ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Señal DF

El mercado prevé utilidades récord para el Banco de Chile

Los beneficios, a juicio de los analistas, podrían generar el reparto de más dividendos. Según un informe de JP Morgan, este dividendo extraordinario podría ser de hasta US$ 700 millones sin comprometer sus ratios de liquidez. Sin embargo, no lo contempla en su escenario base.

Por: Felipe Lozano

Publicado: Viernes 7 de febrero de 2025 a las 09:55 hrs.

resultado de empresas

JP Morgan

bancos

Banco de Chile

El Banco de Chile informará el próximo miércoles sus resultados del 2024. En los últimos años, el banco controlado por el grupo Luksic se ha transformado en la estrella del sector bancario, combinando un manejo conservador de su balance y poniendo el foco en los segmentos más rentables.

Aunque las colocaciones del sistema crecieron sólo un 0,78% en diciembre a 12 meses, reflejando todavía los efectos de altas tasas de interés, el mayor riesgo y una actividad económica débil, la inflación (4,5% en 2024, por sobre la meta de 3% del Banco Central) permitió que los resultados de los bancos siguieran mostrando cifras positivas.

En sus cifras preliminares, el Banco de Chile acumulaba a diciembre utilidades por unos US$ 1.245 millones, muy por sobre los US$ 850 millones del Santander o los US$ 820 millones del BCI. La rentabilidad sobre capital del banco comandado por Eduardo Ebensperger se ubica en 22,4%, ítem donde también destaca frente a sus pares.

La acción ha respondido a los resultados que exhibe el banco, con un alza superior al 22% en los últimos doce meses y ubicándose en su máximo histórico (en torno a $ 123).

Mejora la calidad de su cartera de créditos

LarrainVial tiene un precio objetivo de $130 y en un informe de enero pasado destaca que “los resultados trimestrales aumentaron un 3,5% gracias a un mayor margen de intereses, sobre todo por la gran variación de la UF. Ello se vio parcialmente compensado por el aumento de los gastos de explotación y provisiones. En términos anuales, los resultados disminuyeron un 2,9% interanual debido a la fuerte caída de los ingresos de tesorería (tras el pago del FCIC, la línea que dispuso el Banco Central a los bancos en la pandemia) y gastos por provisiones”.

La corredora agregó que “la calidad de la cartera de préstamos mejoró entre septiembre y noviembre de 2024, impulsada por mejoras en los segmentos de consumo y comercial”, además de un fuerte impulso del negocio hipotecario.

A la fecha, el Banco de Chile lidera prácticamente en todas las métricas relevantes del mercado: es primero en colocaciones, con un 16% (unos US$ 43.000 millones); en saldos disponibles en cuentas, con un 20% (unos US$ 15.000 millones) y en ingresos netos, con un 24% del mercado (unos US$ 1.200 millones). En este último indicador es donde el Chile le saca más distancia a sus principales competidores, dejando atrás al BCI y al Santander (con 16,5% y 15,4%, respectivamente). En el resto, Banco de Chile compite palmo a palmo con el Santander.

Desde Inversiones Security destacan que “mantenemos una visión favorable con relación a su calidad de cartera, alcanzando una cobertura de 1,4 veces a diciembre (frente a 1,03 el sistema), la que aumenta a 2,65 veces si consideramos las provisiones adicionales realizadas por el banco (1,47 el sistema), presentando un 1,44% de cartera morosa, bajo el 2,44% de la industria”. Inversiones Security agrega que “destacamos sus positivos márgenes de interés netos de riesgo, muy por sobre sus comparables (4,6% frente a 3,8% la industria) junto a holgados niveles de capitalización”.

¿Sube el dividendo?

Los buenos resultados del banco mantienen al mercado atento respecto de un tema clave, el reparto de dividendos, que llegó a $ 816 mil millones el año pasado.

Los analistas destacan que el manejo adecuado del balance y de los riesgos le ha permitido al Banco de Chile ser la entidad que mejor cumple los colchones técnicos de liquidez requeridos por la autoridad para satisfacer los estándares de Basilea III.

Según un informe de JP Morgan, el ratio de capital del Banco de Chile a octubre llegaba al 14,3%, por sobre el 11,5% del BCI, el 11% del Itaú, el 10,5% del Santander y el 12,1% que promedia el sistema.

JP Morgan estima que el Chile “puede pagar en 2025 un dividendo ordinario superior al 75% histórico, con un impacto limitado de 50 puntos básicos en la capitalización. Si Banco de Chile se alineara con el nivel de ratio de capital de 12% del sistema, habría capital suficiente para pagar un dividendo extraordinario de US$ 500-700 millones, lo que implicaría una rentabilidad por dividendo adicional de 4-6%, además de la rentabilidad de 8% de los dividendos ordinarios”.

Además de buffers saludables, la banca en Chile constituye reservas adicionales y voluntarias, que en el caso del Banco de Chile llegaban a los $ 700 mil millones a noviembre de 2024, según JP Morgan. La cifra se ubica muy por sobre los $ 296 mil millones del BCI y los $293 mil millones del Santander.

¿Estará dispuesto el banco ligado al grupo Luksic a aumentar su reparto de dividendos? El mercado apuesta a que la política respectiva será propuesta la próxima semana, tras el reporte de resultados 2024, para ser votada en la junta de accionistas a fines de marzo.

JP Morgan matiza la posibilidad de que el Chile haga un reparto extraordinario, pese a que, a su juicio, no comprometería sus ratios de liquidez: “En primer lugar, los reguladores en Chile son conservadores y el país tiene una adecuación estricta a Basilea III (la densidad de capital requerido es una de las más altas de la región) En segundo lugar, el pago de mayores dividendos puede generar ruido político, y vemos al Banco de Chile como conservador en esta materia. En definitiva, no incorporamos dividendos extraordinarios en nuestro modelo, aunque creemos que hay espacio para ello”, señala un informe del 23 de enero pasado.

ARTICULOS RELACIONADOS

Rosario Strahovsky, la nueva ejecutiva de Principal Financial Group

4 datos clave para invertir en la semana

<p>Sebastián Izquierdo, Marcela Guzmán, Jorge Rodríguez Cabello, Hermann González, Jeannette von Wolfersdorff</p>

Se busca presidente:las cartas para reemplazar a Jorge Rodríguez en el CFA

Newsletters

Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Cosco Shipping lanza "Chancay Express" y el anuncio ya preocupa a Chile

DF SUD

Panamá niega uso preferente para EEUU del Canal y formaliza su salida de la Franja y la Ruta

DF SUD

Ramiro Lafarga dejará su cargo como CEO de WOM Colombia después de tres años

CAPITAL

Benjamín Vicuña: “Inevitablemente me transformé en un embajador del duelo”

Glocal

Los barrios emblemáticos de Los Ángeles reducidos a cenizas

DF MAS

La columna de J.J.Jinks: Se busca

Pensiones Entre Códigos Laboral & Personas Construcción Fondos de Inversión Somos Financieras

Juan Benavides, expresidente de Codelco y de AFP Habitat. Pablo Piñera, economista y exconsejero del Banco Central. María Alejandra Maluk, directora de Enjoy. Karla Rubilar, exministra y exdiputada. Laurence Golborne, exministro y exCEO de Cencosud. Fotos: Aton y Archivo

Pensiones

Desde Juan Benavides hasta Laurence Golborne: los nuevos inscritos en el registro de directores para representar a las AFP

Entre los candidatos que se sumaron figuran exautoridades, exejecutivos de empresas y personas con experiencia en directorios, atributo destacado para las administradoras.

Pensiones

Omar Larré, cofundador de Fintual: “Nos interesa evaluar de verdad si es que vale la pena entrar al negocio" de las AFP

Pensiones

El impacto de la reforma de pensiones en el valor de las empresas: servicios, consultoría y TI las más afectadas

Pensiones

Cadem: el 65% está de acuerdo con la aprobación de la reforma de pensiones

Pensiones

Sergio Lehmann, economista jefe de Bci: “Con la reforma, la recuperación del mercado de capitales podría ser entre cinco y siete años”

Pensiones

Desde Juan Benavides hasta Laurence Golborne: los nuevos inscritos en el registro de directores para representar a las AFP

Pensiones

Omar Larré, cofundador de Fintual: “Nos interesa evaluar de verdad si es que vale la pena entrar al negocio" de las AFP

Pensiones

El impacto de la reforma de pensiones en el valor de las empresas: servicios, consultoría y TI las más afectadas

Pensiones

Cadem: el 65% está de acuerdo con la aprobación de la reforma de pensiones

Pensiones

Sergio Lehmann, economista jefe de Bci: “Con la reforma, la recuperación del mercado de capitales podría ser entre cinco y siete años”

Álvaro Awad, Francisca Montenegro y Cristóbal Liberona.

Entre Códigos

Cómo es emprender en el ámbito legal, en la voz de tres estudios debutantes

Liberona Escala Abogados, Awad & Cía y RMR Laboral abordan sus apuestas y la forma en que se quieren perfilar hacia el futuro.

Los socios de la oficina de Dentons en Chile, José Ignacio Morán y Karlfranz Koehler.

Entre Códigos

Dentons a cinco años de su aterrizaje en Chile: "Hoy estamos dentro de las diez primeras oficinas del país en distintos niveles"

Entre Códigos

Con cambio de nombre y crecimiento en distintas áreas parte 2025 el estudio Carrasco, Toro y Cía

Entre Códigos

Rosana Zamora asume como subjefa de la división anticarteles de la FNE

Entre Códigos

Los reparos de la Suprema al proyecto que busca asegurar el origen lícito de los honorarios de abogados defensores de narcotraficantes

Entre Códigos

Cómo es emprender en el ámbito legal, en la voz de tres estudios debutantes

Entre Códigos

Dentons a cinco años de su aterrizaje en Chile: "Hoy estamos dentro de las diez primeras oficinas del país en distintos niveles"

Entre Códigos

Con cambio de nombre y crecimiento en distintas áreas parte 2025 el estudio Carrasco, Toro y Cía

Entre Códigos

Rosana Zamora asume como subjefa de la división anticarteles de la FNE

Entre Códigos

Los reparos de la Suprema al proyecto que busca asegurar el origen lícito de los honorarios de abogados defensores de narcotraficantes

Laboral & Personas

Gobierno oficializa una nueva alza del salario mínimo a $ 510 mil desde enero pasado

Esto se oficializó a través de un decreto publicado este jueves en el Diario Oficial.

Laboral & Personas

Los salarios de los chilenos cumplen 22 meses creciendo más que la inflación: cierran el 2024 con nueva alza, pero a un menor ritmo

Laboral & Personas

Ministra Jara participará en Foro de Inspección Laboral en Costa Rica

Laboral & Personas

El equilibrio entre trabajo y vida personal se afianza como tema prioritario para los trabajadores en Chile

Laboral & Personas

INE: la informalidad en la economía chilena bajó el año pasado de la mano del comercio y otros servicios

Laboral & Personas

Gobierno oficializa una nueva alza del salario mínimo a $ 510 mil desde enero pasado

Laboral & Personas

Los salarios de los chilenos cumplen 22 meses creciendo más que la inflación: cierran el 2024 con nueva alza, pero a un menor ritmo

Laboral & Personas

Ministra Jara participará en Foro de Inspección Laboral en Costa Rica

Laboral & Personas

El equilibrio entre trabajo y vida personal se afianza como tema prioritario para los trabajadores en Chile

Laboral & Personas

INE: la informalidad en la economía chilena bajó el año pasado de la mano del comercio y otros servicios

Construcción

Inversionistas chinos están detrás de una ola de compras de terrenos industriales en el sur de Santiago

Tan solo en el segundo semestre de 2024, estos actores adquirieron al menos tres paños industriales, dos en Maipú y uno en Cerrillos.

Construcción

Obras del Hospital del Salvador y el Instituto Nacional de Geriatría superan 92% de avance: abriría sus puertas en 2025

Construcción

Venta de viviendas nuevas en Pudahuel y La Pintana sube más de 30% en 2024 y en Lampa cae casi a la mitad

Construcción

Sociedad ligada a la familia fundadora de Paz Corp vende un 0,7% de las acciones de la compañía

Construcción

SEA de Los Lagos declara inadmisible megaproyecto inmobiliario ligado a la familia del senador Rodrigo Galilea

Construcción

Inversionistas chinos están detrás de una ola de compras de terrenos industriales en el sur de Santiago

Construcción

Obras del Hospital del Salvador y el Instituto Nacional de Geriatría superan 92% de avance: abriría sus puertas en 2025

Construcción

Venta de viviendas nuevas en Pudahuel y La Pintana sube más de 30% en 2024 y en Lampa cae casi a la mitad

Construcción

Sociedad ligada a la familia fundadora de Paz Corp vende un 0,7% de las acciones de la compañía

Construcción

SEA de Los Lagos declara inadmisible megaproyecto inmobiliario ligado a la familia del senador Rodrigo Galilea

Fondos de Inversión

El 68% de las empresas familiares en Chile no cuenta con un plan de sucesión

Según una encuesta del Instituto de Directores, aunque el 65,4% de los sondeados considera que existen miembros capacitados en la siguiente generación para asumir el liderazgo, el 34,6% percibe que no hay una preparación adecuada.

Fondos de Inversión

Corte de Apelaciones rechaza sobreseimiento presentado por la defensa de Luis Hermosilla por arista Parque Capital

Fondos de Inversión

Caso Factop: Corte de Apelaciones revoca medidas cautelares y decreta prisión preventiva para Álvaro Jalaff

Fondos de Inversión

Tribunal ordena atención psiquiátrica para Daniel Sauer ante deterioro de su salud mental en Capitán Yáber

Fondos de Inversión

Comité de aportantes de Sartor piden reunión con presidenta de la CMF por inquietud de sus inversiones

Fondos de Inversión

El 68% de las empresas familiares en Chile no cuenta con un plan de sucesión

Fondos de Inversión

Corte de Apelaciones rechaza sobreseimiento presentado por la defensa de Luis Hermosilla por arista Parque Capital

Fondos de Inversión

Caso Factop: Corte de Apelaciones revoca medidas cautelares y decreta prisión preventiva para Álvaro Jalaff

Fondos de Inversión

Tribunal ordena atención psiquiátrica para Daniel Sauer ante deterioro de su salud mental en Capitán Yáber

Fondos de Inversión

Comité de aportantes de Sartor piden reunión con presidenta de la CMF por inquietud de sus inversiones

La directora ejecutiva de la Fundación Chile sin Cáncer, Cecilia Gracia, y una de sus directoras, Dafne González.

Los planes de la Fundación Chile sin Cáncer para reducir las listas de espera oncológicas en 2025

Tienen seis Enfermeras de Práctica Avanzada (EPA) trabajando en los hospitales de Rancagua, Van Buren y Sótero del Río, las que han logrado aumentar en 40% la atención de pacientes.

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"

Índice de trayectoria laboral: por primera vez aumenta percepción de que se penaliza la paternidad, no solo la maternidad

María Fernanda Suárez, presidenta de Banco Popular Colombia,

María Fernanda Suárez: “El directorio nunca logra cumplir la estrategia si no está cumpliendo los hitos de corto y de mediano plazo”

Se constituye el primer consejo de la Red Mujeres Promociona Chile

Los planes de la Fundación Chile sin Cáncer para reducir las listas de espera oncológicas en 2025

Francisca Vial, de Eyzaguirre y Cía Abogados: "La Ley Karin es la reforma más grande que hemos tenido en derecho laboral en los últimos 10 años"

Índice de trayectoria laboral: por primera vez aumenta percepción de que se penaliza la paternidad, no solo la maternidad

María Fernanda Suárez: “El directorio nunca logra cumplir la estrategia si no está cumpliendo los hitos de corto y de mediano plazo”

Se constituye el primer consejo de la Red Mujeres Promociona Chile

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo

Tattersall Automotriz sigue expandiéndose en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Las Claves de Chery para conquistar al consumidor chileno

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Kia renueva en citycars y SUV: nuevos Morning y Sonet en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

PAPEL DIGITAL

MARCAS GRUPO DF

Plataformas

Corporativo

Contactos

Mejora la calidad de su cartera de créditos

¿Sube el dividendo?

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

Rosario Strahovsky, la nueva ejecutiva de Principal Financial Group

4 datos clave para invertir en la semana

Se busca presidente:las cartas para reemplazar a Jorge Rodríguez en el CFA

LO MÁS LEÍDO

Inversionistas chinos están detrás de una ola de compras de terrenos industriales en el sur de Santiago

El IPC de enero registra el mayor avance mensual en casi dos años y la inflación en 12 meses se acelera a 4,9%

Desde Juan Benavides hasta Laurence Golborne: los nuevos inscritos en el registro de directores para representar a las AFP

Etcheberry realiza primeros cambios en el SII: elimina subdirección, pero se retrasa la designación de dos cargos clave

Fiscal de Enel dimite a dos meses de asumir en el cargo