Los mercados registran alzas moderadas a la espera del dato de IPC en EEUU

Un cierto aire de calma se apodera de los mercados a horas de que EEUU reporte sus datos de inflación de febrero. Las acciones mundiales (MSCI ACWI) suben 0,1% y el dólar opera plano, mientras el oro modera sus avances.

Considerando que se calcula que la Fed quiere ver al menos tres meses consecutivos de desaceleración en la inflación de servicios, los datos de febrero son claves para asegurar un primer recorte de tasas de interés en junio. Para hoy, Wall Street espera ver una variación mensual de la inflación de 0,4% en febrero, para marcar un 3,1% a doce meses (cifra similar a la de enero). El foco estará en la inflación subyacente, para la que se esperan variaciones de 0,3% y 3,7%, mensual y anual, respectivamente. Por ahora, los futuros de Wall Street esperan los datos con alzas moderadas.

En Asia, las acciones japonesas marcaron una nueva caída, con el yen en la mira, en medio de mayores expectativas de que el Banco de Japón termine con su política de tasas negativas tan pronto como la próxima semana.

Mientras, el Hang Seng extiende su rally gracias al impulso de las acciones tecnológicas con un alza de 3% en la sesión, que coloca al índice de Hong Kong oficialmente en territorio “alcista”, acumulando un alza de 20% desde los mínimos de enero.

El que la Reserva Federal no pueda recortar tasas de interés como lo espera el mercado es uno de los mayores riesgos para las proyecciones de crecimiento de la región en el último ejercicio realizado por el BID. Según el informe publicado ayer, en un escenario en que la economía estadounidense cae en recesión hacia fines de año y las presiones inflacionarias restringen la acción de la Fed, y China profundiza su desaceleración en 2024: “Podría provocar una recesión en América Latina y el Caribe a partir del primer trimestre de 2025 y hasta el tercer trimestre del mismo año... La región recuperaría tasas de crecimiento positivas a finales de 2025 y convergería lentamente hacia un crecimiento a largo plazo del 2% en 2028”. El mayor impacto se lo llevarían las economías sudamericanas, seguidas por México y Brasil.

El foco del reporte es alertar sobre la necesidad de acelerar reformas para aumentar la productividad, no sólo para generar mayores tasas sostenidas de crecimiento, sino para volver a las economías más resistentes a shocks como los mencionados anteriormente.

La baja productividad se describe como el gran lastre que pesa sobre las economías de la región. Por ejemplo, a pesar del buen momento que vive Brasil y el interés de las empresas por invertir en el país, las proyecciones de crecimiento se ajustaron a la baja a 1,5%, incluso por debajo del 1,6% esperado para toda la región, mencionando el peso de excesivas regulaciones sobre la productividad de las empresas.

Continuando con la región. Hoy también se esperan cifras de inflación en Brasil y Argentina. El gobierno de Javier Milei espera que la variación mensual del índice baje del 20% a 15%, lo que presentará como prueba de que sus medidas está funcionando.

El debate fiscal en EEUU promete encenderse con el reporte de hoy. Analistas proyectan que el Tesoro reportará un déficit mensual de casi US$300 mil millones. El reporte llegará un día después de que Joe Biden presentara su presupuesto para el próximo año, por un monto de US$7,3 billones. En el podcast de hoy presentamos más detalles de la propuesta que será uno de los ejes de la campaña electoral.

Diario Financiero reporta en su titular la advertencia de las clínicas sobre el aumento de 31% en la deuda de las isapres. El monto alcanza ya los $ 636 mil millones.

ATENTOS A:

• 08.30 El Banco Central publica la Encuesta Mensual de Expectativas Económicas.
• 09.00 Brasil reporta cifras de inflación de febrero. Analistas proyectan un alza mensual del índice de precios de 0,78%, desde un 0,42% en enero.
• 09.30 Todas las miradas de Wall Street están en el reporte de inflación de EEUU.
• 15.00 El reporte fiscal de EEUU también captura la atención del mercado, y seguramente del equipo de Donald Trump. Analistas proyectan un marcado salto del déficit mensual a casi US$300.000 millones, desde los US$22.000 millones en enero.
• 16.00 En Argentina se reportan datos de inflación de febrero.