La euforia se ha desatado entre los inversionistas cripto. Durante su bull run - periodo en el que el mercado suele estar dominado por una actitud optimista en que los inversionistas confían en que los precios seguirán subiendo-, la principal moneda digital del mercado ya creció sobre el 30% en poco más de una semana. 

El bitcoin superó el miércoles la barrera de los US$ 90.000 por primera vez en su historia, marcando un máximo histórico en los US$ 93.400. Esto ocurre en un momento en el que el sector se prepara para una legislación más flexible y políticas económicas favorables bajo la administración del Presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump.

Pero no es el único factor que está impulsando su precio. A esto se le suma que la Reserva Federal de Estados Unidos anunció un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos y un interés institucional creciente gracias a los ETF. Sin ir más lejos, solo el ETF iShares Bitcoin Trust de Blackrock registró entradas récord en un día de
US$ 1.100 millones.

“La continua inversión y respaldo de instituciones financieras de renombre mundial fortalecen la confianza en el mercado de criptomonedas”, comentó el co-founder de Orionx, Joel Vainstein. “Este apoyo institucional no solo aporta capital significativo, sino que también valida a bitcoin como un activo legítimo y estable”, agregó. 

En este escenario favorable, los expertos esperan que la moneda alcance nuevos máximos históricos. “Si se mantienen las condiciones actuales, es posible que veamos a bitcoin superar la barrera de los US$ 100 mil en los próximos días”, sostuvo el experto.

Los plazos

Analistas prevén que bitcoin podría alcanzar los US$ 100 mil entre finales de 2024 y mediados de 2025, impulsado por la escasez generada tras el halving de abril de 2024. Este ciclo alcista, que podría extenderse hasta 2025, dependerá del interés institucional y la adopción de ETF, así como de factores macroeconómicos y regulatorios. 

“Con la entrada de ETF y más empresas adoptando criptomonedas en sus balances, es probable que bitcoin alcance precios entre los US$100 mil y US$120 mil”, anticipó la CEO de CryptoMarket, María Fernanda Juppet, pero advierte que la estabilidad de esta tendencia dependerá de la respuesta de los gobiernos y el contexto económico global.

“Aunque es razonable plantear un horizonte de 12 a 18 meses, la evolución será dinámica y dependerá de la reacción del mercado a los movimientos institucionales y regulaciones”, complementó la CEO de CryptoMarket.

Diferencias con otros ciclos alcistas

El ciclo alcista actual tiene puntos de similitud con los anteriores, especialmente en la relación con el halving. 

Históricamente, “los siguientes 12 -18 meses después del halving suelen tomar un movimiento alcista muy pronunciado y mucha volatilidad”, señaló el CEO de Skipo, Tomás Villanueva. “Hasta ahora este ciclo no ha sido la excepción, por lo que es posible que durante el 2025 sigamos viendo una tendencia similar a la que hemos visto estos últimos meses”, agregó.

Sin embargo, a diferencia de ciclos previos, el mercado actual cuenta con una presencia institucional significativa, lo que aporta mayor estabilidad y reduce la dependencia del mercado minorista. 

Los anteriores ciclos alcistas, como el de 2017 y el de 2020, fueron en gran medida impulsados por el entusiasmo minorista, mientras que el actual ciclo también incluye a grandes fondos de inversión y compañías que ven en bitcoin un activo de refugio. “Este soporte institucional podría ayudar a mitigar las fluctuaciones extremas del precio y prolongar el ciclo alcista en el mediano plazo”, argumentó Juppet.

¿Qué riesgos pueden frenar este avance?

A pesar del buen escenario, esta no es una película y las cosas podrían cambiar. Existen riesgos significativos que podrían detener el bull run antes de alcanzar los US$100 mil, dicen los expertos. 

Las regulaciones restrictivas en mercados clave como Estados Unidos o la Unión Europea podrían impactar negativamente, limitando la accesibilidad y desincentivando a los inversionistas.

Además, la volatilidad intrínseca de bitcoin implica que correcciones abruptas y amplias son frecuentes en su historia, “especialmente cuando el precio se acerca a niveles psicológicos altos”, apuntó Juppet. Eventos macroeconómicos imprevistos, como crisis financieras o cambios drásticos en las tasas de interés, también podrían reducir el interés en activos de mayor riesgo como bitcoin, afectando su cotización.

Todo es posible en este mercado, pero todavía hay señales que hacen pensar que todavía queda espacio para que bitcoin siga subiendo. En este contexto “las métricas dicen que todavía el volumen retail es bastante bajo comparado con los peaks de ciclos anteriores, lo que es una característica de cuando se está llegando al final de un bull run”, concluyó el CEO de Skipo.