Lo que debes saber este viernes antes de que abra el mercado (+ Podcast)

En el mercado se impone la idea de que los halcones finalmente han tomado el poder al interior del Banco Central Europeo, porque ayer anunció que el próximo mes elevará la tasa de interés en 25 puntos base. Para sorpresa del mercado, Christine Lagarde incluso advirtió que “si las cifras” así lo ameritan el alza de septiembre podría ser mayor. Pero en los supuestos que presentó el BCE, la inflación se desaceleraría rápidamente. Una muy optimista apuesta dados los precios de la energía y alimentos que estamos experimentando.

La reacción de analistas y comentaristas del mercado a la acción del BCE solo demuestra cómo han cambiado los estándares, tras más de una década de política monetaria extremadamente expansiva. La inflación en la Eurozona es 8,1%, su récord desde la creación del bloque. El impacto es diferenciado en los países que lo integran, pero el golpe sobre los hogares es generalizado.

Una reacción más importante es la que se registra en el mercado de bonos. Ayer, Lagarde insistió que el BCE va a “evitar la fragmentación”, refiriéndose a las diferencias en los rendimientos de bonos soberanos que disparó la crisis de deuda de la Eurozona (2009-2011). La presidenta del BCE, sin embargo, no fue precisa en qué instrumentos usarán para evitarlo. El mercado pone a prueba sus palabras. Esta mañana la tasa de los bonos italianos a 10 años se dispara a 3,67% unos 225 puntos base por encima de sus pares alemanes, que sirven de referencia. En el pasado, cuando la diferencia ha alcanzado 250 puntos, el BCE se ha visto obligado a actuar para evitar una crisis de la deuda italiana.

En los mercados gana esta mañana la idea de ajustes monetarios más agresivos y la amenaza de que estos provoquen una recesión el próximo año, sin lograr devolver los niveles de inflación dentro de los objetivos de los bancos centrales. De ahí la importancia del reporte de inflación de EEUU que se publica dentro de poco. El énfasis estará en la inflación subyacente y de servicios.

Mientras esperan, las bolsas operan mixtas. El índice regional en Asia cae 1%. El Stoxx600 europeo pierde 1,28%. Los futuros de Wall Street operan planos, pero con tendencia al alza. El dólar espera el reporte de inflación plano, y los commodities registran caídas moderadas.

La inflación también fue uno de los temas centrales de la conversación entre el presidente Gabriel Boric y Joe Biden, reporta Diario Financiero. Además, en la edición de hoy se recoge la explicación del comercio sobre el impacto del alza en los costos. El titular principal es para nuevos detalles del plan de reforma previsional.

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ATENTOS HOY:

• El Banco Central publica los resultados de la Encuesta mensual de Expectativas Económicas de junio. (08.30 horas)
• Wall Street solo tiene ojos para una cosa: el reporte de inflación de EEUU. (08.30 horas)
• Nueva intervención pública de Christine Lagarde, presidenta del BCE. Lagarde participará del aniversario del Instituto de Ley y Finanzas de la Goethe University.
• Dato de ventas minoristas en Brasil correspondiente a abril. (08.00 horas)