Tras el positivo año que vivió la renta variable durante el ejercicio anterior, las claves en el mercado para 2018 estarán puestas en cómo el cambio de expectativas que trajo consigo el giro en el ciclo político, con la elección de un nuevo presidente, serán transmitidas hacia el mercado de capitales.
Este, entre otros factores como el desempeño regional y la tendencia inflacionaria en el mundo desarrollado, asoman como los principales drivers para los analistas de la plaza a la hora de perfilar lo que sería el retorno esperado para las acciones que transan en la Bolsa de Comercio de Santiago.
Así lo resume el subgerente de estrategia de EuroAmérica, Andrés Galarce. “Los factores que pueden favorecer el desempeño de las acciones este 2018 son el delivery del rendimiento económico local, en el sentido de que hoy está todo puesto en expectativas, pero lo fundamental será cuánto efectivamente se logra acelerar más la dinámica interna. Cómo la confianza se traduce en mejores cifras es fundamental”, dijo.
En ello, asegura que el factor regional estará dominado por lo que suceda en Brasil con el resultado de las elecciones presidenciales. El mercado, a su juicio, “está expectante si se aprueba la reforma de pensiones y si se mantiene la senda de un sesgo político pro mercado en las siguientes elecciones”.
Galarce comenta que su cartera recomendada mantiene el foco en los commodities, y acciones small cap dentro del sector financiero y el retail. En eso, SQM lidera en los sectores ligados a las materias primas, mientras que Security y BCI lo hacen en la banca.
Si bien remarca que el papel de la entidad liderada por Luis Enrique Yarur “no es una acción pequeña”, sostiene que “comparado con el Chile y Santander es pequeña y ese ha sido nuestro foco”. En tanto, Ripley es la recomendación para el sector del comercio minorista.
Desde Bci Corredora de Bolsa ponen acento en los denominados “sectores cíclicos”, en los que se engloba la construcción, commodities y retail, entre otros. Éstos “se mantienen en torno al promedio respecto a los defensivos, de tal manera que en etapas expansivas de la economía proyectamos que estos sectores transaran con premio”, dice el analista de estrategia de la entidad, Alexis Osses.
Dentro de su previsión, centrada especialmente para la primera parte del año y en la que proyecta que el IPSA alcance niveles en torno a los 6.200 puntos, advierte que serán las acciones ligadas al comercio al detalle las que exhibirán menores rotornos.
En esa línea, los papeles favoritos para su portafolio son SQM, Copec, CMPC y LATAM Airlines. Agrega que “para diversificar el riesgo dentro del portafolio podrían estar el Banco Santander y/o EnelAmericas”.
Escenario similar al que se desprende del informe de carteras accionarias de Inversiones Security de febrero, donde el sesgo otorga una ponderación “a sectores con mayor exposición al ciclo ante un escenario de recuperación gradual de la economía local”.
Entre sus doce acciones favoritas se repiten varios de los instrumentos mencionados anteriormente, y se agregan Falabella, Cencosud, Colbún, Forus, CAP y Salfacorp.
En tanto, el informe mensual de estrategia elaborado por Bice Inversiones perfila que en el mercado local “la descompresión de la incertidumbre política, junto con la tendencia alcista evidenciada por el cobre, deberían ser determinantes para la evolución del IPSA”.
La entidad proyecta para el principal índice bursátil un retorno de 5,2% hacia fines de 2018, mismo nivel en el que el indicador avanzó durante enero. Por eso, entregó entre sus recomendaciones reducir la posición en renta variable local y mantenerla en el plano internacional, elevando la exposición en instrumentos de renta fija internacional y dejando estable la del mercado nacional.
Cobalto, litio y oro lideran alzas... y el cobre baja 1,7%
Una mayor oferta del metal rojo proveniente de productores como Perú e Indonesia han depreciado su valor.
Dispar ha sido el panorama que ha pintado el mercado de los commodities en el arranque de este año.
Impulsados por distintos drivers, cada una de las materias primas cuenta su propia historia.
Frente a la alarma que ha causado entre los inversionistas el alza de tasas, muchos han preferido volver a lo clásico y escudarse en activos más seguros. Y nada más seguro que el activo refugio por excelencia: el oro.
En lo que va del año, el metal precioso ha aumentado un 2,08%, pasando a valorizarse así en
US$ 1.323,5 la onza troy.
Pero, sin dudas, uno de los metales que ha aprovechado este 2018 para apreciarse a lo grande es el cobalto.
Escaso y poco conocido, este commodity ha visto incrementar su precio un 5,72% en menos de dos meses, llegando a alcanzar US$ 79.503 la tonelada.
Algo más baja ha sido el alza del litio, el cual se transa a poco más de US$ 290 la tonelada métrica, avanzando 1,82% respecto al año pasado.
Ambos commodities se han visto beneficiados por el desarrollo de baterías tanto para artículos electrónicos, como celulares, como para dar vida a los esperados autos eléctricos.
Frente al auge de Estados Unidos como potencia energética, otra materia prima ganadora ha sido el barril de crudo West Texas Intermediate (WTI).
Y es que el petróleo norteamericano ha empezado a abrirse paso, encareciéndose 3,69%, hasta los US$ 62,74 por barril.
En la otra vereda se encuentra su homólogo europeo, el brent, el cual ha retrocedido 1,65%, llegando a US$ 65,98. El principal factor sería la sobreoferta que está experimentando el petróleo del mar del norte.
Con buenas perspectivas partía el principal producto de exportación chileno, el cobre. Sin embargo, una mayor oferta por parte de otros países productores como Perú e Indonesia, donde se autorizó a Grasberg, la segunda mina más grande del mundo, a explotar sus yacimientos por un año más, podrían aumentar la cantidad de metal disponible en el mercado, depreciando su valor 1,75%, hasta los US$ 3,18 la libra.
Por último, la plata ha perdido 2,37%, mayormente afectada por el fortalecimiento que ha tenido el dólar en los últimos días. Es así como el metal precioso alcanza actualmente los US$ 16,47.
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