Las claves que marcaron a los fondos de inversión en 2022

Una caída en las transacciones, el boom del sector alternativo y la entrada de nuevos actores es parte del resumen de lo que experimentaron los fondos de inversión chilenos en 2022.

De acuerdo a datos de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi) durante el año crearon 79 vehículos de inversión que reunieron US$ 648 millones, repartidos entre 28 administradoras generales de fondos (AGF).

“Tenemos que pelear para que exista certeza jurídica y que las reglas que existen hoy estén por lo menos 10 años más”.
VIRGINIA FERNÁNDEZ, GERENTA DE ESTUDIOS DE ACAFI.

Al cierre del tercer trimestre del año, la industria de fondos públicos administraba US$ 33.472 millones en 751 fondos, lo que implicó una caída de un 1,4% en el trimestre y 5,3% en el año.

“Si bien esta cifra es menor a la de años anteriores, es importante considerar los movimientos del tipo de cambio, que ha impactado fuertemente los números”, explicó la gerenta general de Acafi, Pilar Concha.

Durante 2022, se contabilizó la entrada de tres nuevas AGF en el mercado local, entre ellas, Alza, (dirigida por Gonzalo Restini y Sebastián Valin), Taurus (exAdministradora de fondos de Tanner) y NVS (Nevasa). Por otro lado, Econsult se quedó sin fondos públicos; mientras que el control de los que tenía fueron tomados por Principal y Singular. A la fecha, se liquidaron 23 fondos.

Respecto a los sectores de interés, Acafi reveló que los fondos inmobiliarios registraron el mayor crecimiento, representando hoy un 28,6% del número total de fondos, seguido de la deuda privada y capital privado con un 27,9% y 14,9%, respectivamente.

En tanto, mientras Moneda continúa liderando el ranking de las AGF con más activos bajo administración, mientras que las que más crecieron en el año fueron Singular (51%), Asset (15%) y Link Capital Partners (12%).

En términos de transacciones, el monto transado de los instrumentos con presencia bursátil llegó a US$ 2.598 millones en 394 fondos de inversión. Al cierre de 2021, se transaron US$ 4.619 millones en 403 fondos de inversión.

Zoom inmobiliario

Considerado como uno de los protagonistas del año, los fondos de inversión inmobiliarios experimentaron este año un crecimiento de 8,6% en el patrimonio administrado (UF 161 millones) y de 9,3% en el número de fondos.

“Hemos visto que hay harto apetito por el mundo de la renta inmobiliaria. Efectivamente, el mundo en desarrollo va un poquito a la baja, pero eso no significa que no sigan creciendo”, afirmó la gerenta de estudios de Acafi, Virginia Fernández.

El miembro de la comisión inmobiliaria de Acafi y gerente de Toesca, Augusto Rodríguez, destacó la situación del sector de oficinas, indicando que si bien fue uno de los más perjudicados por la pandemia podría presentar nuevas oportunidades.

“Tenemos la visión de que es un mercado que va a tender a estabilizarse en vacancia este 2023 para empezar a recuperar terreno a partir del 2024 y 2025, en la medida que el país logre producir puestos de trabajo y eso absorba los metros cuadrados de oficina”, explicó.

De cara a los desafíos que traerá 2023, el presidente de la comisión inmobiliaria de Acafi y gerente de inversiones y desarrollo de Cimenta, Eduardo Palacios, recalcó los efectos negativos que podría traer la reforma tributaria tal como está planteada, ya que la industria “necesita certeza y saber cuál es el marco en el que está jugando”.

Rodríguez criticó el artículo de la reforma que buscaría dejar de gravar con IVA los arriendos de bienes amoblados como departamentos y oficinas, ya que encarecería la inversión.

“No entendemos que está buscando el Gobierno con una modificación que lo único que va a hacer es desincentivar la inversión en un activo que ha resultado ser una tremenda solución para disminuir el déficit habitacional. Si no hay inversiones y hay más escasez los arriendos van a subir más”, agregó.

Fernández agregó que “tenemos que pelear para que exista certeza jurídica y que las reglas que existen hoy estén por lo menos 10 años más”.