Lo que debes saber este miércoles antes de que abra el mercado ( + Podcast)

Para usar de un pésimo lugar común, hay una “tensa calma” en los mercados. No se perciben grandes transacciones, a la espera de que EEUU reporte su Consumer Price Index (IPC en español) correspondiente a marzo. Analistas y traders esperan ver una fuerte baja del índice general de inflación a 12 meses desde 6% en febrero a 5,6% en marzo.

La baja impulsaría las apuestas de que la Fed podría pausar pronto su plan de alzas de tasas. ¿Cuándo precisamente? Es la otra pregunta que pesa sobre un mercado dividido entre quienes esperan un alza de 25 puntos base en mayo (la mayoría hasta ahora) y quienes creen que la Fed está lista para poner fin al ajuste en su próxima reunión. En los últimos días también se percibe una división similar entre miembros de la Fed. El mercado buscará pistas en las minutas de la reunión de marzo.

Los futuros de Wall Street avanzan levemente, y las acciones y europeas se alinean con el espíritu de cautela. Varios actores del mercado reportan una persistente aversión al riesgo todavía presente y señales de contracción de las condiciones crediticias durante el último mes.

Más que el índice general, hay que poner atención a las cifras de inflación subyacente, que se espera haya subido de 5,5% a 5,6% en marzo. Además, si sigue lo dicho por Jerome Powell en sus últimas ruedas de prensa, es la inflación subyacente de servicios la que podría dictar el rumbo de la Fed.

La persistencia de la inflación en servicios es la base de los argumentos de quienes creen que la Reserva Federal deberá llevar a la economía estadounidense a una recesión, si quiere llevar la inflación al rango de 2%. El Fondo Monetario Internacional también advierte que entre más persista la inflación, más posible se vuelve el escenario de un “hard landing”.

No todos están paralizados en el mercado. Hay señales de un aceleramiento en la carrera por controlar minerales como el oro y el cobre. La suiza Glencore (Collahuasi, Alto Norte) ha elevado su oferta por la canadiense Teck (Quebrada Blanca) a US$23.000 millones. La oferta incluye la división del negocio, para separar la actividad de explotación de carbón, y los accionistas que no quieran participar de esta podrían recibir pagos en efectivo. Por su parte, la australiana Newmont (Norte Abierto) ofrece US$19.500 millones por su rival Newcrest.

La carrera por los recursos se extiende a las fabricantes de vehículos. DFSUD reporta los planes de EnergyX para construir plantas para extraer y refinar litio en Chile y Argentina. Los planes son respaldados tras la alianza firmada con General Motors.

Diario Financiero anuncia en su titular el fin del proceso de fusión de Enjoy y Dreams en medio de investigación por posible colusión en licitación de casinos.  Además, Chile es de los países que menos recaudan en impuestos verdes, y empresas despliegan lobby con Hacienda ad portas de ingreso de proyecto.

Atentos hoy:

• En EEUU se publica el IPC correspondiente a marzo. (08.30 horas)
• El reporte será seguido por las minutas de la última reunión de la Fed. (14.00 horas)
• Los inversionistas europeos escucharán al gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey. (09.00 horas)
• Analistas esperan ver un repunte de las ventas de retail en Brasil. Los datos corresponden a la actividad en enero. (08.00 horas)