Lo que debes saber este martes antes de que abra el mercado (+ Podcast)

Qué lejos parecen ahora estos buenos tiempos, ese escenario de “rizos de oro” con crecimiento económico, baja inflación y amplia y barata liquidez. El mercado asume esta mañana el fin oficial de ese período y la entrada a un escenario completamente distinto, marcado por los altos precios de la energía y un dólar que sigue imparable.

Es la paridad del euro con el dólar es lo que ha generado esta especie de “capitulación”. Desde la apertura del mercado europeo vemos al euro pelear para evitar caer por debajo de su par estadounidense. En estos momentos, el euro transa en 1,0005 por dólar. Reportes de Bloomberg afirman que la defensa del euro, lo que está evitando que caiga bajo la paridad, es la ejecución de contratos de opciones, pero ya hay apuestas en el mercado que ven al euro en 0,95 por dólar.

La divisa estadounidense recibe así un nuevo impulso, además de que sirve de refugio ante las expectativas de recesión y ajuste monetario. El dólar (DXY) sube otro 0,30%. Mientras, afectadas por las mismas expectativas, las materias primas sufren fuertes caídas. El petróleo retrocede 2, 40% y el cobre cae 1,8% en Londres.

Todo está dado para que el peso chileno continúe bajo presión, después de que el tipo de cambio superara temporalmente los $1.000 ayer. Diario Financiero resume la intervención verbal del Banco Central y las expectativas del mercado sobre el impacto en la decisión de política monetaria que se anuncia mañana. Esta mañana, en Tokio, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, afirmó que una intervención cambiaria se justifica solo en casos extremos.

Pero la volatilidad cambiaria, o más bien el rumbo imparable del dólar, preocupa. Sobre todo, porque parece que aún no ha tocado tope. La clave está en los precios de los combustibles, y la Agencia Internacional de Energía advirtió que “lo peor en esta crisis podría estar por llegar”. Al mismo tiempo, Goldman Sachs, uno de los más optimistas sobre el cobre hasta ahora, recortó su proyección de precio para el metal en los próximos tres meses a US$6.700 por tonelada desde los US$7.455 en los que cotiza hoy. Como si fuera poco, otro “bull” del mercado, Blackrock advierte que la volatilidad de los mercados no ha terminado y el caso de compras de oportunidad podría no ser tan aconsejable por ahora.

Son estas expectativas las que explican las bajas que vemos esta mañana, agravadas por nuevas restricciones por Covid en China, y el desplome del índice ZEW de confianza empresarial en Alemania. Las acciones en Asia caen 1,02%, el Stoxx600 europeos retrocede 0,30% y los futuros de Wall Street pierden en torno a 0,6%. Podríamos ver quizás algo de impulso en la apertura, después de que PepsiCo reportara hace algunos minutos resultados mejores a los esperados para el segundo trimestre.

Diario Financiero recoge los anuncios del Gobierno sobre nuevas medidas y su impacto en las expectativas inflacionarias. Otros titulares analizan diversos aspectos de la reforma tributaria, como la restricción de los gastos que pueden deducir las empresas. Desde el mercado financiero advierten del impacto que el proyecto tendría en los fondos de inversión, también se teme que desincentive nuevos proyectos inmobiliarios.

Les invitamos a revisar aquí el Podcast Primer Click.

ATENTOS HOY:

• El Banco Central publica los resultados de la Encuesta Mensual de Expectativas Económicas de julio. (08.30 horas)
• El ministro de Hacienda, Mario Marcel, discute la reforma tributaria con la Comisión de Hacienda de la Cámara. (15.00 horas)
• Hay agendada una nueva conferencia del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey. (13.00 horas)
• El Tesoro de EEUU coloca deuda a 10 años. (14.00 horas)