Empresas hacen fila para vender acciones en EEUU a medida que se reabre mercado de OPI

Una explosión de aperturas a bolsa podría desatarse en los próximos meses, luego de que el coronavirus forzara una pausa en los nuevos listamientos.

Seis compañías han presentado planes para cotizar en EEUU en las últimas dos semanas, superando todas las inscripciones de abril, según el proveedor de datos Refinitiv. La lista incluye al concesionario de automóviles en línea Vroom y al proveedor de tecnología financiera Shift4 Payments, y los banqueros dicen que un puñado de otras grandes compañías pronto podrían unirse a ellos.

Mientras muchas compañías se han endeudado para superar el shock del coronavirus en los últimos dos meses, las empresas privadas aplazaron sus planes de Ofertas Públicas Iniciales (OPI). Algunas firmas cuyos listamientos habían generado grandes expectativas, como el sitio de alquiler a corto plazo Airbnb, han obtenido los fondos que necesitaban a través de rondas privadas de financiamiento. Eso pronto podría cambiar.

El mercado de ventas de acciones públicas "se está recuperando antes de lo previsto", dijo Neil Kell, presidente de mercados mundiales de capital del Bank of America. "Veremos llegar al mercado una ola de OPI de tamaño más bien grande porque en los mercados volátiles los inversionistas quieren más liquidez. Este no es un buen mercado para una OPI marginal o más pequeña”.

Los nuevos listamientos se paralizaron cuando el mercado de valores cayó drásticamente en marzo y la volatilidad se disparó. El Vix de Cboe, un índice de los giros esperados en el referencial S&P 500, cayó recientemente por debajo de 30. Aunque todavía es alto, está muy por debajo del récord de 85 alcanzado en marzo, durante la fase más intensa de la ola vendedora provocada por el coronavirus.

Los inversionistas podrían dar una buena recepción a los nuevos listamientos, pese a que la volatilidad sigue siendo elevada. SelectQuote, una plataforma de comparación de seguros en línea, vendió acciones el miércoles, recaudando US$ 570 millones. La OPI fue la más grande en EEUU desde principios de febrero y las acciones de la compañía terminaron su primer día de cotización con un aumento de 35%.

Acciones de crecimiento

"Estamos viendo signos de la reapertura del mercado de OPI y está siendo liderada por la renta variable de crecimiento", dijo Paul Abrahimzadeh, codirector de los mercados de capital de renta variable norteamericanos para Citi. "Con los rendimientos en mínimos históricos, el capital que tiene la capacidad de fluir entre las clases de activos se está moviendo hacia la renta variable".

El problema al que se enfrentan muchos grupos, incluidos algunos que necesitan urgentemente efectivo, es que la caída en el gasto de las empresas y los consumidores causada por el coronavirus ha debilitado los ingresos del primer y segundo trimestre, lo que llevó a algunos a posponer sus listamientos.

Hasta el momento, solo 34 compañías han cotizado en EEUU este año, recaudando US$ 9 mil millones, la cifra más baja desde 2016, según datos de Refinitiv. La caída ha reducido las tarifas para los suscriptores en Wall Street y está en marcado contraste con el año pasado, cuando los acuerdos de los grupos de transporte Uber y Lyft enviaron el total para el mismo período a US$ 25.500 millones.