ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Por qué los accionistas de los bancos deben compartir el dolor de las multas

Por: Patrick Jenkins

Publicado: Jueves 13 de noviembre de 2014 a las 11:03 hrs.

Otro día más, otros mil millones de dólares en multas para castigar los bancos por sus infracciones del pasado. Esta vez, el total de US$ 4.300 millones para seis grandes bancos aplica a abusos relacionados con el cambio de divisas – y habrá más. Montos adicionales serán extraídos de otros bancos por otros reguladores.

Los propios bancos están tristes – y hasta humildemente – aceptando la realidad. Incluso ahora más de seis años después de la crisis financiera, están conscientes del tono equivocado de la arrogante observación que hizo Bob Diamond en 2011, cuando el ex jefe de Barclays dijo a un comité parlamentario: "Hubo un período de remordimiento y disculpas para los bancos y creo que ese período ya tiene que pasar".

Pero los accionistas de los bancos se sienten cada vez más molestos con los castigos constantes por parte de los reguladores. Es una frase común: ¿por qué los accionistas de hoy sufren a causa de las faltas que unas pocas docenas de personas cometieron hace muchos años? La primera persona en comentar en línea acerca del informe del Financial Times con respecto al caso de la multa de las divisas, escribió: "Las multas castigaron a los accionistas y no a aquellos que actuaron mal".

Es fácil simpatizar. Los accionistas están hartos de ver cómo el valor de sus inversiones bancarias siguen estancándose más de siete años después de los primeros rumores de lo que se convirtió en la crisis financiera mundial.

Algunos inversionistas se quedaron con sus acciones durante esos años sombríos; otros han comprado más acciones con la esperanza de ganar dinero a medida que la suerte de los bancos mejora conjuntamente con la economía mundial. ¿Qué sentido tiene seguir repasando el pasado?, se preguntan. Hay que dejar a los bancos en paz para que puedan apoyar la frágil recuperación económica. No tiene sentido mantener miles de millones de dólares de capacidad de préstamo fuera del sistema sólo por las decisiones de algunos reguladores santurrones cuyos propios errores ayudaron a provocar la crisis en primer lugar.

Todos éstos son argumentos justos. Pero la idea de que los inversionistas eran intachables y no deben sufrir el peso de las multas hoy en día es un punto de vista miope y mal enfocado.

En los años previos a la crisis financiera, los bancos habían prosperado.

El auge de los beneficios generó auges en los retornos de los inversionistas y bonificaciones del personal por igual. Pero como hemos descubierto a través de múltiples investigaciones durante los últimos años, también hubo un auge de la manipulación del mercado. Durante los vertiginosos días previos a 2008, cuando los precios de las acciones bancarias reflejaban retornos sobre el capital que superaban habitualmente el 20%, había muchos inversionistas que estaban perfectamente felices tomando el dinero sin hacer preguntas. Hoy la verdad es clara: los rendimientos antes de la crisis fueron inflados por los abusos.

Muchas personas deben asumir la responsabilidad de haber permitido que el sistema se saliera fuera de control – como gestores incompetentes, reguladores flojos y políticos confabuladores. Pero los accionistas también comparten parte de la culpa por no empujar más duro para que la gerencia estableciera y cumpliese con normas más elevadas.

Después de la manipulación del Libor ¿es la manipulación de los mercados de divisas extranjeras el próximo gran escándalo en golpear algunos de los principales bancos del mundo?

Los inversionistas que se quejan de las multas de las divisas hoy, hicieron un escándalo similar cuando la Comisión de Bolsa y Valores de EEUU aplicó multas a empresas norteamericanas por su mala conducta a raíz del escándalo de Enron y cuando los reguladores tomaron medidas enérgicas contra la industria del tabaco.
Pero la cruda realidad es que los accionistas están conscientes de dónde están invirtiendo su dinero: en comerciantes de energía poco fiables, fabricantes de productos que matan o bancos que tenían el poder y el dinero para abusar de los mercados. Y si no lo están, deberían estarlo.

Cuando se trata del mal comportamiento bancario, algunos de los principales inversionistas han sido una parte importante del verdadero cambio de actitud que ha cundido en el sector, tanto en términos de las prioridades de gestión como de la actitud de los empleados. Ellos pueden sentirse particularmente adoloridos hoy en día. Pero no es suficiente arrepentirse en tiempos de problemas. Las multas más recientes – como las relacionadas con el Libor previamente y las que seguirán en el futuro – son un recordatorio de vital importancia que en el próximo ciclo de auge, serán los intereses a largo plazo de los inversionistas los que frenarán los excesos en vez de estimularlos.

ARTICULOS RELACIONADOS

<p>El alto al fuego en Gaza entró en vigencia el 19 de enero, un día antes de que Trump asumiera la presidensia de EEUU. Foto: Reuters</p>

El plan de Donald Trump para Gaza resucita su ambiciosa hoja de ruta para el Medio Oriente

La fusión de Honda y Nissan por US$ 58 mil millones está al borde del colapso

Las acciones de Alphabet se hunden tras estancarse el crecimiento de la nube y dispararse el gasto

Los planes de Donald Trump de apoderarse de Gaza desatan la furia en el mundo árabe

Newsletters

Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Fiebre de compras en Chile: argentinos cruzan la cordillera por precios hasta un 70% más bajos

DF SUD

¿Acuerdo comercial o estrategia para ganar elecciones?: lo que busca Daniel Noboa con arancel de 27% a México

DF SUD

Do Payment, la fintech peruana que planea crecer un 30% en la región y operar en EEUU este año

CAPITAL

Benjamín Vicuña: “Inevitablemente me transformé en un embajador del duelo”

Glocal

Los barrios emblemáticos de Los Ángeles reducidos a cenizas

DF MAS

La columna de J.J.Jinks: Se busca

Entre Códigos Laboral & Personas Construcción Fondos de Inversión Somos Financieras

Los socios de la oficina de Dentons en Chile, José Ignacio Morán y Karlfranz Koehler.

Entre Códigos

Dentons a cinco años de su aterrizaje en Chile: "Hoy estamos dentro de las diez primeras oficinas del país en distintos niveles"

Los socios de la oficina de Dentons en Chile, Karlfranz Koehler y José Ignacio Morán, hacen un positivo balance y abordan sus próximas metas: estar entre las tres mayores firmas de abogados a nivel local y consolidar la integración con los equipos internacionales.

Entre Códigos

Con cambio de nombre y crecimiento en distintas áreas parte 2025 el estudio Carrasco, Toro y Cía

Entre Códigos

Rosana Zamora asume como subjefa de la división anticarteles de la FNE

Entre Códigos

Los reparos de la Suprema al proyecto que busca asegurar el origen lícito de los honorarios de abogados defensores de narcotraficantes

Entre Códigos

CEPD Abogados suma dos nuevos socios y consolida una nueva área de servicios

Entre Códigos

Dentons a cinco años de su aterrizaje en Chile: "Hoy estamos dentro de las diez primeras oficinas del país en distintos niveles"

Entre Códigos

Con cambio de nombre y crecimiento en distintas áreas parte 2025 el estudio Carrasco, Toro y Cía

Entre Códigos

Rosana Zamora asume como subjefa de la división anticarteles de la FNE

Entre Códigos

Los reparos de la Suprema al proyecto que busca asegurar el origen lícito de los honorarios de abogados defensores de narcotraficantes

Entre Códigos

CEPD Abogados suma dos nuevos socios y consolida una nueva área de servicios

Laboral & Personas

Ministra Jara participará en Foro de Inspección Laboral en Costa Rica

Laboral & Personas

El equilibrio entre trabajo y vida personalse afianza como tema prioritario para los trabajadores en Chile

Laboral & Personas

INE: la informalidad en la economía chilena bajó el año pasado de la mano del comercio y otros servicios

Laboral & Personas

La desocupación de la población extranjera en el país terminó el 2024 al alza y llegó a 8%

Laboral & Personas

La otra foto que dejó la Encla: más automatización en las empresas y teletrabajo en caída libre

Laboral & Personas

Ministra Jara participará en Foro de Inspección Laboral en Costa Rica

Laboral & Personas

El equilibrio entre trabajo y vida personalse afianza como tema prioritario para los trabajadores en Chile

Laboral & Personas

INE: la informalidad en la economía chilena bajó el año pasado de la mano del comercio y otros servicios

Laboral & Personas

La desocupación de la población extranjera en el país terminó el 2024 al alza y llegó a 8%

Laboral & Personas

La otra foto que dejó la Encla: más automatización en las empresas y teletrabajo en caída libre

Construcción

Venta de viviendas nuevas en Pudahuel y La Pintana sube más de 30% en 2024 y en Lampa cae casi a la mitad

Sólo ocho comunas aumentaron en medio de un panorama general de baja de comercialización de inmuebles de 15,1% en el año, según el Informe de Coyuntura Inmobiliaria de Tinsa.

Construcción

Sociedad ligada a la familia fundadora de Paz Corp vende un 0,7% de las acciones de la compañía

Construcción

SEA de Los Lagos declara inadmisible megaproyecto inmobiliario ligado a la familia del senador Rodrigo Galilea

Construcción

Cambio en la primera línea del área inmobiliaria de Cencosud: sale Thomas Grob y llega un exgerente de Walmart

Construcción

Gigante europeo profundiza su presencia en Chile y adquiere nueva empresa ligada al rubro de la construcción

Construcción

Venta de viviendas nuevas en Pudahuel y La Pintana sube más de 30% en 2024 y en Lampa cae casi a la mitad

Construcción

Sociedad ligada a la familia fundadora de Paz Corp vende un 0,7% de las acciones de la compañía

Construcción

SEA de Los Lagos declara inadmisible megaproyecto inmobiliario ligado a la familia del senador Rodrigo Galilea

Construcción

Cambio en la primera línea del área inmobiliaria de Cencosud: sale Thomas Grob y llega un exgerente de Walmart

Construcción

Gigante europeo profundiza su presencia en Chile y adquiere nueva empresa ligada al rubro de la construcción

Fondos de Inversión

El 68% de las empresas familiares en Chile no cuenta con un plan de sucesión

Según una encuesta del Instituto de Directores, aunque el 65,4% de los sondeados considera que existen miembros capacitados en la siguiente generación para asumir el liderazgo, el 34,6% percibe que no hay una preparación adecuada.

Fondos de Inversión

Corte de Apelaciones rechaza sobreseimiento presentado por la defensa de Luis Hermosilla por arista Parque Capital

Fondos de Inversión

Caso Factop: Corte de Apelaciones revoca medidas cautelares y decreta prisión preventiva para Álvaro Jalaff

Fondos de Inversión

Tribunal ordena atención psiquiátrica para Daniel Sauer ante deterioro de su salud mental en Capitán Yáber

Fondos de Inversión

Comité de aportantes de Sartor piden reunión con presidenta de la CMF por inquietud de sus inversiones

Fondos de Inversión

El 68% de las empresas familiares en Chile no cuenta con un plan de sucesión

Fondos de Inversión

Corte de Apelaciones rechaza sobreseimiento presentado por la defensa de Luis Hermosilla por arista Parque Capital

Fondos de Inversión

Caso Factop: Corte de Apelaciones revoca medidas cautelares y decreta prisión preventiva para Álvaro Jalaff

Fondos de Inversión

Tribunal ordena atención psiquiátrica para Daniel Sauer ante deterioro de su salud mental en Capitán Yáber

Fondos de Inversión

Comité de aportantes de Sartor piden reunión con presidenta de la CMF por inquietud de sus inversiones

La directora ejecutiva de la Fundación Chile sin Cáncer, Cecilia Gracia, y una de sus directoras, Dafne González.

Los planes de la Fundación Chile sin Cáncer para reducir las listas de espera oncológicas en 2025

Tienen seis Enfermeras de Práctica Avanzada (EPA) trabajando en los hospitales de Rancagua, Van Buren y Sótero del Río, las que han logrado aumentar en 40% la atención de pacientes.

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"

Índice de trayectoria laboral: por primera vez aumenta percepción de que se penaliza la paternidad, no solo la maternidad

María Fernanda Suárez, presidenta de Banco Popular Colombia,

María Fernanda Suárez: “El directorio nunca logra cumplir la estrategia si no está cumpliendo los hitos de corto y de mediano plazo”

Se constituye el primer consejo de la Red Mujeres Promociona Chile

Los planes de la Fundación Chile sin Cáncer para reducir las listas de espera oncológicas en 2025

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"

Índice de trayectoria laboral: por primera vez aumenta percepción de que se penaliza la paternidad, no solo la maternidad

María Fernanda Suárez: “El directorio nunca logra cumplir la estrategia si no está cumpliendo los hitos de corto y de mediano plazo”

Se constituye el primer consejo de la Red Mujeres Promociona Chile

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo

Tattersall Automotriz sigue expandiéndose en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Las Claves de Chery para conquistar al consumidor chileno

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Kia renueva en citycars y SUV: nuevos Morning y Sonet en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

PAPEL DIGITAL

MARCAS GRUPO DF

Plataformas

Corporativo

Contactos

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

El plan de Donald Trump para Gaza resucita su ambiciosa hoja de ruta para el Medio Oriente

La fusión de Honda y Nissan por US$ 58 mil millones está al borde del colapso

Las acciones de Alphabet se hunden tras estancarse el crecimiento de la nube y dispararse el gasto

Los planes de Donald Trump de apoderarse de Gaza desatan la furia en el mundo árabe

LO MÁS LEÍDO

Omar Larré, cofundador de Fintual: “Nos interesa evaluar de verdad si es que vale la pena entrar al negocio" de las AFP

CEO de Anglo American advierte que aranceles de Trump elevarán el costo de la minería durante años

Jimena Llosa deja Compass tras 25 años de trayectoria en la firma

Firma de exploración minera ACP y el buen momento del sector: “Este movimiento no se veía desde el súper ciclo” del cobre

El 68% de las empresas familiares en Chile no cuenta con un plan de sucesión

Tiempo récord: legislador demócrata anuncia primera iniciativa para destituir al Presidente Trump

Minera ligada a familia Solari ingresa proyecto por US$ 63 millones para reabrir faena tras 10 años de cierre

El costo de la mayor deuda pública: gastos en intereses crecieron más de 22% el año pasado y superaron lo proyectado por el Gobierno

Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Newsletters

Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

Fiebre de compras en Chile: argentinos cruzan la cordillera por precios hasta un 70% más bajos

¿Acuerdo comercial o estrategia para ganar elecciones?: lo que busca Daniel Noboa con arancel de 27% a México

Do Payment, la fintech peruana que planea crecer un 30% en la región y operar en EEUU este año

Benjamín Vicuña: “Inevitablemente me transformé en un embajador del duelo”

Los barrios emblemáticos de Los Ángeles reducidos a cenizas

La columna de J.J.Jinks: Se busca

Dentons a cinco años de su aterrizaje en Chile: "Hoy estamos dentro de las diez primeras oficinas del país en distintos niveles"

Con cambio de nombre y crecimiento en distintas áreas parte 2025 el estudio Carrasco, Toro y Cía

Rosana Zamora asume como subjefa de la división anticarteles de la FNE

Los reparos de la Suprema al proyecto que busca asegurar el origen lícito de los honorarios de abogados defensores de narcotraficantes

CEPD Abogados suma dos nuevos socios y consolida una nueva área de servicios

Dentons a cinco años de su aterrizaje en Chile: "Hoy estamos dentro de las diez primeras oficinas del país en distintos niveles"

Con cambio de nombre y crecimiento en distintas áreas parte 2025 el estudio Carrasco, Toro y Cía

Rosana Zamora asume como subjefa de la división anticarteles de la FNE

Los reparos de la Suprema al proyecto que busca asegurar el origen lícito de los honorarios de abogados defensores de narcotraficantes

CEPD Abogados suma dos nuevos socios y consolida una nueva área de servicios

Ministra Jara participará en Foro de Inspección Laboral en Costa Rica

El equilibrio entre trabajo y vida personalse afianza como tema prioritario para los trabajadores en Chile

INE: la informalidad en la economía chilena bajó el año pasado de la mano del comercio y otros servicios

La desocupación de la población extranjera en el país terminó el 2024 al alza y llegó a 8%

La otra foto que dejó la Encla: más automatización en las empresas y teletrabajo en caída libre

Ministra Jara participará en Foro de Inspección Laboral en Costa Rica

El equilibrio entre trabajo y vida personalse afianza como tema prioritario para los trabajadores en Chile

INE: la informalidad en la economía chilena bajó el año pasado de la mano del comercio y otros servicios

La desocupación de la población extranjera en el país terminó el 2024 al alza y llegó a 8%

La otra foto que dejó la Encla: más automatización en las empresas y teletrabajo en caída libre

Venta de viviendas nuevas en Pudahuel y La Pintana sube más de 30% en 2024 y en Lampa cae casi a la mitad

Sociedad ligada a la familia fundadora de Paz Corp vende un 0,7% de las acciones de la compañía

SEA de Los Lagos declara inadmisible megaproyecto inmobiliario ligado a la familia del senador Rodrigo Galilea

Cambio en la primera línea del área inmobiliaria de Cencosud: sale Thomas Grob y llega un exgerente de Walmart

Gigante europeo profundiza su presencia en Chile y adquiere nueva empresa ligada al rubro de la construcción

Venta de viviendas nuevas en Pudahuel y La Pintana sube más de 30% en 2024 y en Lampa cae casi a la mitad

Sociedad ligada a la familia fundadora de Paz Corp vende un 0,7% de las acciones de la compañía

SEA de Los Lagos declara inadmisible megaproyecto inmobiliario ligado a la familia del senador Rodrigo Galilea

Cambio en la primera línea del área inmobiliaria de Cencosud: sale Thomas Grob y llega un exgerente de Walmart

Gigante europeo profundiza su presencia en Chile y adquiere nueva empresa ligada al rubro de la construcción

El 68% de las empresas familiares en Chile no cuenta con un plan de sucesión

Corte de Apelaciones rechaza sobreseimiento presentado por la defensa de Luis Hermosilla por arista Parque Capital

Caso Factop: Corte de Apelaciones revoca medidas cautelares y decreta prisión preventiva para Álvaro Jalaff

Tribunal ordena atención psiquiátrica para Daniel Sauer ante deterioro de su salud mental en Capitán Yáber

Comité de aportantes de Sartor piden reunión con presidenta de la CMF por inquietud de sus inversiones

El 68% de las empresas familiares en Chile no cuenta con un plan de sucesión

Corte de Apelaciones rechaza sobreseimiento presentado por la defensa de Luis Hermosilla por arista Parque Capital

Caso Factop: Corte de Apelaciones revoca medidas cautelares y decreta prisión preventiva para Álvaro Jalaff

Tribunal ordena atención psiquiátrica para Daniel Sauer ante deterioro de su salud mental en Capitán Yáber

Comité de aportantes de Sartor piden reunión con presidenta de la CMF por inquietud de sus inversiones

Los planes de la Fundación Chile sin Cáncer para reducir las listas de espera oncológicas en 2025

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"