Lo que debes saber este miércoles antes de que abra el mercado (+Podcast)

Imagino a Jerome Powell sentado, moviendo su cabeza de un lado al otro mientras veía la reacción del mercado al reporte de inflación que EEUU publicó ayer. La inflación registró una variación mayor a la esperada en enero, con un alza mensual de 0,3% y anual de 3,1%. Analistas prestaron especial atención al estancamiento de la inflación subyacente, con una variación anual de 3,9%, registro similar a diciembre, y casi el mismo desde octubre (4%).

Las cifras se alinean con las advertencias recientes de los banqueros centrales sobre lo difícil que será la “última milla” en la batalla contra la inflación. Si bien el precio de los productos ha caído a un ritmo sostenible desde mediados del año pasado, el sector de servicios está mostrando ser más resistente. De ahí que los bancos centrales podrían verse forzados a mantener un sesgo más restrictivo (tasas más altas) por un tiempo más prolongado del que le gustaría ver al mercado.

El ajuste en las expectativas en torno a las acciones de la Fed llevó a caídas en Wall Street, con el S&P500 perdiendo los 5.000 puntos. Los futuros de tasas de la Bolsa de Chicago muestran que la probabilidad de un recorte de tasas en junio cayó de 92% a 77% tras el reporte de inflación.

Analistas de Oxford Economics proyectan una baja más paulatina de las tasas de interés de lo que hasta ahora tiene implícito el mercado, en un escenario -además- de crecimiento débil en 2024. En una actualización de sus apuestas de inversión, la consultora conforma la apuesta por bonos de mercados emergentes en moneda local y acciones emergentes.

Contrario a lo que sucedió en EEUU, la sorpresa en Reino Unido en esta mañana se dio por una lectura de inflación menor a la esperada por el mercado. La inflación anual de enero fue de 4%, y la inflación subyacente de 5,1%. En ambas mediciones las cifras fueron las mismas que las registradas en diciembre.

Mientras, en Argentina las apuestas apuntan a una baja en la variación mensual de la inflación. El mercado proyecta que la inflación a 12 meses saltará a 257%. Sin embargo, el foco -sobre todo del gobierno de Milei- se centrará en la variación mensual. Analistas proyectan que ésta se ubicaría en torno a un alza de 20%, cinco puntos menos que el registro de diciembre. Se trata de la primera medición de inflación desde la entrada en vigor del decreto de emergencia del gobierno de Javier Milei y, de darse la baja esperada, le servirá para defender su plan de reformas.

Hay eventos políticos importante en EEUU. En un hecho inédito, los legisladores republicanos aprobaron un juicio político contra Alejandro Mayorkas, secretario de Seguridad Nacional, acusándolo de no implementar medidas para el control de la inmigración. El mismo día, sin embargo, los republicanos sufrieron la pérdida de un curul en la Cámara de Diputados, tras la derrota de su candidato en manos del demócrata Tom Suozzi por un cupo del distrito de Nueva York.

Diario Financiero titula con el análisis de JPMorgan, que proyecta que Chile será el único país en mejorar la producción de litio a 2030. Otro titular reporta que el Ministerio de Hacienda calcula en más de US$1.000 millones el costo de la reconstrucción tras los incendios.

ATENTOS A:

• Nada menos que tres banqueros centrales aparecen en la agenda estadounidense. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, expone sobre la economía ante el Consejo de Relaciones Exteriores; Michael Barr, vicepresidente de Supervisión de la Fed, presentará sobre "Política monetaria y regulación bancaria"; y el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, hablará sobre las perspectivas económicas y la política monetaria en la U. de Nueva York.
• Kraft Heinz y Cisco toman la posta en la agenda de resultados.
• 07:00 En la Eurozona se publican la segunda estimación del PIB del 4T, datos de empleo y producción industrial.
• 10:30 Wall Street pondrá atención al cálculo final para el índice de precios al productor de EEUU correspondiente a diciembre.
• 12:00 El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, expone ante la Cámara de los Lores.
• 12:00 Colombia reporta cifras de producción industrial, ventas de retail y balanza comercial.
• 16:00 En Argentina se publican datos de inflación correspondientes a enero. La primera medición desde la entrada en vigor de las primera medidas de Javier Milei.