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El bitcoin experimenta una hiperdeflación

Lejos de cualquier obsesión bursátil moderna, la historia sólo ofrece como ejemplos de brotes comparables la burbuja de los Mares del Sur y la de los tulipanes holandeses.

Por: Financial Times

Publicado: Jueves 30 de noviembre de 2017 a las 08:22 hrs.

¿Qué puede hacerse con una obsesión financiera, con una enfermedad mental contagiosa? La codicia y la curiosidad expanden el entusiasmo por las criptomonedas como las manos sucias la gripe.

El primer paso es reducir la transmisión: advertir a familiares y amigos de que la explosión del precio del bitcoin desde marzo de US$ 1.000 a US$ 11.000 no es razón para poner en riesgo su dinero.

Lejos de cualquier obsesión bursátil moderna, la historia sólo ofrece como ejemplos de brotes comparables la burbuja de los Mares del Sur y la de los tulipanes holandeses. Pero el efecto secundario de la riqueza efímera impide que estas comparaciones ayuden a curar a los enfermos. Centrarse en la subida del precio puede alimentar la histeria, legitimando la impresión de que es algo normal, de esperar, y sostenible.

En su lugar, hay que abordar la lógica interna de la obsesión con un ejemplo que los afectados podrían reconocer: Zimbabue. El país se convirtió en un caso perdido debido a la hiperinflación.

La impresión de dinero llevó a que la moneda ya en circulación no tuviese valor, y que cada vez hiciese falta más para comprar productos cotidianos. Los precios subían tan rápido que incentivaban a gastar lo más rápido posible, aumentando la demanda de bienes, y sus precios.

Hechos así son los que atrajeron a algunos hacia la criptomoneda en un principio. Sólo pueden crearse 21 millones de bitcoin, lo que pone el control en manos del software y de la comunidad que lo respalda.

Pero la experiencia de los últimos meses es un reflejo de lo que sucedió con el dólar de Zimbabue. El bitcoin experimenta una hiperdeflación; el coste de los bienes cotidianos (en términos de bitcoin) no deja de abaratarse. Esto provoca el incentivo opuesto: acumular la divisa, incrementando su valor.

Nada de esto sugiere que sea una moneda útil para las empresas o los consumidores. Pero la fuerza de los hechos en 2017 no basta. Puede ser necesario el inevitable desplome para que se active el mecanismo autoregenerador de la mente. El arrepentimiento crudo, doloroso y caro.

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