El cobre tuvo una jornada al alza este jueves. La cotización del metal rojo en la Bolsa de Metales de Londres se situó en US$ 4,328 la libra, lo que se tradujo en un aumento de 1,55% respecto del precio del miércoles, según Cochilco.
Pero, la tendencia alcista se mostró con mayor fuerza en los futuros del cobre, los que subieron más de 5%, llegando el Comex a US$ 4,81, hasta el cierre de esta edición. Con ello, el metal rojo alcanzó su nivel más alto en nueve meses, según la analista de mercados XTB Latam, Emanoelle Santos.
En medio del fuerte repunte del principal producto de exportación de Chile, el dólar cayó $ 15,39, ubicándose en $ 930,98, alcanzando su menor nivel desde el 14 de octubre de 2024.
Lo anterior, se da en el marco de la guerra comercial impulsada por el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y a otros factores, como por ejemplo, la demanda asiática por el metal.
Carrera de los operadores
Para el fundador y director ejecutivo de Plusmining, Juan Carlos Guajardo, el impulso del metal rojo refleja “una carrera de los operadores por asegurar entradas físicas antes de que entren en vigor los potenciales aranceles”.
En tanto, el analista de mercado e industria senior de Plusmining, Juan Cristóbal Ciudad, agregó que, desde el anuncio de tarifas al aluminio y acero por parte de EEUU, la brecha de precios entre ambas bolsas se amplió, “por la potencial distorsión que introducen las tarifas sobre los precios del mercado estadounidense, que debe importar una parte de su consumo de cobre desde otros países, dentro de los que destaca Chile”.
“(El impulso del metal rojo) se presenta como consecuencia de una carrera de los operadores por asegurar entradas físicas antes de que entren en vigor los potenciales aranceles”. Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining
Demanda desde China
El director ejecutivo de Núcleo Minero, Álvaro Merino, recordó que China es uno de los principales consumidores de cobre, y actualmente capta cerca del 60% del consumo mundial.
Merino mencionó que China dio a conocer medidas de estímulo para apoyar su economía, además de que las autoridades de ese país mantuvieron la proyección de crecimiento de 5% para 2025. “Si bien estas noticias son positivas, hay que tener cautela sobre el impacto en el crecimiento a mediano y largo plazo”, estimó.
También, se acordó adoptar una política fiscal “más proactiva”. Ello significa que se elevará el déficit fiscal desde 3% en 2024 a 4% este año.
Merino apuntó a que “el objetivo de crecimiento para el presente año de 5%, a pesar de un entorno externo más desafiante, es una clara muestra de confianza y un anticipo de un mayor apoyo político a la demanda interna”.
“(Las medidas tomadas en China) tienden a impulsar la demanda por cobre, particularmente en infraestructura y manufactura”. Álvaro Merino, director ejecutivo de Núcleo Minero
A su juicio, las medidas de China “tienden a impulsar la demanda por cobre, particularmente en infraestructura y manufactura”.
Para Guajardo, en tanto, el mercado del cobre hoy se ve afectado por un delicado equilibrio entre la incertidumbre derivada de la posible imposición de aranceles de EEUU y las señales positivas provenientes de la economía china, evidenciadas por los anuncios de estímulo en la reunión del Congreso Nacional Popular.
“La amenaza arancelaria impulsó a los operadores a asegurar el cobre de manera anticipada para evitar mayores costos. Además, las medidas de apoyo económico y el sólido crecimiento de la demanda en China han apoyado al precio en estos momentos”, estimó Guajardo.
Proyecciones
En lo que va del año, el cobre acumula un alza de 10% en la Bolsa de Metales de Londres.
Ciudad, de Plusmining, indicó que “se espera mayor volatilidad en la cotización del cobre hasta que se confirme que se introducirán o no aranceles”, además del ajuste en las posiciones de los actores frente a la incertidumbre.
Ahora bien, en el caso que el Gobierno de Trump aplique aranceles, “se espera que los precios en el mercado doméstico de Estados Unidos continúen al alza, mientras que a nivel global, el impacto dependerá de cómo se adapten los grandes exportadores”, aseguró Guajardo.
Entre las consecuencias negativas de una guerra comercial, explicó Ciudad, está la posibilidad de “morigerar la economía a nivel internacional, afectando negativamente la demanda del metal. Es por ello, que los anuncios de estímulo fiscal de distintos países son bienvenidos pues pueden ayudar a apuntalar al cobre”.
En cuanto a las proyecciones en el precio del cobre, Merino hizo un llamado a “tener cautela y esperar el desarrollo de los acontecimientos en el país del norte, es decir, cómo se implementará el nuevo programa tributario y sus alcances, particularmente en crecimiento y en materia fiscal”.
Con ello, enfatizó que, de cara a 2025, factores como el comportamiento de los dos principales actores de la economía mundial, China y Estados Unidos, podrían tener efecto en el rango en que se situará la cotización del commodity.
Para Santos, de XTB Latam, en el mediano y largo plazo, la tendencia alcista podría mantenerse gracias al crecimiento de la demanda impulsado por la transición energética, que requerirá grandes cantidades de cobre para sectores como los vehículos eléctricos y las redes de transmisión.
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