Powell trazará el camino de la Fed para frenar la inflación en su esperado discurso de Jackson Hole

Jay Powell dará un discurso muy esperado el viernes mientras la Reserva Federal busca combatir la peor inflación en cuatro décadas sin llevar a la economía más grande del mundo a la recesión.

El presidente de la Fed pronunciará sus comentarios a las 10 de la mañana, en la primera reunión en persona de la conferencia anual de Jackson Hole desde el comienzo de la pandemia de coronavirus.

El evento, que reúne a los banqueros centrales de todo el mundo, se produce cuando la Fed lidia con preguntas sobre su determinación de exprimir la economía estadounidense lo suficiente como para erradicar la inflación.

Powell dedicó el discurso de Jackson Hole del año pasado a respaldar el argumento de la Fed de que el aumento de los precios al consumidor fue un fenómeno temporal resultante de problemas relacionados con la cadena de suministro. Pero desde entonces ha quedado claro que las presiones de los precios están más impulsadas por la demanda y, por lo tanto, es probable que persistan por más tiempo.

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¿Punto de inflexión?

La Fed, que ahora se ha embarcado en el ciclo de ajuste más agresivo desde 1981, debe decidir si debe mantener ese ritmo o, en cambio, comenzar a reducir el tamaño de sus aumentos de tasas de interés, a medida que aumentan las preocupaciones sobre los riesgos de mano dura.

Los mercados financieros se han recuperado en las últimas semanas en medio de las expectativas de que la Fed podría disminuir sus esfuerzos para reducir la demanda a medida que los datos económicos entrantes se deterioran aún más.

El mes pasado, el banco central concretó su segundo aumento consecutivo de la tasa de 0,75 puntos porcentuales, llevando la tasa de fondos federales a un nuevo rango objetivo de 2,25% a 2,50%.

Los funcionarios de la Fed están debatiendo si será necesario un tercer ajuste de este tipo en su reunión de septiembre, o si es más apropiado un ajuste de medio punto.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que la decisión equivalía a tirar una moneda al aire, en una entrevista el jueves con The Wall Street Journal.

Los funcionarios sostienen que su compromiso de restaurar la estabilidad de precios es "incondicional", lo que sugiere una disposición a tolerar un mayor desempleo.

James Bullard, presidente de la Fed de St Louis y miembro con derecho a voto en el Comité Federal de Mercado Abierto este año, advirtió en una entrevista con CNBC el jueves que la Fed podría tener que mantener las tasas de interés más altas por más tiempo del esperado inicialmente, dado que la inflación elevada parece probable que se quede.

Agregó que apoyó que la tasa de fondos federales alcance entre 3,75% y 4% para fin de año.

La mayoría de los funcionarios aún sostienen que pueden controlar la inflación sin causar una recesión dolorosa. Sin embargo, esto va en contra de la opinión de consenso entre los economistas de Wall Street, que predicen al menos una recesión leve en algún momento del próximo año.

Los economistas también esperan que la tasa de desempleo aumente más allá del 4,1% ampliamente anticipado por los miembros del FOMC y los presidentes de los bancos regionales en junio. La tasa de desempleo, el punto brillante actual en la economía de Estados Unidos, oscila en un mínimo de varias décadas del 3,5%.