Lo que debes saber este miércoles antes de que abra el mercado (+ Podcast)

Los inversionistas dan un respiro tras la debacle que se vivió ayer, especialmente en Wall Street, después de que el dato de inflación de EEUU sorprendiera con una cifra mayor a la esperada. Tal como temían los más pesimistas (entre quienes me incluyo), la inflación subyacente (sin alimentos y combustibles) está demostrando una mayor resistencia a la anticipada por los bancos centrales y el mercado.

Hay que tomar en cuenta que vimos alzas en las tasas de inflación de España, Alemania; y en Reino Unido la tasa general bajó del 10% alcanzado en julio (a 9,9%), pero la inflación subyacente en 12 meses llegó a 6,3% en agosto desde 6,2% en julio. En el mercado, analistas ajustan sus proyecciones. Se da por descontado un alza de 75 puntos base de parte de la Fed la próxima semana. Pero ya no son pocas las voces que creen que el emisor estadounidense podría ir por un alza de 100 puntos base para llevar la tasa de referencia a 3,5%. La pregunta es si la tasa neutral o esperada hacia el fin del ciclo de alzas estará en torno a 4,25%-4,5% o se abre la puerta a un nivel más alto.

El Banco de Inglaterra debería ir por un alza de 50 puntos base la próxima semana, y el BCE apostaría por otro ajuste de 75 puntos base, según las expectativas del mercado. Sin embargo, no sería suficiente para cerrar la brecha con el ritmo de la Fed, lo que está renovado impulso al dólar. En respuesta, el euro pierde la paridad y cae a 0,99 centavos por dólar.

Las acciones en Asia se ponen al día con las caídas de Wall Street y caen 2,19%. En Europa, en una sesión mixta, el Stoxx600 revierte sus alzas iniciales y cae 0,18%. Destaca el alza de 0,62% del Ibex español, impulsado por un avance de más de 5% de Inditex. La matriz de Zara reportó un aumento de sus utilidades a julio, tras ser capaz de trasladar el aumento de costos a sus consumidores.  

En Wall Street, los futuros apuntan a una apertura al alza. El Nasdaq sube 0,62% y el S&P500 avanza 0,58%. Antes del inicio de la sesión destacan Google, que perdió la mayoría de su caso antimonopolio ante la corte europea; y Twitter, tras la decisión de los accionistas de respaldar la propuesta de Elon Musk.

Las perspectivas para el mercado europeo se deterioran y podríamos ver mayores caídas, después de que se anunciara esta mañana un plan de intervención al mercado eléctrico. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, anunció un plan de impuestos a las utilidades de las empresas de energía para recaudar unos US$140.000 millones. Lo que más preocupa, sin embargo, es el anuncio de que se impondrán metas de reducción de consumo tanto para hogares como para empresas en la UE.

Nuestro podcast especial de esta semana estará dedicado a la crisis europea. Conversamos con el economista español Luis Garicano sobre la que él considera es una respuesta equivocada de la UE, los peligros para el bloque y las perspectivas de inflación.

Diario Financiero titula con la decisión de los bancos chilenos de salir al mercado de deuda antes de un mayor deterioro de la economía. Otro titular recoge los 27 cambios tributarios planteados por Hacienda ante la Comisión que tramita la reforma tributaria.

ATENTOS HOY:

• Tras la sorpresa de ayer, Wall Street espera con nerviosismo el índice de precios al productor de EEUU correspondiente a agosto. (08.30 horas)
• Analistas proyectan que Argentina reportará una inflación de 77,6% a doce meses en agosto. (15.00 horas)
• Brasil publica sus ventas de retail de julio. El mercado espera ver un repunte. (08.00 horas)