Lo que debes saber este viernes antes de que abra el mercado ( + Podcast)

Republicanos y demócratas acercan posiciones y declaran estar cerca de un acuerdo para resolver el impasse sobre el techo de la deuda en EEUU. Los reportes apuntan a un acuerdo por elevar el límite de endeudamiento mientras se limita el crecimiento del gasto fiscal por los próximos dos años. Entre los puntos en negociación están los requerimientos para acceder a programas sociales, el aumento de gasto para más fiscalizadores tributarios, el gasto militar y el plan de subsidios para energías renovables, que podría ser acompañado por más permisos para nuevos oleoductos y proyectos de petróleo y gas. Reuters cifra las diferencias en US$70.000 millones.

El lunes es feriado en EEUU (y en gran parte de Europa), lo que deja a los legisladores con menos tiempo para aprobar el eventual acuerdo antes del plazo del 1 de junio señalado por el Tesoro, que actualmente cuenta con menos de US$50.000 millones en sus arcas.

En nuestro especial de esta semana abordamos las discusiones sobre el techo de la deuda en Estados Unidos, pero también la creciente tendencia de aumento en la deuda pública. En su recién publicado “Índice de Deuda Soberana”, los analistas de la administradora de fondos británica Janus Henderson reportan que la deuda pública mundial llegó a un nivel récord en 2022, tras aumentar 7,6%. La mitad del aumento correspondería a EEUU. Jim Cielinski, director mundial de renta fija de Janus Henderson, explica el impacto de los mayores costos de endeudamiento y el escenario para los bonos.

Algunos de ustedes me han escrito en ocasiones anteriores pidiendo escuchar las entrevistas completas también cuando sean en inglés, así que junto a nuestro podcast habitual también hoy encontrarán un episodio especial con la entrevista.

Wall Street se vio impulsado ayer por el alza de 24,37% de las acciones de la fabricante de chips Nvidia. La capitalización bursátil de la empresa roza el US$1 billón, pero sus acciones se frenan -0,45% antes de la apertura. El impulso de Nvidia llevó al Nasdaq (+2,5%) a su mejor sesión en tres semanas.

El optimismo por el auge de la inteligencia artificial (y la carrera por apostar a las acciones adecuadas), sumado a la posibilidad de un acuerdo en Washington hicieron que los mercados obviaran las cifras mejores a las esperadas en subsidios por desempleo que reportó EEUU y un crecimiento por encima de las expectativas de los precios del PIB en el primer trimestre.

Las probabilidades de un alza de 25 puntos base de parte de la Fed en su reunión del próximo mes se duplican y llegan a casi 37%, según muestran datos de la bolsa de futuros de Chicago. También han cambiado las expectativas para la reunión de septiembre, con un casi 54% de probabilidad de una tasa más alta a la actual.

A propósito de política monetaria, los inversionistas esperan ansiosos un anuncio de medidas de parte del banco central de China (PBoC) para dar mayor impulso a una recuperación de la economía que ha sido más lenta de lo esperado. La apuesta no es por un recorte de las tasas de interés, sino por una baja en las reservas de capital exigidas a los bancos. Analistas de Bloomberg Economics calculan que una reducción de 25 puntos base en el ratio de reservas bancarias daría a la economía un mayor impulso al crecimiento que un recorte de 10 puntos base en las principales tasas de interés.

El cálculo de los economistas de Bloomberg destaca la importancia del uso de las reservas bancarias como parte de la política monetaria. No es el caso de Chile, explica la presidenta del Banco Central, Rosanna Costa. Diario Financiero recoge las explicaciones de Costa en su reunión con la banca tras el anuncio de la medida. Costa aseguró que se trata de una acción preventiva adoptada por otros países ante el deterioro de las condiciones externas. “Los bancos tienen la holgura suficiente” para cumplir con la medida en el plazo de un año, afirma el Central, que no ve la necesidad d erestringir los créditos. En entrevista con DF, Alfredo Coutiño, director de Moody’s Analytics considera que la decisión de la entidad monetaria no tendría impacto ni en la actividad económica ni adelantaría un recorte de tasas.

Atentos hoy:

• Tras la sorpresa que dieron ayer los datos de empleo y ventas de retail, Wall Street se fijará hoy con especial atención a los reportes de órdenes bienes durables, gasto e ingresos de los consumidores y el índice de precios asociado al consumo. (08.30 horas)
• México reporta la estimación final de su PIB del primer trimestre. (08.00 horas)