Lo que debes saber este martes antes de que abra el mercado (+ Podcast)

Las miradas se concentran en Ucrania, donde Rusia ha lanzado una ofensiva a gran escala por capturar la región del Donbás, al este del país. Capturar este territorio y anexarlo a Rusia se ha convertido en la nueva prioridad de Vladimir Putin, tras la frustrada campaña por tomar control de la capital, Kiev. La ofensiva militar de Rusia, que está devastando ciudades como Mariupol, ha renovado los llamados a que Europa imponga sanciones al gas y al petróleo rusos.

Pero el mercado está más preocupado por la posibilidad de otra ofensiva a gran escala, una de la Reserva Federal. El presidente de la Fed de St Louis, James Bullard, planteó ayer que la Fed debería optar por un alza de 75 puntos base de la tasa de interés el próximo mes y acelerar el paso para elevar la tasa a 3,5%. Las declaraciones de Bullard dan impulso al dólar y aceleran una caída de los bonos del Tesoro.

Las expectativas de una guerra más intensa en Ucrania y un ajuste más acelerado de la Fed golpea a los mercados, que ayer ya escucharon del Banco Mundial que el crecimiento mundial se reducirá en casi un punto porcentual (a 3,2% este año) debido al conflicto. A esto se suma la desaceleración de China. El PBoC anunció hoy 23 medidas de apoyo, para hacer frente as la desaceleración agravada por las cuarentenas y restricciones por la pandemia. Sin embargo, las medidas no serán generalizadas, sino que se concentran en sectores puntuales, sobre todo facilitando las condiciones de financiamiento. Natixis cree que el régimen de Beijing tendrá problemas para cumplir su meta de crecimiento de 5,5% este año.

El mercado interpreta el anuncio del PBoC como un reconocimiento de las dificultades que atraviesa el país. Las acciones chinas operan a la baja, y son las tecnológicas las que lideran las pérdidas en Asia, ante expectativas de nuevas regulaciones. El Hang Seng pierde 2,28% en respuesta. En Europa las bolsas retoman la actividad con importantes pérdidas, y el Stoxx600 retrocede 1,39%. Los futuros de Wall Street siguen la tendencia y operan con caídas de entre 0,3% y 0,4%.

El dólar avanza firme y llega a su mayor nivel desde marzo 2020. En el mercado sorprende el avance sobre todo frente al yen, que pierde 1,1%, a pesar de una intervención verbal. La divisa japonesa suma 13 días a la baja, su peor racha desde 1971, según registros de Bloomberg.

Las expectativas de ajuste monetario golpean a los bonos y los rendimientos suben. La tasa de los papeles del Tesoro a 10 años avanza hacia el hito de 3%. Por ahora, la tasa opera en 2,89%. La atención está puesta además en la tasa de los bonos a 10 años ajustados por inflación. La tasa real se acerca a cero y podría tornarse positiva, en un cambio que afectaría a las partes más especulativas del mercado.

El cobre opera con un alza de 1,3% en Londres, impulsado en parte por las medidas de estímulo anunciadas en China, pero sobre todo en respuesta a expectativas de impacto en el suministro debido a la paralización de la mina Las Bambas en Perú, que enfrenta nuevas protestas de la comunidad vecina. Las Bambas representa el 2% del suministro mundial de cobre, apunta Reuters.

La agenda local está tomada por la votación por un quinto retiro. Diario Financiero reporta del portazo que la Cámara de Diputados dio a la iniciativa al rechazar tanto el proyecto refundido de parlamentarios como el proyecto del Gobierno. Aunque logró frenar el quinto retiro, lo ocurrido en el Congreso no implica una victoria para el Ejecutivo, que enfrenta una división de las que deberían ser las filas oficialistas. DF también reporta que la propuesta del Gobierno para una reforma constitucional que declare inexpropiables los fondos de pensiones de los afiliados no tuvo la recepción esperada por La Moneda.

En su titular principal, Diario Financiero advierte que la incertidumbre por el futuro del sistema previsional también afecta al APV. Los retiros de fondos de APV aumentaron casi 140% entre enero y febrero.

Además, se entregan detalles de los ejes de trabajo que fijó el Gobierno con la Mesa de Seguridad Eléctrica. La crisis energética y la posibilidad de racionamientos es el tema de nuestro podcast especial de este miércoles, junto a María Teresa González, country manager de Statkraft y presidenta del directorio de la Asoc. de Generadoras.

ATENTOS HOY:

• Netflix, IBM, L’Oreal, y Johnson& Johnson reportan resultados.
• El FMI publica una actualización de su Panorama Económico Mundial. (09.00 horas)
• De parte de los banqueros centrales, hoy será el turno del presidente de la Fed de Chicago y miembro del FOMC, Charles Evans, de compartir su visión con el mercado. (11.00 horas)
• La Cámara de Diputados vota en segundo trámite el proyecto que establece la obligación de los bancos de entregar al SII información sobre los saldos y abonos en cuentas sobre 1.500 UF. (11.00 horas)