JPMorgan, BlackRock, Morgan Stanley y Goldman Sachs proyectan los "drivers" del mercado para 2024

Un escenario de mayor volatilidad en los instrumentos financieros ha desencadenado que exista un nuevo régimen mundial en que los inversionistas buscan nuevos horizontes en miras a obtener mayores retornos a la hora de proyectar sus estrategias. 

Al panorama anterior, se suma un contexto donde las tasas de interés siguen altas, por lo que el escenario de inversiones se está reconfigurando de a poco.

Según el banco estadounidense JP Morgan, los rendimientos esperados de una serie de clases de activos, son más prometedores que hace una década. 

Uno de los activos que genera expectativa y oportunidades para los inversionistas, son los bonos, debido al alto rendimiento que están mostrando vehículos de este tipo. De hecho el informe de Outlook 2024 de JP Morgan afirma que los inversionistas no han tenido una oportunidad así de buena, desde la crisis financiera mundial de 2008. 

Por su parte, Morgan Stanley señala en su versión 2024 del Outlook que, la "renta fija de alta calidad es un punto positivo a nivel mundial". El banco de inversión detalló que los rendimientos de una muestra representativa de bonos corporativos y gubernamentales estadounidense alcanzaron 6%, lo que se traduce en su nivel más alto desde 2009.

En este sentido, la entidad pronostica que los rendimientos a 10 años de los bonos del Tesoro Estadounidense serán de 3,95%. 

Desde Goldman Sachs también son optimistas respecto a las ventajas que están mostrando los bonos. No obstante, advierten que ese mercado exhibe dispersión. 

En un contexto donde se proyecta que las tasas se mantengan altas, los expertos de la entidad apuntan a que un enfoque de mejor calidad puede ayudar a los inversionistas a identificar emisores de bonos bien posicionados. 

En tanto, la gestora de activos BlackRock afirma que debido a las exigencias de sus clientes, junto a sus expectativas de un escenario de mayor volatilidad, se mantienen tácitamente neutrales y estratégicamente infraponderados (menor peso relativo) en los bonos del Tesoro estadounidenses a largo plazo. "Nuestra mayor sobreponderación estratégica es a la de los bonos vinculados a la inflación”, gráfica su informe de panorama global 2024.   

El impulso de la tecnología

Las grandes gestoras de activos concuerdan en que las oportunidades de inversión aumentan a medida que la tecnología evoluciona. Específicamente desde BlackRock esperan que la tecnología sea el principal impulsor del crecimiento de los beneficios del sector empresarial en 2024. 

Para JP Morgan, en tanto, la incorporación de IA y el aprendizaje en sus procesos podrían generar un impacto de más de US$ 1.000 millones. 

En esta línea, desde Goldman Sachs, aseguran que esta tecnología trae nuevas oportunidades y amenazas, por lo que han tenido que aumentar la gobernanza y la seguridad de datos. “Estamos en las primeras etapas de la construcción de datos para permitir a las empresas ejecutar cargas de trabajo de IA”, señala en su informe el gerente de cartera de acciones fundamentales de Goldman Sachs Asset Management Brook Dane.

Los otros drivers que primarán en 2024

Junto a esto las gestoras tienen proyectado estrategias para potenciar sus lineamientos en materia de sustentabilidad y diversificación, además de configurar los portafolios en base a los riesgos que puedan traer los diferentes conflictos geopolíticos. 

En JPMorgan esperan que el próximo año se vea tensión en ciertos el mercado crediticio, tales como en préstamos inmobiliarios, comerciales, préstamos apalancados y algunas áreas de crédito al consumo (como en la adquisición de automóviles y en tarjetas de crédito).