BofA espera un "leve superávit" para el cobre y un precio de US$ 4,54 la libra para 2023

Tras registrar uno de sus mejores inicios de año, el cobre tiene potencial para seguir creciendo a nivel mundial e incluso llegar un superávit. Así lo aseguró Bank of America (BofA) en un nuevo reporte, indicando que un determinante importante será el comportamiento de China.

En lo que va de 2023, el precio del cobre ha subido un 5,66%, en US$ 4,02 la libra. Si bien en las últimas jornadas ha mostrado una mayor debilidad por la fortaleza del dólar a nivel internacional BofA prevé que pueda seguir escalando de la mano de otros commodities como el oro y la plata.

"La mayoría de los commodities minables han subido en lo que va de año, con los precios del cobre y el aluminio teniendo el enero más fuerte en mucho tiempo. Esto contrasta con el sombrío contexto macroeconómico: China está en transición a través de la ola de Covid-19 en desarrollo, después de abrir su economía, mientras que la actividad en Europa y EEUU se está desacelerando", indicó el banco.

En línea con aquello, BofA destacó que el repunte de la demanda del metal rojo dependerá en gran medida de cuán efectivas sean las autoridades chinas al momento de abrir la economía después de que la ola de Covid-19 llegue a su fin. 

"Si bien existe evidencia anecdótica de que el brote está alcanzando su punto máximo (no hay datos "oficiales"), el mayor impacto en la actividad probablemente se producirá más cerca del segundo trimestre. Dado que los precios ya subieron anticipadamente, vemos margen para otra etapa al alza, una vez que la demanda física se active", explicaron.

Precios objetivos

En base al escenario actual, desde BofA reforzaó su pronóstico promedio para el cobre de US$ 4,54 la libra hacia el cuarto trimestre de 2023, mientras que para 2024, el precio objetivo se sitúa en US$ 4,48 la libra.

La mirada más alcista de la firma también se expande hacia otros commodities como el oro, plata y aluminio que podrían verse beneficiados ante una mayor demanda, mientras que en el lado pesimista se sitúa el hierro que experimentaría un mayor aumento de oferta.

Entre los principales incentivos que llevarían al precio del cobre a subir aún más durante el año está que si bien la demanda de China ha sido irregular, podría ser mucho más equilibrada en 2023.

Por otro lado, aun cuando indicaron que “la oferta es decepcionante”, las adiciones se están acelerando, lo que empujaría al mercado a un leve superávit para 2023, apoyado por bajos niveles de inventarios, lo que si bien es un apoyo, también podría aumentar la volatilidad.

“Los metales tomarán otro tramo más alto a medida que China se abra de manera efectiva. Esto puede estar más cerca del verano”, añadieron.