El dólar lleva a la deuda pública a superar en septiembre la proyección de Hacienda para todo 2023

La deuda del Gobierno, medida como proporción del Producto Interno Bruto (PIB), continúa registrando récords no vistos desde inicios de la década de los ‘90.

El informe de deuda bruta del Gobierno Central, publicado a fines de diciembre por la Dirección de Presupuestos (Dipres), muestra que el nivel de acreencias del aparato estatal alcanzó un 39,2% del PIB al cierre del tercer trimestre, lo que implica un incremento de dos puntos porcentuales respecto del lapso abril-junio.

Este es el ratio deuda a Producto más alto desde 1990, año en que representó el 42,9% del tamaño de la economía.

Asimismo, la proporción es casi un punto más alta si se compara con el cierre preliminar de la ejecución presupuestaria de septiembre, cuando la cifra reportada se ubicó en 38,3% del Producto.

En términos absolutos, sin embargo, el stock implica una deuda total de US$ 119.271 millones, una reducción de más de US$ 7 mil millones respecto al cuarto precedente.

La deuda bruta no considera el monto de activos del sector público ni las acreencias de municipalidades y empresas estatales.

Las razones: alza del dólar

Consultada la Dipres, explicó que parte importante del incremento del tamaño de la deuda en relación al PIB se debe a factores cambiarios.

“El aumento se debió principalmente al avance de $ 104 que experimentó el tipo de cambio entre junio y septiembre de 2023. Esto implicó que al pasar el PIB a moneda extranjera, éste disminuya, haciendo que la relación deuda/PIB muestre un 39,2%”, detallaron en la repartición dirigida por Javiera Martínez.

Del stock total, casi US$ 75 mil millones corresponden a deuda colocada en los mercados locales, mientras que más de US$ 44 mil millones corresponden a emisiones en el exterior.

El 39,2% del PIB con que cerró la deuda en septiembre ya alcanza la proyección para el año 2023 realizada por el Ministerio de Hacienda y la Dipres, que en el último Informe de Finanzas Públicas (IFP) la estimaron en 38,2% del tamaño de la economía. Para 2024, en tanto, el Ejecutivo anticipa que el endeudamiento bruto alcanzará 41,1% del PIB.

En Dipres desdramatizan que la deuda haya rebasado su perspectiva como porcentaje del PIB. “Es necesario recordar que la política fiscal del Gobierno se guía por el balance cíclicamente ajustado. Recientemente, se ha incorporado un nivel prudente de deuda de mediano plazo, correspondiente a 45% del PIB, pero no existen metas anuales de nivel de deuda”, señalan.

Agregan que el nivel de deuda emitida en 2023 sigue correspondiendo en dólares al mismo que se había proyectado y publicado en los Informes de Finanzas Públicas, con un escenario macroeconómico estimado bajo las condiciones de ese momento.

“El nivel de endeudamiento cada año es fijado por el Congreso. En ese sentido, no hay cambios en el nivel de emisión de deuda en el transcurso del año, sino que las variaciones se deben a correcciones por tipo de cambio, inflación, u otros factores similares”, complementaron en la entidad.