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Boutique financiera chilena prepara fondo de locales comerciales en EEUU

Después de levantar un fondo del mismo tipo, Avenida Realty apunta a invertir más de US$ 60 millones en activos en distintos estados de ese país.

Por: Javiera Donoso

Publicado: Viernes 30 de octubre de 2020 a las 13:39 hrs.

Estados Unidos

fondos de inversión

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inversionistas

Juan Manuel Benavides y Sebastián Valenzuela, fundadores de Avenida Realty

Un supermercado en medio de un barrio residencial, una pizzería en una esquina transitada o una farmacia cuya puerta da a la calle son tres ejemplos de los denominados activos inmobiliarios individuales, o stand alone.

La boutique financiera chilena Avenida Realty está apuntando las fichas hacia ese tipo de inversiones. Fundada por el exdirector de investment banking de Credicorp, Juan Manuel Benavides, y el exCFO inmobiliario de Cencosud, Sebastián Valenzuela está estructurando su segundo Fondo de Inversión Privado (FIP) de este tipo, esta vez apuntando al mercado estadounidense.

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El primer fondo –llamado FIP Avenida Locales Comerciales I– consta de un programa de inversión en activos chilenos de US$ 60 millones y cuenta en su cartera con locales de las cadenas de comida rápida Burger King, Little Caesars Pizza, Papa John's, Melt y Telepizza, además de Farmacias Ahumada y una estación de Petrobras.

El segundo FIP, explica Benavides, invertirá entre US$ 60 millones y US$ 100 millones en activos de los sectores de consumo esencial, salud, y logística de última milla en Estados Unidos. Específicamente, la búsqueda se concentrará en los estados de Texas y Florida, además de los sectores del Medio Oeste y el sur de la costa este del país norteamericano.

Avenida Realty cerró un acuerdo con su partner en EEUU, la gestora Vault Equity Partners, que estará a cargo de la originación de negocios, y que ha estado haciendo la ronda por el mercado local en busca de inversionistas de alto patrimonio y family offices, que son el público objetivo de este FIP.

Con todo, en la firma esperan cerrar los primeros compromisos de capital hacia finales de este año y empezar las inversiones en el primer trimestre de 2021. Una vez que la cartera ya esté conformada, el plan de salida es la venta del portafolio a algún actor institucional, idealmente capitalizando los contactos de Vault en el país norteamericano, según explica Valenzuela.

Negocio beneficiado por el Covid-19

¿Por qué locales individuales y no centros comerciales? Para Avenida Realty, el stand alone es el que se ha visto más beneficiado a raíz de la pandemia, considerando la exposición a restaurantes de delivery y servicios básicos.

Además, destaca Benavides, tiene la ventaja del acceso a niveles de valorización más atractivos, considerando que los institucionales tienden a no participar directamente en este negocio, por la atomización de los activos.

"En un contexto de tasas bajas e incertidumbre, se han transformado en una de las mejores alternativas de inversión para inversionistas institucionales, quienes valoran la posibilidad de comprar un portafolio y pagan un premio por un volumen de activos de este tipo", comenta el ejecutivo.

En términos de perspectivas para este negocio, destacan los vientos a favor para los stand alone. Con respecto a otras categorías de activos inmobiliarios, Valenzuela destaca que estos "se han visto potenciados por el crecimiento del e-commerce y el delivery, que son fungibles y se adaptan rápidamente a las nuevas tendencias, y se encuentran en zonas comerciales con buenos fundamentos inmobiliarios".

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