Bank of America espera que el litio siga cayendo en los próximos años, pero ve al cobre de vuelta sobre US$ 4,7 la libra

Bank of America (BofA) estima que el litio seguirá descendiendo a niveles aún menores, incluso con la estela de caídas que ya exhiben los precios del oro blanco, mientras que la historia del cobre sería distinta, ya que el banco de inversión contempla nuevos repuntes por parte del principal producto de exportación de Chile.

"El litio ha sido extremadamente volátil y esperamos que los precios sigan bajando", dijeron analistas de BofA en la presentación de un reporte sobre las proyecciones de variados commodities.

"Creemos que esta es una materia prima intensiva en capital, pero no en recursos. ¿Qué queremos decir con esto? No hay escasez de yacimientos de litio, por lo que los productores pueden aumentar la oferta", señaló el banco de inversión estadounidense.

De acuerdo a BofA, el precio del carbonato de litio debería cerrar el año en US$ 35 mil por tonelada, pero terminaría el próximo año en US$ 27.500 y desde ahí seguiría bajando hasta acercarse a los US$ 20 mil en 2027.

Este recurso ya ha perdido valor durante cuatro meses consecutivos. Según datos de Asian Metals, el carbonato de litio se cotiza actualmente en US$ 27.253 la tonelada, su menor nivel desde octubre de 2021, y muy lejos de su máximo histórico de US$ 84.524 alcanzado a fines del año pasado.

"El litio ha atravesado dos ciclos en los últimos seis años. Los productores impulsaron la inversión a medida que subían los precios, pero cuando esa oferta llegó al mercado, las cotizaciones cayeron, frenando la producción y el ciclo volvió a empezar", repasó el informe.

BofA aclaró que, de todas formas, no sería una pendiente monótona. Las políticas industriales de EEUU y de la Unión Europea, junto con la consecuente realocación de los medios de producción de litio a dichas regiones, le pondrían un piso más alto al mineral.

"Alimentar el crecimiento exponencial de la demanda, al mismo tiempo que se reajustan las cadenas de suministro, también hace más probables los déficit periódicos, lo que sugiere que la volatilidad seguirá siendo alta", señaló el banco.

Upside para el cobre

En tanto, las proyecciones de BofA para el cobre apuntan a una senda marcada por algunos repuntes significativos de cara a los próximos años, con la situación económica de China explicando sus fundamentos, como es habitual.

Según el informe, el metal rojo cerraría el año en US$ 4,54 la libra y luego alcanzaría los US$ 4,76 en el primer trimestre de 2024. A continuación bajaría, sólo para volver a repuntar a US$ 4,76 en 2025, y desde ahí se asentaría por debajo de la marca de US$ 4 la libra en el largo plazo.

El cobre al contado bajó 1,07% hasta los US$ 4,08 la libra en la segunda rueda matinal de la Bolsa de Metales de Londres, según informó Cochilco este lunes. De todas formas, el precio del mineral acumula un avance de 7,13% en lo que va de 2023.

"Los metales básicos han repuntado después de que el gobierno chino adelantara la reapertura de su economía, pero esto ha venido acompañado de unos fundamentales más débiles. Vemos alzas para el cobre y el aluminio de aquí a finales de año, pero creemos que primero tiene que producirse una demanda estacional más fuerte y una reactivación de la economía", puntualizó el reporte.

De hecho, advirtió que "la falta de apoyo fundamental se ha reflejado en muchos de los parámetros habituales del mercado, donde los inventarios de cobre de China han aumentado al ritmo más rápido en una década entre octubre y febrero".