Banco Central subió tasa clave con fuerza en mayo para prevenir "ajustes futuros cuyos costos serían más intensos en términos de empleo y actividad"

Los consejeros del Banco Central coincidieron en forma unámime en su reunión del 4 y 5 de mayo que un alza de 125 puntos básicos en la Tasa de Política Monetaria, que quedó en 8,25%,  permitía comunicar de mejor manera el cambio en el escenario inflacionario, señalizando una preocupación especial por la persistencia del aumento en los precios internos.

En la reunión se evaluaron tres alternativas de aumento en la tasa referencial de la economía: 100 pb, 125 pb y 150 pb, indicó la Minuta de la Reunión de Política Monetaria de mayo que dio a conocer este viernes el Banco Central.

"Hubo acuerdo en que una mayor reacción de la política monetaria era necesaria para prevenir ajustes futuros cuyos costos serían más intensos en términos de empleo y actividad. Un Consejero agregó que un aumento de 125pb también tenía el valor que acercaba la TPM algo más rápido tanto al nivel como al momento en que arribaría a su tasa terminal, cualquiera que ella fuera. En todo caso, agregó este Consejero, esto sería una materia que quedaría más clara tras la revisión de las proyecciones de mediano plazo del próximo IPoM.

Respecto de la opción de aumentar la TPM en 100pb, todos los consejeros coincidieron en que su mayor ventaja era que coincidía con las expectativas de mercado, lo que tenía valor tras varias Reuniones en que se les había sorprendido. "Sin embargo, era menos eficiente al momento de reflejar la evaluación del Consejo sobre el cambio del escenario inflacionario", señaló la Minuta.

Y sobre la opción de 150pb, un "Consejero mencionó que podía ser valiosa si lo que se quería era dar una señal potente de los riesgos en torno al proceso inflacionario, pero que al mismo tiempo su comunicación era compleja sin tener detrás un análisis exhaustivo de las perspectivas de mediano plazo", agregó el documento.