IPSA logra sobreponerse y Wall Street entra a una racha de caídas históricas

Wall Street tuvo una sesión con volátil y terminó el día con números mixtos, ignorando en gran parte la señal de respaldo al recorte de tasas para créditos hipotecarios en China y diseminando en parte los temores de los inversionistas sobre la evolución de la economía global. El Dow Jones subió apenas 0,03%, el S&P 500 avanzó levemente un 0,01%, mientras que el y el Nasdaq perdió 0,30%. 

Varias décadas han pasado desde que las acciones estadounidenses han caído durante un período tan prolongado. El Dow Jones se dirige hacia su octava pérdida semanal consecutiva, su racha más larga desde 1932, cerca del punto álgido de la Gran Depresión. El S&P 500 y el Nasdaq están en camino de su racha más larga de pérdidas semanales desde 2001, luego de que estallara la burbuja de las puntocom.

Wells Fargo Advisors explicó que las acciones de EEUU están siendo "incapaces de sostener un rebote temprano en la sesión que se produjo después de que el banco central de China señalara su apoyo al asediado mercado inmobiliario del país. Los agentes del mercado están cada vez más preocupados de que los esfuerzos de la Reserva Federal para combatir la inflación puedan frenar el crecimiento económico". 

Otra preocupación del mercado son los bloqueos de Covid-19 en China que limitaron la actividad económica y enredaron las cadenas de suministro, lo que provocó una venta masiva de acciones en las últimas jornadas. 

No ha sido un año fácil para el mercado. De hecho, Morgan Stanley señaló en un informe publicado esta semana que es “el momento macroeconómico más caótico y difícil de predecir en décadas”. 

En el mercado de renta fija, los bonos del Tesoro de EEUU están avanzando en medio del estado de ánimo de riesgo percibido. El rendimiento del pagaré de referencia a 10 años ha bajado cinco puntos básicos hasta el 2,80%, en camino de haber disminuido 14 puntos básicos en la semana.

Escenario en Chile

El SP IPSA subió levamente un 0,02% hasta llegar a los 4.982,95 puntos. En lo que va del año, el principal índice bursátil del país ha rentado 15,66%. 

El banco suizo Julius Baer emitió un informe en donde abordó la situación económica de Chile. La entidad recordó que la economía chilena se contrajo un 0,8% intertrimestral en el primer trimestre, “notablemente más débil que las expectativas del consenso”.

Mencionó que el crecimiento “se vio fuertemente respaldado por los paquetes de estímulo fiscal del año pasado, pero el país se enfrenta ahora a una desaceleración económica, ya que medidas como la retirada anticipada de fondos de pensiones han disminuido la profundidad de los mercados de capitales y han empeorado las condiciones de financiación”.

Las perspectivas de la firma no son favorables para Chile. Apuntó que “creemos que la elevada inflación, la subida de los tipos de interés mundiales y el deterioro de la liquidez mundial seguirán siendo un lastre para el crecimiento del país”.

Afirmó que” los precios del cobre también se han visto presionados a la baja últimamente con el fortalecimiento del dólar, después de que la Reserva Federal de EEUU reitera su postura de halcón, lo que está reduciendo la demanda del metal. Además, dado que China es el principal socio comercial del país, la política de "cero-Covid-19" seguirá actuando como un viento en contra de la demanda china, perjudicando aún más la cuenta corriente de Chile”. 

Con este telón de fondo, consideró que “la volatilidad sigue siendo alta debido a la incertidumbre que rodea a la nueva constitución, que persistirá hasta la votación de septiembre, con el texto definitivo que se terminará en julio y que actualmente no cuenta con el apoyo de la población”.

Panorama en Europa y Asia

Aterrizando en Europa, las principales plazas bursátiles operaron con ganancias: el Euro Stoxx 50 subió 0,45%, el FTSE 100 de Londres se expandió 1,19%, el DAX de Frankfurt escaló 0,72%, el CAC 40 de París avanzó 0,20% y el IBEX 35 de Madrid tuvo un alza de 0,93%.

En lo que es renta fija europea, la rentabilidad del bund alemán baja del 1%, a pesar del repunte del 33,5% en los precios industriales en Alemania conocido hoy. 

El Viejo Continente respondió de buena manera luego que el banco central de China optó por un rumbo opuesto a sus pares y rebajó las tasas a cinco años en 15 puntos básicos, un recorte superior incluso a lo esperado. El objetivo es paliar la desaceleración y reactivar el crecimiento de la economía del gigante asiático. La medida ha supuesto ya un estímulo para los inversionistas.

A esto se suma las menores restricciones sanitarias que se han levantado en China que permiten de alguna manera una mayor reactivación de su economía,y mitigan los temores a problemas en las cadenas de suministros.

Este mismo escenario apalancó a las bolsas en Asia que tuvieron una buena jornada: el Nikkei de Tokio subió 1,27%, el Hang Seng de Hong Kong escaló 2,96% y el CSI 300 de China continental avanzó 1,95%.