Anuncio de aumento de capital de Enel Américas arrastra al IPSA a su peor jornada en 15 meses

Tal como lo hizo hace siete años con Enersis, ayer Enel Américas realizó un anuncio que no solo sorprendió a la industria, sino también provocó una reacción inmediata en los mercados. A través de un hecho esencial, convocó a una junta extraordinaria de accionistas para el próximo 30 de abril para proponer un aumento de capital por hasta US$ 3.500 millones, el que buscará financiar las inversiones y potenciar el negocio en Brasil.

“Tendrá por finalidad aprovechar oportunidades de inversión mediante operaciones de fusiones y adquisiciones y compras de participaciones de minoritarios, así como proveer de fondos a la filial Enel Brasil mediante un unterior aumento de capital”, explicaba en el escrito que se hizo público minutos después del mediodía.

Fue el presidente Enel Américas, Borja Acha, quien en una videoconferencia durante la tarde se encargó de explicar el anuncio remarcando que tiene dos cualidades distintas a la polémica operación de 2012 que los llevó a enfrentarse con las Administradoras de Fondos de Pensiones.

Según explicó, pagarán exactamente lo mismo a diferencia del aumento de capital pasado cuando el controlador aportaba activos y el resto lo hacía en dinero. Y, además, la compañía tiene claro cómo se repartirá lo recaudado: US$ 2.500 millones se utilizarán para pagar lo que implicó la compra de Eletropaulo y el resto será destinado a potenciar el negocio en Brasil.

“En 2012 se hizo el aumento de capital y luego se pensó para qué se usaba el dinero, lo que ha ocurrido, es que todo el dinero se usó para lo que se había dicho, se han comprado activos, pero el problema es que ese dinero se acabó el año pasado. Nosotros ahora sabemos qué hacer con el dinero antes de pedirlo a los accionistas”, aseguró el ejecutivo.

Entre los motivos para iniciar la operación figura principalmente la situación política de Brasil y el mercado de la electromovilidad en potencia. “Mejorar la situación financiera de Brasil y además, y tener la suficiente fortaleza financiera para estar presente como empresa chilena de crecimiento en la región, para agilizar o poder adquirir las futuras oportunidades de empresas en ventas que se van a producir en los próximos meses y años. Yo creo que eso es completamente distinto dela ampliación de 2012”, explicó Acha.

Factor político que también determinará el saneamiento de la deuda por la adquisición de Electropaulo. Maurizio Bezzeccheri, gerente general Enel Américas, indicó que mercado era muy incierto con respecto a Brasil y “hoy, después de la elección de Bolsonaro, da la tranquilidad y perspectiva de crecimiento de este mercado, es más fácil endeudarse con riesgos menores”.

Sin embargo, el anuncio trajo consigo efectos en el mercado, provocando que la acción de Enel Américas se desplomara 10,30% (ver relacionada). Acha puso paños fríos a la reacción, asegurando que “cada vez que hemos adquirido una empresa, la hemos mejorado tremendamente”. “Pensábamos que iba a bajar, cuánto pues la verdad no lo sabemos valorar. En los análisis económicos nadie es capaz de juzgar un plan como éste en media hora. Nadie, ni Steve Job”, sostuvo.

Con este aumento, la capacidad de endeudamiento es de US$ 2,5 billones. A partir de hoy y hasta el 30 de abril -cuando se someta a decisión de la junta esta propuesta- harán roadshow para los accionistas.

“Nuestro deseo absoluto es que las AFP apoyen este proyecto”

Respecto a la reacción que podrían tener las AFP con el anuncio del aumento de capital, Enel Américas declaró que esperan que se sumen. “Nuestro deseo absoluto es que las AFP apoyen este proyecto, hablaremos con ellas todo lo que sea conversable y haremos todos los esfuerzos del mundo para que las AFP se sumen a esta ampliación de capital”, precisó Acha.

En ese sentido, Bezzeccheri informó que se pondrán en contacto con las administradoras para realizar reuniones para hablar en detalle sobre todas las inquietudes que puedan tener.

Asimismo, el presidente de la compañía remarcó en que la explicación que le darán a las AFP, “será la misma que vamos a dar a los grandes inversores americanos porque todos tenemos el mismo interés”.

En cuanto al conflicto que tuvieron en 2012 con el aumento de capital por US$ 8.000 millones, Acha, aclaró que esperan que no se repita. “No esperamos un desencuentro con las AFP y ni con los grandes inversores americanos, porque son todos muy profesionales”.

“Tenemos un respeto infinito a las AFP, somos conscientes de que hace varios años pudieron existir situaciones de ciertos desencuentros, hemos procurado que la historia no se repita”, añadió.

El anuncio se dio con la entrega de resultados. En 2018 Enel Américas tuvo un incremento de 14% en el Ebitda. “Estos resultados fueron impulsados por el positivo desempeño en distribución, que registró un Ebitda de US$ 1.941 millones beneficiado particularmente de los buenos resultados de nuestras compañías que operan en el mercado de distribución de Brasil, donde nos convertimos en líder en términos de clientes tras la adquisición de Enel Distribuição São Paulo”, indicó Bezzeccheri.

Firma destina 50% de inversión en Brasil

Las fichas de Enel Américas estuvieron más que nunca puestas en Brasil durante el año pasado. En una presentación a inversionistas tras el cierre de año, expuso que el 50% de su Capex bruto (o inversión) para el periodo, que ascendió a US$ 1.730 millones, se concentró en ese mercado.
El resto se repartió en partes similares entre Argentina, Colombia y Perú.
En ese país, la empresa logró una mejora en sus ingresos de 46% año contra año, mientras que el Ebitda mejoró en un 32%.
De hecho, al cierre de año, el negocio representó 35% del Ebitda del grupo, siendo solo superado por la participación de Colombia, con 36%.