Olvide las hipotecas subprime; ahora llegaron las “non prime”

Los inversionistas ávidos de riesgo están listos para apoyar un resurgimiento de bonos respaldados por hipotecas residenciales riesgosas de EEUU, a medida que los prestamistas se acercan a los compradores de viviendas que no cumplen con las estrictas normativas de préstamo introducidas después de la crisis financiera.

Pero el nivel tóxico de hipotecas "subprime" de ahora ha bajado. En cambio, Angel Oak Capital está en proceso de colocar precio a un acuerdo para una oferta de bonos de "hipotecas non-prime", un término que los fondos están usando para describir a hipotecas que no cumplen los estándares del gobierno. Lone Star Funds completó un acuerdo de US$ 72 millones en agosto.

Los títulos respaldados por hipotecas subprime de menor calidad atrajeron una dura crítica por su rol prominente en la crisis hipotecaria de 2008, con el rey de los bonos, Bill Gross, diciendo que 2 millones de propietarios fueron "lanzados a los lobos".

Pero aquellos que apoyan los esfuerzos por revivir este mercado argumentan que esta vez en diferente. Los grandes bancos le están otorgando préstamos predominantemente a los deudores más seguros, ya que las normativas regulatorias excluyen a las personas potencialmente riesgosas de comprar una vivienda, dice Brad Friedlander, socio de Angel Oak Capital.

"Éstas son personas meritorias que podrían ser un 705, pero no un 770", afirmó, en referencia a los puntajes de crédito, que se extienden de 300 a 850. Un puntaje por debajo de 620 solía ser llamado subprime, mientras que el promedio es cerca de 700.

"No hay razones para que no tengan algún tipo de acceso al crédito. Los prestamistas están todavía en un modo muy restrictivo, pero yo creo que veremos un repunte en el tiempo".

Después de la crisis financiera, el gobierno introdujo reglas de "habilidad de repagar" para elevar los estándares de los préstamos y como protección en contra de que los créditos se extendieran a personas incapaces de repagar los préstamos.

La emisión de títulos respaldados con hipotecas residenciales que no poseen las garantías de las agencias gubernamentales como Fannie Mae y Freddie Mac se ha derrumbado a menos de US$ 10 mil millones en 2014, desde US$ 500 mil millones el año previo a la crisis.