Cobre salta 4,5% y Barclays ve que se cotiza “bajo precio justo”

El cobre trepó 4,5% ayer influido por las positivas perfectivas de demanda china tras el alentador informe del PMI que reveló que la actividad fabril en ese país superó el nivel de julio pasado.

El metal rojo podría beneficiarse de estas mejores proyecciones con un impulso a su precio.

Así al menos lo estiman en el equipo de research del Barclays. Ello luego que un reporte precisó que los precios del petróleo y el cobre están bajo los niveles esperados de acuerdo a sus fundamentos. Y advierte que con la incertidumbre respecto a los problemas de deuda en Europa, “octubre podría acabar mal para los commodities”.

El reporte agrega que los inversionistas han acelerado en las últimas semanas la venta de posiciones en commodities, particularmente los hedge funds. En septiembre los mercados de metales, tanto de base y preciosos, han soportado el peso de la venta de US$ 10 mil millones - el mayor volumen desde principios de 2009- y se encuentran entre los más grandes perdedores de precios en el último mes.

Tales movimientos, agrega Barclays, son consistentes con su modelo de precios que sugiere que la venta de cobre potenció su infravaloración relativa a sus fundamentos.

De acuerdo a su estimación del valor justo basado en las tendencias de inventario, importaciones chinas, producto global, indicadores económicos y tipos de cambio, el cobre se está negociando casi US$ 1.000 dólares por tonelada (US$ 0,45 la libra) por debajo de lo “justo” si no fuera por la crisis.

Es decir, para el cierre de ayer cuando el metal cotizó en US$ 3,34774 la libra, su precio justo según Barclays debería haber estado más cerca de los 
US$ 3,80133.