El mapa para conseguir los mejores rendimientos en el segundo semestre

Con un IPSA que se mantiene en un margen negativo con una baja anual 4,69%, el resto del año exige a los inversionistas afinar su puntería, revisar sus apuestas e incluso evaluar la necesidad de hacer ajustes para terminar el 2011 con retornos.

Una encuesta realizada por Mercados en Acción a las principales corredoras, traders y departamentos de estudios mostró algunas coincidencias en renta variable, fija y commodities.

En acciones no hubo sospresas, ya que los principales jugadores se mantuvieron entre los favoritos más por sus promesas que por sus logros.

Los traders coincidieron en no centrar sus recomendaciones en monedas fuertes como el euro y el dólar. No porque las descarten, sino por la mejor perspectiva que tienen otras divisas. 
Los mercados emergentes también fueron señalados como una buena opción para lograr los mejores rendimientos.

Haga sus apuestas.

Confianza en el cobre y en empresas que explotan commodities

El mundo de los commodities se mantuvo variable durante la primera parte del año y nadie duda que así seguirá para lo que resta. Pero lo que no se cuestiona es la fortaleza del cobre, pese a que varios encuestados estiman que ha llegado a un techo. Desde Santander prevén que el metal rojo se mantendrá neutral “como el resto de las materias  primas” y no estiman un nuevo margen de alza. La consultora Gemines Today proyecta que se mantendrá por encima de US$ 4, “porque aún con la ralentización se mantiene en este nivel”.
Corpbanca señala que, en materia de empresas ligadas a commodities, es recomendable tener en cuenta a CMPC dado el buen año que ha tenido la celulosa y los planes de inversión de la empresa, como así también las expectativas que genera SQM. El atractivo está en el potencial incremento para los fertilizantes que provendrá de una fuerte demanda.

LAN, el retail y las eléctricas: las acciones más atractivas

De las seis corredoras consultadas, cinco mantienen en su top 5 a LAN como una de las principales acciones recomendadas a la hora de invertir. Tanto Euroamerica como Corpbanca destacaron las altas expectativas de crecimiento dada la potencial fusión con TAM.
Pese a la crisis en La Polar, el sector retail se mantiene en las carteras. BCI, IM Trust y Santander lo señalaron como uno de los potenciales para seguir confiando, especialmente en Cencosud y Falabella. IM Trust mantiene a la empresa ligada a Paulmann en el tercer lugar de la lista de acciones favoritas. Por su parte, la compañía ligada a Solari Del Río tiene su fundamento en la fuerte dinámica del consumo en los cuatro países donde opera, según indicaron desde BCI.
El sector eléctrico también llama la atención, especialmente Endesa y Colbún. Desde Munita, Cruzat & Claro las recomiendan por los planes de inversión y crecimiento productivo.

Escapar de la inflación y apostar a papeles nominales

El mercado estima que por las proyecciones del año, lo más recomendable es invertir en papeles nominales. “Consideramos que la inflación implícita en las tasas ofrecidas por los papeles reales es excesiva”, afirmaron desde BCI. Asimismo, para Banco Penta “los depósitos en UF en torno a 6 meses exhiben actualmente una rentabilidad atractiva” y agrega como otra opción a los fondos mutuos de renta fija con una cartera similar a este plazo y moneda. “Esto considerando que no existen spreads de crédito atractivos y tampoco una rentabilidad suficiente por tomar posiciones de mayor plazo”, dijeron.
Euroamerica recomienda diversificar la cartera e invertir a nivel local en high yield Latam en moneda local (20%) y en UF (10%). A nivel global, aconsejan elegir bonos soberanos y de empresas con grado de inversión de países emergentes (10%) y high yield Latam en USD (10%).

Las bolsas emergentes y el oro en el ojo de los traders

En el pulso sanguíneo de los mercados, los traders recomiendan tener foco en las plazas emergentes pero sin olvidar a Wall Street. ForexChile estima que, desde Estados Unidos se entregarán nuevos estímulos, “lo que volverá a beneficiar a las empresas locales con el índice S&P acercándose a niveles de 1.400 puntos”.
Asimismo, las bolsas emergentes rusas generan un alto nivel de atractivo dado que mantiene valorizaciones positivas en términos de precio utilidad.  
Desde FXCM recomiendan seguir renta fija en moneda local de países como Colombia, Brasil y Chile, las que ofrecen atractivas tasas de interés a riesgo bajos. “Como una segunda opción y de mayor riesgo, creemos que China y algunas naciones asiáticas serían una buena alternativa”, agregan.
El oro y el cobre son altamente recomendables. El primero dada la debilidad de las monedas fuertes y presiones inflacionarias, mientras que el metal rojo mantendría su fuerza gracias a la demanda del gigante asiático.