Holguras de gasto superarán los US$ 1.600 millones en un horizonte de cuatro años

Uno de los segmentos que más llama la atención de los parlamentarios en el Informe de Finanzas Públicas (IFP), es el que considera las proyecciones fiscales para el mediano plazo.

En el reporte actual, la Dirección de Presupuestos (Dipres) proyectó que las holguras de gasto superarán los US$ 1.600 millones para el lapso 2025-2028.

Por holguras se entiende la diferencia entre los gastos comprometidos por el sector público para los próximos años y el nivel de gasto que es compatible con la meta de balance estructural del Ejecutivo, expresado como un porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB).

Así, el saldo para 2025 entrega un espacio de gasto de US$ 277 millones, que pasa a ser negativo el año siguiente para recuperarse de manera importante en 2027 y 2028, para alcanzar US$ 1.622 millones en el horizonte acumulado.

Aquello es compatible con un déficit estructural que se ajusta desde el 2,6% con que cerrará este año a un 1,9% en 2024 y un 1,1% en 2025, para luego transitar por un saldo negativo de 0,5% del Producto para los años siguientes.

Eso sí, la directora de Dipres, Javiera Martínez, explicó en la comisión especial mixta de Presupuestos que las metas para 2027 y 2028 son referenciales, ya que corresponderá a la administración que asuma en marzo de 2026 fijar un nuevo objetivo a través de un decreto de política fiscal.

Esta senda también es coherente con una moderación del déficit efectivo de las arcas fiscales, que se acercaría a un superávit en 2028 (ver tabla).

En el IFP de julio, la Dipres calculaba holguras de gasto por US$ 5.025 millones, aunque en dicha oportunidad el cuatrienio analizado comenzaba en 2024 y concluía en 2027, por lo que no es comparable con la actual proyección.