Apertura mixta en los mercados para semana marcada por Jackson Hole

El S&P500 está a dos puntos (porcentuales) de regresar a su nivel récord. Tal ha sido la magnitud de la recuperación en Wall Street tras cerrar el viernes la que fue su mejor semana en el año.

La sesión de hoy comienza con alzas moderadas en Asia y Europa, y los futuros de Wall Street operando mixtos. El dólar se debilita ante las expectativas de una Fed que se prepara para su primer recorte de tasas de interés. El euro rompe la barrera de los 1,10 por dólar (1,1038), alcanzando su mayor valor del año. La libra esterlina alcanza su mayor nivel (1,2962) frente al dólar en un mes.

Esta semana todas las miradas se concentrarán en Jackson Hole, donde los principales banqueros centrales del mundo se reúnen para “reevaluar la eficacia de la transmisión de la política monetaria”. Lo que a los inversionistas les interesa no son las discusiones académicas, sino las declaraciones que den Jerome Powell y Kazuo Ueda.

El presidente de la Fed y el gobernador del Banco de Japón (BOJ) darán sus presentaciones el viernes. Inversionistas esperan señales sobre la magnitud de los próximos movimientos en ambos bancos centrales.

De Powell, el mercado quiere escuchar un discurso más expansivo, que no sólo prepare al mercado para el recorte de 25 puntos base que se da por sentado para septiembre, sino que también dé pistas sobre futuros movimientos. Sin embargo, lo más probable es que Powell se abstenga de declaraciones muy concretas, a la espera del próximo reporte del mercado laboral a publicarse el 6 de septiembre.

Mientras, las palabras de Ueda llegarán un día después del reporte de inflación de Japón correspondiente a julio. Con una inflación a 12 meses acercándose a 3%, Ueda se ve presionado por confirmar un sesgo más restrictivo, que impulsaría al yen. Esta mañana la divisa japonesa saltó 1% frente al dólar, ante las expectativas de un alza de tasas en la próxima reunión.

Diario Financiero llama la atención a la divergencia entre el repunte en los mercados desarrollados y varios emergentes y la caída de más de 10% en las acciones latinoamericanas. Otro titular nos revela cuál es la AFP con mayor rentabilidad en casi todos los fondos.

Temas geopolíticos importantes esta semana:

La Convención Demócrata en EEUU. Kamala Harris llega a la Convención con un estrecho, pero valioso liderazgo en las encuestas.

Las negociaciones en El Cairo. El secretario de Estado de EEUU, Anthony Blinken, llega a Egipto para una nueva ronda de negociaciones para un cese al fuego en Gaza y la liberación de un centenar de rehenes en poder de Hamás.

Decisión en Alemania. En lo que sería un fuerte golpe para Ucrania, la prensa alemana reporta esta mañana que el gobierno de ese país rechaza la idea de nuevo financiamiento para la defensa ucraniana, dada la estrechez fiscal que enfrenta. Las acciones de empresas de defensa, como Rheinmetall caen más de 2,5%.

ATENTOS A:

• 08:30 El Banco Central publica las Cuentas Nacionales incluyendo el PIB del segundo trimestre. Analistas proyectan una contracción trimestral de 0,6% y una expansión anual de 1,8%.
• 09:15 Wall Street podrá escuchar al gobernador de la Fed Christopher Waller.
• 21:15 El mercado estará atento a posibles movimientos en las tasas de interés para créditos a uno y cinco años en China.