influyen en la actividad económica sugieren que la economía debería volver a crecer trimestre a trimestre sobre una base anual en los dos trimestres restantes del año. Y los datos de julio respaldaron bastante eso”, dijo.
Uno de los vientos de cola que anticipa el secretario de Estado para la actividad local es el precio del cobre. Comentó -ante los más de 200 asistentes que se concentraron en un hotel del centro de la capital francesa- que los mercados anticipan precios altos del mineral durante algún tiempo. “Sabemos que en Chile existe una fuerte correlación entre el precio del cobre, el sentimiento económico y la demanda interna”.
Agregó a la lista, un mercado laboral con tasas de empleo similares a las de antes de la pandemia; un comercio exterior que crece y de forma dinámica; una fuga de capitales que disminuye y la inversión extranjera directa subiendo.
“Mirando hacia el futuro, lo que vemos es que la cartera de proyectos de inversión para este año y los próximos tres ha crecido de manera bastante sustancial de acuerdo a la encuesta de la Corporación de Bienes de Capital (CBC) para los cuatro años de 2024 a 2027. El informe de marzo del año pasado identificó US$ 18 mil millones en proyectos de inversión y en este momento, para el mismo período, son US$ 44,5 mil millones. Parte importante y sustancial de ese aumento se concentra en la minería, una característica que fue recientemente subrayada por el Banco Central en su informe de política monetaria”, sostuvo Marcel ante los inversionistas.
Agregó que la mayor parte de ese aumento se concentra en 2025, “por lo tanto, a menos que las decisiones cambien, podemos esperar que la inversión se vuelva mucho más dinámica hacia fines de este año y particularmente en 2025”.
Preocupación por el mercado de capitales
Con todo, para el ministro aún hay una tarea pendiente: el sector financiero. Con cifras en mano mostró a los asistentes -que en su mayoría son parte de este sector- que los ciclos de préstamos bancarios se han mantenido estables o incluso han disminuido durante mucho más tiempo respecto de cualquier otro ciclo desde 1990 en adelante.
“Entonces, el desarrollo o el desempeño del crédito ha sido peor que en la crisis de finales de los años 1990, la crisis de las puntocom de principios de 2000 y la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2008”.
Sobre este tema comentó que hay una serie de factores que explican esta contracción del crédito, en un contexto -dijo- de condiciones financieras globales que han sido bastante restrictivas.
“Tenemos los requisitos de capital adicionales derivados de la implementación del marco de Basilea III. Tenemos una percepción de riesgo por parte de los bancos que también ha contribuido a que este ciclo crediticio sea más restrictivo. Pero la pregunta es hasta qué punto esto puede cambiar en el futuro cercano”, planteó.
Puso como ejemplo el desarrollo del mercado de renta fija, “el cual se vio bastante afectado por los retiros de los fondos de pensiones, pero que en los últimos años, en términos del tamaño de las emisiones de bonos, ha sido similar a la media de 2013 a 2023, pero la duración de las emisiones de bonos ha ido disminuyendo bastante, así que ahora tenemos un volumen similar de emisiones de bonos, pero con un vencimiento más corto”.
Marcel también dijo que están trabajando con la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) en tratar de abordar una serie de factores o cuestiones relacionadas con los préstamos bancarios. “Por un lado, estamos asegurando o tratando de movilizar más préstamos hacia el sector productivo y, en particular, hacia el sector de la construcción”, especificó.
"Y si finalmente logramos aprobar una reforma de las pensiones y, por lo tanto, tenemos contribuciones adicionales a los fondos de pensiones, entonces eso podría recuperarse por completo en aproximadamente siete años a partir de ahora", dijo.
“Tenemos una especie de desafío más estructural que tiene que ver con la profundidad del mercado de capitales local, dado el impacto de los retiros de los fondos de pensiones”, culminó sobre la materia.
Crecimiento tendencial
Sobre las cifras de crecimiento tendencial que fueron reducidas a 1,8% recientemente por el Banco Central, el ministro de Hacienda respondió a quienes critican la cifra. “Deben tener en cuenta que cuando los economistas estiman una tendencia de crecimiento, es como intentar hacer un pronóstico mirando el espejo retrovisor”.
Marcel complementó lo anterior y destacó que en el informe de política monetaria del ente emisor “hay una nota muy interesante que dice que estas estimaciones no tienen en cuenta el impacto que el desarrollo de nuevos sectores económicos o inversiones en áreas como el litio o la energía verde tendrían sobre la actividad económica”.
Y ahí puso cifras sobre la mesa. Destacó que en el caso del litio, se pronostica que para el año 2030, la producción habrá aumentado en un 76%. Mientras que en hidrógeno verde hay 73 proyectos en diferentes etapas de desarrollo, “dos de ellos ya ingresaron a la encuesta de la Corporación de Bienes de Capital”.
“Pero eso no significa que esto se materializará automáticamente. Esto es algo en lo que el sector privado, el sector público y los responsables políticos tienen que trabajar juntos, culminó.
Bertrand Dumont, ministro de Economía y Finanzas de Francia.
“Sé que muchas compañías francesas tienen una especie de visión preferencial de Chile”
El director general del Tesoro y ministro de Economía y Finanzas de Francia, Bertrand Dumont, dio el puntapié inicial de la primera versión del ChileDay en París que partió este viernes en la capital europea.
En sus palabras de bienvenida a los más de 200 asistentes al evento, Dumont destacó que las relaciones políticas y económicas entre Francia y Chile son fuertes. “Esto se destaca por la intensidad de los contactos al más alto nivel entre nuestros dos presidentes, que se han reunido de manera regular y con una visión compartida sobre muchos temas globales y en particular sobre el cambio climático”.
Sobre las relaciones comerciales, el secretario de Estado francés destacó que el país es el tercer socio comercial de Chile en la región, pero destacó en especial la inversión en energía que hacen privados del país europeo en Chile.
“El Gobierno francés ha tomado medidas muy importantes a nivel interno en cambio climático y descarbonización y Chile está haciendo lo mismo, apuntando a la neutralidad de carbono para 2050 y aspirando a reorientar su economía hacia este objetivo. Y creo que en la transición energética, hay mucho que podemos hacer juntos”, sostuvo ante la presencia de empresarios además de los ministros chilenos de Hacienda, Mario Marcel, y de Energía, Diego Pardow.
Sobre el litio, Dumont aseguró que “apoyamos a Chile, segundo productor de litio a nivel internacional, en esta ambición de desarrollar este sector. Apoyamos la estrategia nacional. Creo que el compromiso general con el hidrógeno bajo en carbono también ofrece muchas oportunidades de interacción entre nuestras empresas y ofrece muchas oportunidades de negocio e inversión. Y, en términos más generales, creo que trabajar hacia actividades mineras más innovadoras y sostenibles también es un área importante para el proyecto común”.
“Sé que muchas empresas francesas son muy activas en este ámbito. Incluso diría que tienen una especie de visión preferencial de Chile”, agregó.
Otro punto que destacó en su exposición el ministro francés fue el de los bonos verdes, comentando que el tema fue discutido con sus pares chilenos previo a la actividad “como un área en la que podemos hacer más juntos, porque creo que el marco que se ha desarrollado en Chile permite que nuestras empresas actúen activamente en el país, en particular Société Générale”.
¿Por qué invertir en el país? Tres empresas francesas responden
¿Por qué invertir en Chile? Esa fue la pregunta que buscó responder el panel moderado por la directora de Inbest Chile, Isabel Margarita Bravo, y que estuvo integrado por la vicepresidente ejecutiva de Engie, Cécile Prévieu, el vicepresidente ejecutivo de estrategia e innovación de Veolía, Sébastien Daziano y el vicepresidente ejecutivo de Ardian, Mathias Burghardt.
En el caso de Veolia, empresa que en Chile controla Aguas Andinas, su ejecutivo indicó que “puedo confirmar que hicimos una buena elección. Y puedo decir que definitivamente tomaríamos hoy la misma decisión de invertir en Chile por una serie de razones”.
Destacando que, para la multinacional de origen francés, Chile es hoy el principal país de la compañía en América Latina, Daziano indicó que eso sorprende considerando que "hay mercados más grandes en la región". “Pero encontramos en este país todas las condiciones para invertir a largo plazo”, dijo.
“Por supuesto que para las autoridades chilenas el objetivo es tener un nivel de servicio muy alto. Y estamos orgullosos de ofrecer esto en el país y especialmente en Santiago. Así que, al final del día, diré que la regulación vigente en Chile permite invertir a largo plazo en el sector del agua y ofrecer el mejor servicio para enfrentar los desafíos del cambio climático”, añadió.
Por su parte, la ejecutiva de Engie destacó que “son un inversionista histórico del país”.
“¿Por qué estamos tan cerca de Chile? Porque compartimos todos los objetivos comunes en materia de transición energética, el cambio hacia la energía limpia, la unificación del mix energético”, sostuvo Prévieu.
Engie está apostando fuerte en el país con el proceso de descarbonización e invirtiendo en proyectos de energía renovable y nuevas tecnologías como el almacenamiento e hidrógeno verde. No obstante, la ejecutiva de la también empresa francesa indicó algunos factores que no ayudan al desarrollo de las inversiones, como el proceso de evaluación ambiental. Otros temas que mencionó fueron la falta de líneas de transmisión y que se debería impulsar la interconexión regional.
Otro punto que puso en la conversación Prévieu es de qué forma darle viabilidad al gas, considerando que puede ser un elemento fundamental en la transición energética.
Ardian, empresa también francesa que financia proyectos, se concentra en el país en el sector de infraestructura con carreteras y de energía.
“Nuestros planes en términos de inversión son desarrollar la infraestructura existente en la que invertimos. No somos un inversor pasivo, creemos que nuestro papel es impulsar esas empresas y esas infraestructuras”, sostuvo Burghardt.
Sobre lo que viene, el ejecutivo aseguró que “estamos considerando hoy más energías renovables más allá de las que decidimos que usaremos hoy. Y también estamos considerando invertir en infraestructuras de transporte, no sólo en autopistas de peaje, pero es demasiado pronto para decir exactamente de qué se trata. Para nosotros, sin duda Chile es un país en el que queremos estar más presentes en los sectores en los que estamos y, mañana también, en otros”.
Felipe Brion, desde París.
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