Los planes de Resource Capital Fund, el socio financiero de Hurtado Vicuña y Fernández León en minera “El Espino”

Las grandes firmas de capital privado extranjeras continúan apostando por el sector minero chileno.

En abril, Sociedad Punta del Cobre (Pucobre), ligada a las familias de los empresarios Juan Hurtado Vicuña y Eduardo Fernández León, sumó un nuevo socio para sus operaciones. Se trata de la estadounidense Resource Capital Fund (RCF), firma especializada en inversiones de private equity en minería a nivel global, que ingresó como inversionista en el proyecto minero “El Espino”.

“Estaríamos encantados de traer coinversionistas junto a RCF y también de invertir potencialmente en otras oportunidades”, dijo Martín Valdés.

En la iniciativa, Pucobre aportará activos y fondos por el equivalente a US$ 290 millones y tendrá una participación de 76,32%. Mientras que la firma estadounidense, aportará un capital por US$ 90 millones y tendrá un 23,68%.

El rol de un exejecutivo chileno de JPMorgan

A cargo de las operaciones diarias de la estrategia de RCF VII, el fondo de capital privado que invertirá en “El Espino”, está el chileno Martín Valdés, quien es socio y head de private equity funds de RCF.

En conversación con DF, explicó que dentro de sus labores se destaca la búsqueda de operaciones, la asignación de carteras, la estrategia y los procesos de aprobación de inversiones. “Sabíamos de la existencia del yacimiento de ‘El Espino’ desde que era propiedad de Explorator Resources, una junior canadiense”, explicó el ejecutivo.

Mientras que a Pucobre los conocieron en 2015, cuando establecieron su oficina en Chile para realizar seguimientos a sus operaciones en Latinoamérica.

Juan Hurtado Vicuña, presidente de Pucobre

El mismo año, Valdés llegó a RCF para dirigir la operación local, dejando atrás casi dos décadas de carrera como banquero de inversiones en instituciones como JPMorgan y Citigroup.

Tras ocho años en el país, “El Espino” se transformó en la primera inversión directa de la firma en Chile. Para ser elegible, dicho proyecto pasó por la revisión de un grupo de expertos internos de RCF que analizaron la oportunidad de negocio.

“Nuestros geólogos examinaron el núcleo de perforación del proyecto ‘El Espino’ y revisaron la estimación de reservas y recursos, nuestro experto en minería revisó los planes mineros, lo mismo hicieron los especialistas en procesamiento de geometalurgia, la estimación de costos de capital y el calendario de construcción”, detalló Valdés.

Además, aseguró que “nos impresionó mucho la gran experiencia operativa de Pucobre y creemos que RCF puede añadir un valor significativo a la gestión de una inversión durante sus fases de construcción y puesta en marcha”, destacó.

La participación de la firma estadounidense será a través de la formación de un consejo de administración con participación de ejecutivos de Pucobre y de RCF que tomarán las decisiones, puntualizó el socio de la firma.

Esta estructura también creará dos subcomités destinados para el proyecto: el técnico y de ESG, cuyo principal trabajo es asesorar al consejo en estas materias.

“Con nuestra participación en el consejo y en los comités esperamos aportar valor añadido durante la construcción y explotación de El Espino”, proyectó el ejecutivo.

El rol de LarrainVial

El proyecto “El Espino”, requerirá cerca de US$ 500 millones en inversiones por parte de los accionistas de la iniciativa, señaló Valdés, quien aseguró la iniciativa será a cielo abierto.

“Nuestro equipo de crédito participó en la evaluación de las mejores alternativas de financiamiento del proyecto”, apuntó Valdés.

Para participar de “El Espino”, la especialista en activos alternativos mineros contó con la ayuda de LarrainVial para estructurar el fondo en que RCF canalizaría todo el capital reunido en su séptimo fondo de capital privado.

“LarrainVial es el gestor diario y se asegura de que cumplimos la normativa chilena”, aclaró el ejecutivo.

Si bien por ahora son los únicos aportantes del vehículo levantado por LarrainVial, “estaríamos encantados de traer coinversionistas junto a RCF y también de invertir potencialmente en otras oportunidades”, adelantó.

Futuro en cobre y litio

Pero el futuro de la minería chilena no estaría tan claro para el socio de la firma, cuya principal incógnita es si el país va a jugar un rol importante como proveedor de cobre y litio al mundo.

“Dependerá de la capacidad como país de desarrollar esos recursos antes que otros países que tienen estos mismos commodities y abordar temas que han sido claramente identificados pero que hasta ahora no ha habido acuerdo en una solución. Por ejemplo, habría que reducir el tiempo necesario para obtener los permisos y, en el caso del litio, establecer normas claras que permitan su producción”, concluyó Valdés.