Reserva Federal de EE.UU. inicia reunión de dos días sobre política monetaria

El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (Fed) inició hoy dos días de reuniones sobre política monetaria, aunque, como ya ha usado casi hasta su límite el abaratamiento del crédito, los mercados sólo esperan novedades en el diagnóstico sobre la coyuntura económica.

El Comité, que dirige la política monetaria de Estados Unidos, anunciará su decisión sobre las tasas de interés el día miércoles.

Por primera vez desde que la Fed comenzó a divulgar sus metas sobre las tasas de interés interbancario, los mercados no aguardan ansiosos la decisión: las tasas de interés ya no pueden bajar más, y nadie cree que la suban.

La Reserva ha estado recurriendo a otros instrumentos como la inyección de, literalmente, toneladas de dinero en el sistema bancario en un esfuerzo, hasta ahora infructuoso, para que los bancos aflojen el crédito para los consumidores y las empresas.

Según un informe del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, la base monetaria, que es la materia primera del circulante, ha aumentado en más del doble durante el último año.

Las reservas ajustadas han subido de US$ 100.000 a US$ 950.000 millones desde septiembre, lo cual representa, según la Fed, una tasa anual de crecimiento de casi el 63.000%.

El monto circulante es ahora un 10,4% mayor al de hace un año, según datos de la Reserva Federal.

Desde septiembre de 2007 la Reserva ha bajado la tasa de interés interbancario de corto plazo desde el 5,5% hasta un margen de entre el 0 y el 0,25%, una generosidad para los consumidores que hubiese tenido un impacto sustancial si no fuera porque Estados Unidos se encuentra en una recesión prolongada.

Las condiciones son favorables para que se mantenga una política monetaria tan generosa: los precios de consumo en todo 2008 subieron tan sólo un 0,2%, según las cifras preliminares del Departamento de Trabajo.

La inflación, que ha sido la preocupación central de la Reserva históricamente, no se ha acelerado aunque el Gobierno ya volcó U$S 350.000 millones en socorro para instituciones financieras.

El Ejecutivo de Barack Obama cuenta con otros US$ 350.000 millones para el sistema bancario, al tiempo que el Congreso estudia otra terapia de US$ 825.000 millones en rebajas tributarias y gasto público propuesta por el nuevo presidente para revivir la economía.