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Alto contraste
China Evergrande, el desarrollador más endeudado del mundo, no entregó un "plan de reestructuración preliminar" que había prometido a fines de julio, lo que alimenta los riesgos de que los inversores se impacienten más justo cuando se extiende una crisis de deuda más amplia en la industria inmobiliaria de la nación.
El asediado gigante inmobiliario presentó en cambio lo que llamó "principios preliminares de reestructuración" para su deuda en el extranjero, en una presentación de intercambio el viernes por la noche. Hay mucho en juego, con unos US$ 20.000 millones en bonos en dólares entre pasivos totales de unos US$ 300.000 millones. Cualquier reestructuración podría estar entre las más grandes de China.
Evergrande no hizo referencia al plan preliminar que había dicho en junio y que esperaba anunciar a fines de julio. Los inversores habían estado esperando eso con la esperanza de que la propuesta proporcionara claridad sobre las extensiones de deuda y la venta de activos. En cambio, se les dijo que el desarrollador intentaría anunciar un plan de reestructuración específico dentro de 2022.
Además de los contratiempos, la compañía dijo en una presentación el domingo que una de sus unidades necesitará vender acciones de un banco en el noreste de China, luego de perder un fallo de arbitraje y recibir la orden de pagar alrededor de US$ 1.100 millones en compensación. El prestamista en cuestión es Shengjing Bank Co., en el que Evergrande ya había reducido su participación el año pasado.
Los desarrollos en Evergrande podrían generar preocupación sobre el futuro de una empresa cuyo destino tiene implicaciones más amplias para el sistema financiero de $ 50 billones de China y millones de propietarios de viviendas. Otros constructores se han sumado a incumplimientos récord desde el año pasado después de que el gobierno tomara medidas enérgicas contra el apalancamiento excesivo y la especulación sobre la vivienda. Las crisis de liquidez han llevado a los desarrolladores a paralizar proyectos y dejar las tarifas sin pagar. Han estallado boicots sin precedentes de hipotecas y préstamos por parte de compradores y proveedores de viviendas enojados
Con respecto a las acciones de Shengjing Bank, Evergrande Group (Nanchang) Co. había utilizado las acciones como garantía, lo que fue reclamado por una empresa no identificada después de que la unidad no pagara los préstamos, dijo China Evergrande Group en la presentación del domingo.
El tamaño de la deuda de Evergrande ha dejado a los inversionistas globales preocupados de que cualquier colapso pueda provocar un contagio financiero y frenar el crecimiento en la segunda economía más grande del mundo, que depende del mercado de la vivienda para cerca de una cuarta parte del producto interno bruto.
“Toda la pirámide se está derrumbando ahora”, dijo Anne Stevenson-Yang, cofundadora de J Capital Research Ltd. “La diferencia es que las cosas están peor ahora debido a la crisis de Evergrande hace un año, que está extendiendo sus tentáculos por todo el país chino. economía."
El director ejecutivo recién nombrado, Shawn Siu, dijo que Evergrande se centrará en completar proyectos de construcción y no sacrificará el interés de los inversores locales, según una entrevista con 21st Century Business Herald. Cuando se le preguntó por qué el plan de reestructuración no cumplió con las expectativas del mercado, Siu dijo que la empresa se enfrentó a asuntos complicados y desafiantes, y pidió más paciencia.
El posible incumplimiento de Evergrande de su cronograma previamente establecido sería "negativo para la confianza general de los inversionistas y pone el proceso con el pie izquierdo, ya que dañaría aún más la credibilidad de Evergrande", dijo Jean-Louis Nakamura, director de inversiones para la región de Asia Pacífico en Lombard Odier, le dijo a Bloomberg News a principios de la semana pasada.
El desarrollo se produce pocos días después de que una reorganización de la administración generara nuevas incertidumbres. El grupo dijo en julio que el ex director ejecutivo Xia Haijun se vio obligado a renunciar en medio de una investigación de la compañía sobre cómo se usaron 13.400 millones de yuanes en depósitos como garantía para que terceros obtuvieran préstamos bancarios, que algunos prestatarios luego no pagaron. El director financiero Pan Darong también fue obligado a dimitir.
“La demora no es exactamente una sorpresa para el mercado dado que recientemente hubo un desarrollo negativo en Evergrande sobre la renuncia del director ejecutivo y el director financiero”, dijo Zerlina Zeng, analista de crédito sénior de CreditSights. La propia compañía dijo en junio que estaba impulsando activamente el trabajo de reestructuración y esperaba anunciar el plan preliminar a fines de julio.
