Preocupación por el empleo domina los mercados a la espera de más cifras

Los inversionistas contienen la respiración hasta la publicación del reporte laboral de EEUU mañana. De la tasa de desempleo de agosto dependerán las apuestas sobre la magnitud del recorte de tasas que se espera de la Fed este mes.

Los futuros de Wall Street operan con caídas, alineándose con el tono negativo en las sesiones de Europa y Asia. Sin embargo, se percibe un aire de moderación tras el shock del martes y la sesión mixta de ayer.

Si bien se espera una desaceleración del mercado laboral que permita a la Fed iniciar el ciclo de bajas de tasa, preocupa que ésta sea más profunda de lo esperado. Las expectativas del mercado se ven golpeadas por la baja de las ofertas de empleo en julio a su nivel más bajo desde enero de 2021, y el reporte del Libro Beige de la Fed de una desaceleración más generalizada de la actividad.

Hoy el mercado recibirá más pistas sobre la salud de la economía estadounidense con la publicación de la encuesta ADP de creación de empleo privado y el reporte semanal de subsidios por desempleo. Las expectativas apuntan a una creación de 145 mil empleos en agosto (versus 122 mil en julio) y 230 mil nuevas solicitudes de subsidios (231 mil la semana anterior).

La clave estará en la tasa de desempleo que se publica mañana, que el mercado espera se ubique en 4,2% (una baja desde el 4,3% de julio). Más aún cuando la Fed ha dejado en claro que no quiere ver un deterioro mayor del mercado laboral.

El futuro de los empleos no son sólo preocupación en EEUU. Alemania arriesga una crisis mayor ante la amenaza de recortes de miles de empleos en el sector manufacturero, advierten bancos como ING. Empresas como Miele y Bayer ya han anunciado unos 55 mil despidos y Volkswagen podría ampliar ese número con el cierre de fábricas.

También son miles de empleos los que estarían en juego en EEUU, donde US Steel advierte que deberá cerrar fábricas y mudar su matriz desde Pittsburgh si se impide su adquisición de parte de la japonesa Nippon Steel. En medio de la campaña electoral y en línea con el discurso proteccionista que ha adoptado la Casa Blanca, Joe Biden se prepara para bloquear la operación por US$15.000 millones. Su vicepresidenta y candidata demócrata, Kamala Harris, arriba hoy por segunda vez en la semana a Pittsburgh, la segunda ciudad más grande de Pennsylvania, uno de los estados clave en la elección.

A propósito de la campaña en EEUU, Harris propone un impuesto de 28% para las ganancias de capital de quienes registren ingresos por más de US$ 1 millón. La propuesta implica un alza desde el 23,8% actual para los mayores ingresos, pero la modera respecto al casi 40% que había planteado Biden.

El tipo de cambio podría tener un respiro esta mañana. El dólar retrocede y el cobre repunta y se mantiene por sobre los US$ 4 por libra. Las perspectivas del metal son clave en las proyecciones de crecimiento presentadas ayer por el Banco Central.

Diario Financiero presenta una amplia cobertura del IPoM y destaca el retiro de la expectativa de crecer 3%, además de la sorpresa en el mercado ante un tono monetario más expansivo y preocupación por debilidad de la demanda.

 ATENTOS A:

• 08:30 Wall Street publica la encuesta ADP de creación de empleo privado y el reporte semanal de solicitudes de subsidios por desempleo.
• 08:30 La presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, en reunión con la comunidad empresarial. Costa presentará el IPoM en un encuentro convocado por Icare.
• 09:00 El INE publica los índices de Remuneraciones y Costos Laborales.
• 09:45 En EEUU se publican los índices PMI de servicios. El mercado pondrá especial atención al medido por el Instituto de Gerentes de Suministros (ISM).
• 16:30 La Fed publica el estado de su hoja de balance.