Lo que debes saber este jueves antes que abra el mercado ( + Podcast)

La Fed y China siguen siendo los factores detrás del comportamiento de los mercados. Wall Street vivió ayer un rally, con el Dow Jones entrando a un mercado alcista (+20% desde su último punto más bajo), después de que Jerome Powell, presidente de la Fed, confirmara que la desaceleración del alza de tasas podría darse ya desde la reunión de este mes.

A las palabras de Powell se suman más señales de que Beijing está preparando la salida de su política Cero-Covid. Las autoridades y prensa estatal han borrado este último término de su discurso y en su lugar han adoptado la idea de que el país está en una “nueva fase”, menos peligrosa, en la lucha contra el Covid-19. Ahora, los casos de menor riesgo podrán aislarse o cumplir su cuarentena en casa y evitar los temidos “campamentos de aislamiento”.

Las acciones en Asia suben 2,40% ante la perspectiva de que Beijing ha escuchado el mensaje de las protestas recientes. En Europa, el avance más moderado y el Stoxx600 anota un alza de 0,82%. Por el contrario, los futuros de Wall Street se toman una pausa tras el rally de ayer, y el Nasdaq cae 0,26%, el Dow Jones pierde 0,16% y el S&P500 opera más bien plano. El dólar opera con una nueva baja. El cobre sube 0,32% en Londres y el petróleo un 0,55%.

Al comenzar el último mes del año llegan también las evaluaciones de las estrategias de inversión. Hay un tema recurrente en los análisis: el buen desempeño de ciertos activos de mercados emergentes. Los bonos emergentes en dólares (índice JPMorgan) anotaron en noviembre su mejor mes desde 1998, según datos de FT. Mientras, el MSCI Emerging Markets marcó un alza de 14% en noviembre, su mejor mes en 13 años.

Pero no todos los mercados en esta categoría son iguales y la mayoría de índices están dominados por la presencia de activos de China. En una nota de FT, encontré esta mañana la propuesta de inversión de Vincent Deluard, estratega de la corredora StoneX. Deluard sostiene que hay que olvidarse de la categoría “emergente”, también hay que olvidarse de los “BRICS”. En su lugar, inversionistas que quieran aprovechar el potencial de mercados en crecimiento deberían apostar por Brazil, India, México, Chile, Indonesia y Perú, BIMCHIP.

Según Deluard, estos países están marcados por una historia de reformas, democracias “más o menos estables”, una creciente -aunque frágil- clase media, potencial de creación de riqueza, y muy importantes empresas con ganancias sólidas.

Chile cumple esta descripción. Tal como señala Axel Christensen, hoy en Diario Financiero: “Chile pasó a ser un poco más parecido a la media de los mercados emergentes”.

ATENTOS HOY:

• El Banco Central publica el Imacec de octubre y la Encuesta de Operadores Financieros de diciembre. (08.30 horas)
• Wall Street espera los datos de ingresos y gasto personal de los consumidores. (10.00 horas)
• En la región tendremos cifras del PIB del tercer trimestre en Brasil y de inflación a noviembre en Perú.