JPMorgan: bancos europeos están "mejor situados" que los de EEUU ante riesgo inmobiliario comercial

Según los analistas de JPMorgan, los bancos europeos están menos amenazados que sus homólogos estadounidenses por algunos de los problemas que están surgiendo en los mercados inmobiliarios comerciales.

Los economistas temen que el sector inmobiliario comercial sea el siguiente en caer si los problemas de los mercados bancarios mundiales desencadenan una mayor contracción del crédito en un sector multimillonario que ya se encuentra bajo presión.

La demanda de espacio de oficinas se ha visto mermada por la tendencia pandémica a trabajar desde casa y, aunque la subida de las tasas de interés mundiales ha encarecido el endeudamiento de las empresas, la estructura del mercado europeo ha proporcionado cierta tranquilidad.

"Por fundamentos, creemos que no está justificado ningún contagio de los bancos estadounidenses o del sector inmobiliario comercial estadounidense a sus homólogos europeos, dadas las diferentes dinámicas del sector", dijeron los analistas de JPMorgan en una nota de análisis publicada a última hora del lunes.

Mientras que el mercado estadounidense está plagado de elevadas tasas de desocupación de oficinas y un crecimiento insignificante de los alquileres, destacaron que Europa tiene muchos menos inmuebles vacíos y se beneficia de más contratos de alquiler vinculados a la inflación.

"Europa: 2 - EEUU: 0!", afirmó JPMorgan, resumiendo la situación como si fuera un partido de fútbol.

El principal temor de los responsables de política monetaria es que se produzca un "bucle fatal" en el que la preocupación por la salud de los bancos provoque una fuga de depósitos y anime a las entidades a empezar a reclamar préstamos inmobiliarios en un intento de liberar dinero.

Esto aceleraría la recesión del sector inmobiliario y agravaría los problemas de salud subyacentes, como ocurrió durante la crisis financiera mundial de 2007-08 y en otras grandes crisis.