Nvidia impulsa un rally

Los mercados viven un rally esta mañana, y todo tiene su origen en Nvidia. El Nikkei japonés sube 2,19% para marcar un nivel récord, superando el previamente alcanzado a finales de 1989. El Stoxx600 europeo también opera en un nuevo máximo, y el S&P500 se prepara para superar nuevamente los 5.000 puntos.

El motor del rally está en el reporte de resultados de Nvidia. La firma se ha convertido en el epicentro de la arquitectura de la Inteligencia Artificial (IA), tanto como productor de las unidades gráficas en el corazón de los dispositivos necesarios para desarrollarla, como proveedor de una poderosa plataforma de procesamiento de datos. Nvidia reportó ingresos por US$22.100 millones en el cuarto trimestre, lo que implicó un aumento de 265% respecto al mismo período en 2022.

Más aún, la empresa proyectó ingresos por US$24.000 millones para el primer trimestre, y adelantó que el próximo mes en la conferencia de desarrolladores (GTC) revelará “el increíble futuro que nos aguarda” en referencia a nuevos productos e innovaciones. Las acciones de la firma avanzan ya 13% antes de la apertura.

La ventaja de Nvidia en la industria de IA parece difícil de superar de parte de sus competidores. Pero si su CEO, Jensen Huang, tiene razón, el desarrollo de la IA dará espacio para más empresas e innovaciones. Huan afirmó que la IA está “en un punto de inflexión”, con una demanda “creciente en todo el mundo, a lo largo de empresas, industrias y países”.

Al escucharlo mi primera pregunta fue: ¿Dónde está Latinoamérica en ese desarrollo? Una de las tesis del libro “Poder y Progreso” de Daron Acemoglu y Simon Johnson es que la revolución tecnológica puede llevar a un aumento inicial de la desigualdad, pues requiere de décadas antes de que sus beneficios sean repartidos entre los diferentes miembros de la sociedad. En el caso de la IA, el desarrollo está dominado por conglomerados como Nvidia, OpenAI, Microsoft. Unos pocos y concentrados en países desarrollados. Sin embargo, la IA se presenta como una vía para democratizar el desarrollo tecnológico… Es cuestión de que nuestros países lo aprovechen.

El reporte de Nvidia logró incluso opacar las minutas de la Fed. El documento dejó en claro que los banqueros centrales estadounidenses están más preocupados por un recorte anticipado de tasas más que de mantenerla alta por un tiempo prolongado. Sólo dos de los miembros del comité mencionaron este último riesgo. En el mercado se ajustan las expectativas en torno a la Fed y la probabilidad de un recorte comienzan a trasladarse a julio. Algo similar sucede en Europa, donde las expectativas de recorte de tasas de parte del BCE para este año bajan de 130 puntos base a unos 98 puntos hacia fin de año.

Por su parte, Nestlé y Danone confirman que la inflación se está desacelerando. En sus reportes de resultados publicados esta mañana las empresas proyectaron un menor crecimiento de sus ingresos para este año ante el ajuste de precios de la mano de una menor inflación.

El escenario económico de la Eurozona se presenta mixto. La primera estimación de los índice PMI de manufacturas y servicios mostró el inicio de una recuperación de la actividad en Francia (al igual que en Reino Unido), pero una caída mayor en Alemania. El índice de manufacturas alemán bajó a 42.3, muy por debajo del 46.1 que esperaba el mercado, en una medición donde 50 marca la diferencia entre contracción y crecimiento. El sector servicios mostró un mejor desempeño, pero no fue suficiente para compensar la caída de las manufacturas.

Diario Financiero reporta en su titular que proyectos para crear nuevas isapres aumentan presión sobre el Gobierno para avanzar en reformas profundas al sistema de salud.

HOY ESTAMOS ATENTOS A:

• Wall Street podrá escuchar a nada menos que cinco banqueros de centrales: Los gobernadores de la Fed Christopher Waller, Lisa Cook y Philip Jefferson; y a los presidentes de las Fed de Minneapolis y Philadelphia, Neel Kashkari y Patrick Harker.
• MercadoLibre y Vale publican hoy resultados.
• 07:00 La Eurozona reporta el cálculo final para la inflación en enero.
• 09:00 México reporta el PIB y tasa de crecimiento al cuarto trimestre.
• 09:30 Hoy es el turno del BCE de publicar las minutas de su última reunión.
• 10:30 La atención de Wall Street gira al reporte semanal de subsidios por desempleo y el PMI de manufacturas y servicios de EEUU.
• 12:00 El banco central de México publica las minutas de su última reunión.
• 12:00 En EEUU se publican además ventas de viviendas usadas.
• 16:00 Analistas proyectan que Argentina reportará una contracción de 2,3% de su actividad económica en diciembre.