Los mercados esperan la decisión del BCE y el oro avanza con su rally

Los miembros del comité de política monetaria de la Fed (FOMC) aún no sienten que es momento de iniciar las bajas de tasas de interés. En su presentación ante la Cámara de Representantes de EEUU, Jerome Powell, repitió la idea de que todavía no es el momento y la Fed necesita ver una tendencia más constante en las cifras de baja de la inflación y moderación de la economía.

Nada nuevo en su mensaje. Quizás, sí, el que Powell reconoció que el primer recorte se dará “en algún momento este año”. Se puede ver un ajuste en las expectativas que muestras los futuros de tasas, que ahora dan un 90% de probabilidad de un relajamiento de la política monetaria en la reunión de julio.

Wall Street cerró al alza, por primera vez en esta semana. Pero, los índices revierten esta mañana su dirección, mientras esperan la presentación de Powell esta vez frente al Senado, la decisión del BCE, y nuevos datos de la economía estadounidense. La mañana es de pérdidas generalizadas en los diferentes mercados, mientras el oro marca otro récord (US$2.162).

Es probable que las preguntas de los senadores del Comité Financiero a Powell no se concentren tanto en las tasas de interés como en materias regulatorias. Ayer, el Presidente de la Fed sorprendió hasta a los propios lobistas de la industria bancaria al anunciar que la esperada reforma a la regulación a los bancos sufrirá “cambios amplios e importantes” e incluso podría reformularse por completo. La reforma busca, entre otros puntos, aumentar los requerimientos de capital para los bancos.

Considerando el largo proceso que ha vivido la reforma, plantear su reformulación cuando faltan pocos meses para las elecciones presidenciales genera dudas sobre su aprobación antes del fin de esta administración de Joe Biden.

Además de Powell, el mercado estará atento a lo que diga la presidenta del BCE, Christine Lagarde. Se da por sentado que no habrá cambios en las tasas del emisor europeo, pero sí se esperan nuevas proyecciones para la inflación a 2025. Analistas buscarán en las proyecciones y las palabras de Lagarde pistas sobre cuándo podría darse el primer recorte de tasas.

La sesión europea está marcada además por movimientos en las acciones de dos empresas: Anglo American y Hugo Boss. La minera ve subir sus acciones 2% después de que Morgan Stanley se sumara a las recomendaciones de “comprar”. Por el contrario, Hugo Boss cae 18% tras presentar un decepcionante pronóstico, que podrían llevar a la empresa a incumplir sus objetivos para el próximo año.

En Asia, China reportó repuntes mayores a los esperados tanto en sus exportaciones como en las importaciones en el período enero-febrero. Los envíos chinos subieron 7,1%, y las importaciones un 3,5%. Muy por encima de las alzas de 1,9% y 1,5% que se proyectaba el mercado, respectivamente. Pero ni estos positivos reportes, ni el anuncio de próximos relajamientos monetarios, fueron suficiente para impulsar a las acciones chinas, que perdieron más de 1%.

Parte del pesimismo en torno a China se explica por las restricciones impuestas por EEUU en materia tecnológica. Este será uno de los posibles focos en el discurso de Joe Biden, que esta noche presenta el “Estado de la Nación”.

Las acciones japonesas también retrocedieron 1,23%, pero en reacción a un fuerte avance del yen. Tras las últimas cifras de inflación y actividad, el mercado está apostando que el Banco de Japón pondrá fin a su política de tasas negativas en su reunión de este año.

Hay cambios importantes en Perú. DFSUD reporta de la crisis política, que llevó a un cambio de primer ministro. Financial Times advierte que un nuevo cambio de gabinete sorprende a un país todavía débil en lo político y en lo económico. Mientras tanto, el Congreso peruano avanza con reformas importantes. Ayer se aprobó el retorno a la bicameralidad, a partir de 2026. Pero también la posibilidad de reelección consecutiva de los legisladores.

Diario Financiero reporta en su titular que Gobierno y oposición dan pasos para lograr un acuerdo en la reforma de pensiones, que retomó su trámite en el Senado.

ATENTOS A:

• En Chile tendremos cifras del mercado laboral. El Banco Central publica (08.30 horas) el índice mensual de Avisos Laborales por Internet, y el INE reporta (09.00) los índices de Remuneraciones y Costo de la Mano de Obra.
• 08.30 El Banco Central además publica datos de la balanza comercial de enero.
• 08.30 Brasil reporta el nivel de su deuda pública.
• 09.00 México reporta cifras de inflación a febrero.
• 10.15 El BCE anuncia su decisión de política monetaria, seguido media hora más tarde por la rueda de prensa de su presidenta, Christine Lagarde.
• 10.30 Mientras, Wall Street también tendrá la mirada puesta en el reporte semanal de subsidios por desempleo en EEUU.
• 12.00 El presidente de la Fed, Jerome Powell, presenta su informe semestral ante el Comité Financiero del Senado.
• 13.30 La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, también capturará parte de la atención del mercado con su exposición sobre el estado de la economía.
• 20.00 Colombia reporta cifras de inflación.
• 20.00 Analistas esperan que el banco central de Perú anuncie un recorte de 25 puntos base, que deje la tasa de referencia en 6%.